El sector de los chips de EE. UU. está experimentando un festín y una hambruna. Esta semana, EE. UU. firmó $ 52 mil millones en subsidios. Es una capa de soporte transformadora diseñada para soportar la expansión de la fabricación nacional de chips. Sin embargo, el momento es malo. La demanda de chips colapsa en todo el mundo.
Con una inflación estadounidense del 8,5 por ciento, tiene sentido que el gasto en computadoras personales y otras tecnologías personales haya disminuido. El efecto dominó fue reportado por Intel y Nvidia. Pero Micron Technology, con sede en Idaho, también ha señalado una demanda más débil en computación en la nube y automóviles. Se esperaba que a ambas áreas les fuera mejor que a la tecnología de consumo.
Antes de que la inflación se disparara, la industria de los chips ya estaba luchando con el final del auge de ventas de la pandemia de coronavirus y las consecuencias de un aumento en la producción que podría conducir a un exceso de capacidad. Se reducen las existencias. Es poco probable que las ventas de chips que alimentan computadoras, automóviles y otros dispositivos electrónicos se recuperen este año. Las ventas globales aumentaron un 13 por ciento en el segundo trimestre del año, según la Asociación de la Industria de Semiconductores. Sin embargo, dentro de ese período, las ventas de junio cayeron un 2 por ciento interanual. En general, es probable que aumenten solo un 7 por ciento este año, según Gartner, en comparación con el 26 por ciento en 2021.
El Índice de Semiconductores de Filadelfia, que incluye a las 30 empresas estadounidenses más grandes involucradas en el diseño, fabricación y venta de semiconductores, ha caído un 25 por ciento este año. Eso es el doble de la caída en el S&P 500 más amplio. Aún así, las valoraciones siguen siendo elevadas. Micron, por ejemplo, está valorado en más de 10 veces las ganancias futuras de 2023, un máximo de 12 meses.
La salvación es que la inversión del gobierno de EE. UU. no creará un exceso de oferta. Los proyectos tardarán años, tal vez décadas, en dar sus frutos. Pasarán de tres a cuatro años antes de que comience la producción en la planta de chips de Intel en Ohio. La inversión de $ 40 mil millones de Micron se distribuirá en 10 años. El ciclo de chip es típicamente alrededor de tres a cinco años. Con un poco de suerte, el próximo auge coincidirá con un renacimiento de la industria manufacturera estadounidense.