Una vez, cerca de Halloween, recibí un excelente consejo de inversión de un adivino en Salem, Massachusetts.
“¿Estás dispuesto a correr más riesgos en tu vida?”, preguntó a través de una mesa de cristales mágicos después de que volteé algunas cartas del tarot. “¿Tienes la información que necesitas? ¿Entiendes lo que controlas y lo que no?
Su consejo fue no correr ningún riesgo importante ahora, lo que resultó ser un excelente consejo cuando el mercado de valores se desplomó rápidamente.
Ya sea que el momento fuera afortunado o no, pensé en ese momento que estas eran preguntas bastante inteligentes. Y solo me cuestan $ 10 en comparación con las altas tarifas que paga por el bajo rendimiento en serie en el camino de la vergüenza.
No es de extrañar que Warren Buffett diga que los analistas del mercado de valores hacen que los adivinos se vean bien.
Mientras tanto, los fantasmas y demonios vuelven a acechar en el mercado de valores este octubre. Halloween es a menudo la época más espeluznante del año para los inversores que tienen que mirar el Promedio Industrial Dow Jones fluctuante y preguntarse: ¿truco o trato?
Así que vale la pena revisar este hecho paranormal extraño, espeluznante e inexplicable: Halloween es la mejor época del año para comprar acciones. Según la investigación financiera, la mayoría o la totalidad de los rendimientos a largo plazo del mercado de valores se han producido durante los meses de invierno.
Profesores Cherry Zhang de Nottingham University Business School en China y Ben Jacobsen de TIAS School for Business and Society en Europa han recopilado todos los datos de rentabilidad del mercado de valores que pudieron obtener de todo el mundo. No fue solo Estados Unidos
“Nuestros datos incluyen los 114 mercados bursátiles con índices bursátiles del mundo para los que existen índices de precios, y en total tenemos casi 63.000 rendimientos mensuales. La muestra comienza con la bolsa de valores del Reino Unido en 1693 y termina con la incorporación de la bolsa de valores de Ruanda a partir de 2013”, escribieron.
(Nota elegante: 1693 era la época de los juicios de brujas de Salem.)
¿Tu conclusión? Los mercados bursátiles en general superaron fácilmente al efectivo durante los meses de invierno. Pero no en los meses de verano.
“En general, las 62.962 observaciones mensuales durante 323 años muestran un fuerte efecto de Halloween”, informan Zhang y Jacobsen. “El efecto parece ser notablemente sólido, con rendimientos de noviembre a abril en promedio un 4% más altos que los de mayo a octubre”.
En 65 países, tenían datos extensos que mostraban no solo los rendimientos bursátiles mensuales, sino también el interés que podría haber ganado cada mes si hubiera mantenido su dinero en una cuenta de depósito o en letras a corto plazo. “En ninguno de los 65 países para los que tenemos rendimientos totales y tasas de interés a corto plazo, con la excepción de Mauricio, podemos rechazar un efecto de ‘vender en mayo’ con base en nuestra nueva prueba”. Mauricio definitivamente tiene sentido mantener su dinero en el mercado durante todo el año.
Este efecto de Halloween “parece desafiar la gravedad económica”, señalan Zhang y Jacobsen. No ha desaparecido ni se ha revertido desde que se describió en detalle por primera vez hace unos 20 años.
Esto ha sido confirmado por otros como los profesores de economía Thomas Degenhardt y Benjamin Auer de la Universidad Alemana de Leipzig. quien realizó una revisión metodológica de todos los estudios académicos en el Efecto Halloween y confirmó que los resultados fueron “robustos”.
Mientras tanto, investigaciones recientes han encontrado, por ejemplo, que las acciones de “calidad” tienden a funcionar mejor en los meses de verano y las acciones “basura” en el invierno: otra forma de decir que tradicionalmente obtienes las mejores recompensas por tomar riesgos de noviembre a noviembre. mayo
Y como he señalado aquí antes, los meses de verano ciertamente parecen ser una época de volatilidad.
Si hubiera vendido el S&P 500 SPX,
– o un fondo indexado que lo rastrea, como SPDR S&P 500 ETF SPY,
— el 1 de mayo de este año, podría haberlo vuelto a comprar por hasta un 13 % menos a principios de este mes.
¿Por qué los mercados suelen ser tan malos en verano? ¿O tan bueno en invierno? Nadie parece saberlo.
Siempre me pregunto si los fantasmas de 1929 (y 1987, para el caso) perseguirán de alguna manera a los inversores en septiembre y octubre.
Pero la época más espeluznante del año ha sido tradicionalmente el mejor momento para aumentar su exposición al mercado de valores. Espeluznante pero cierto.