A medida que el mercado de valores cae y los rendimientos del Tesoro caen a niveles récord por temor al impacto económico del brote de coronavirus, BofA Securities proporcionó a sus clientes una lista de los REIT más defensivos con los mayores rendimientos para ayudar a proporcionar cierta protección.
REITs, o fideicomisos de inversión inmobiliaria, obtienen su dinero del arrendamiento de propiedades en las que invierten, y los inversores en REIT se benefician de pagos de dividendos relativamente altos y constantes, lo que tiende a ayudar a reducir la volatilidad del precio de las acciones.
Dados los mayores rendimientos de los REIT, a menudo actúan como un proxy de bonos, lo que significa que los inversores de capital pueden usar REIT para rastrear un aumento en los precios de los bonos y una caída en las tasas de interés.
Estar a la defensiva no significa que no se espera que las acciones de REIT caigan, sino que puede actuar como un arnés, ya que deberían caer menos que el mercado de valores más amplio. El fondo SPDR Real Estate Select Sector cotizado en bolsa
EE. UU .: XLRE
ha disminuido 2.1% en los últimos tres meses hasta el viernes por la tarde, mientras que el índice S&P 500
EE. UU .: SPX
ha caído 6.8%. El rendimiento de dividendos del REIT ETF es del 3,13%, mientras que el rendimiento implícito para el S&P 500 es del 2,08%, según FactSet, y el rendimiento en la nota del Tesoro a 10 años.
BX: TMUBMUSD10Y
es 0.773%. Ver informe de bonos e instantánea del mercado.
Aunque los REIT no son inmunes a la debilidad en la economía, especialmente si esto conduce a una caída en los valores inmobiliarios y la demanda de arrendamientos, lo que luego afectaría el pago de dividendos, los analistas de BofA Securities identificaron algunos tipos de activos inmobiliarios que serían Menos perjudicados en una recesión económica provocada por la propagación de COVID-19:
Centros de datos – “No hay evidencia de correlación entre el crecimiento del PIB y la actividad de arrendamiento de centros de datos”, escribieron analistas de BofA. “Los centros de datos son necesarios para la continuidad corporativa de internet. COVID-19 podría impulsar un mayor uso de las compras por internet y videos exagerados ”.
Centros de franjas ancladas al supermercado – “Las visitas a los supermercados seguirán siendo esenciales y los productos son principalmente, o pueden obtenerse, a nivel nacional, por lo que el riesgo de la cadena de suministro es limitado”, escribieron analistas. “Los inquilinos secundarios brindan servicios para la comunidad local que probablemente seguirán teniendo demanda”.
Edificios de consultorios médicos, hospitales y ciencias de la vida. – “Los operadores se beneficiarían del aumento de las visitas de pacientes”, escribieron los analistas.
Almacenamiento – “Sin impacto directo en el uso del tipo de propiedad”, escribieron los analistas. “A menudo se considera un sector libre de riesgos debido a la demanda constante de los inquilinos, pero vigilará el riesgo de vacantes de los usuarios corporativos”.
Torres (para operadores inalámbricos) – “Defensivo con contratos de arrendamiento a largo plazo y sin interacción humana en los sitios”, escribió BofA. “Esperamos que los proveedores de servicios inalámbricos mantengan sus (gastos de capital) con un uso de demanda de datos móviles en crecimiento de 30% -40% por año”.
Con eso en mente, aquí está la lista de BofA de los REIT más defensivos y de mayor rendimiento que cubre la firma. Todas las acciones están clasificadas comprar:
| Empresa | Corazón | Sector REIT | Rentabilidad por dividendo |
| Brixmor Property Group Inc. |
EE. UU .: BRX |
Tiras de supermercado | 6,34% |
| Regency Centers Corp. |
EE. UU .: REG |
Tiras de supermercado | 4.02% |
| Digital Realty Trust Inc. |
EE. UU .: DLR |
Centros de datos | 3,57% |
| Extra Space Storage Inc. |
EE. UU .: EXR |
Almacenamiento | 3,34% |
| Fideicomiso Federal de Inversiones Inmobiliarias |
EE. UU .: FRT |
Tiras de supermercado | 3,53% |
| CyrusOne Inc. |
EE. UU .: CONO |
Centros de datos | 3,37% |
| Crown Castle International Corp. |
EE. UU .: CCI |
Torres | 3,04% |
| QTS Realty Trust Inc. |
EE. UU .: QTS |
Centros de datos | 3,38% |
| Alexandria Real Estate Equities Inc. |
EE. UU .: |
Ciencias de la vida | 2,62% |
| American Tower Corp. |
EE. UU .: AMT |
Torres | 1,58% |
| Equinix Inc. |
EE. UU .: EQIX |
Centros de datos | 1,80% |
| BofA Securities, FactSet | |||