¿Realizará la Fed una tercera subida de 0,75 puntos porcentuales?
Se espera ampliamente que la Reserva Federal de EE. UU. anuncie una tercera subida de tipos consecutiva de 0,75 puntos porcentuales al final de su reunión de política monetaria de septiembre, que finaliza el miércoles.
La Fed ha estado elevando las tasas de interés a un ritmo acelerado en los últimos meses en un intento por frenar el crecimiento de los precios, que se mantiene cerca de los máximos de 40 años. Los economistas esperaban que los precios al consumidor cayeran a partir de julio debido a la caída de los precios de la gasolina en agosto, pero los datos publicados el martes pasado mostraron un ligero aumento, lo que sugiere que la Fed aún tiene más trabajo por hacer.
Tras los datos de inflación, los inversores comenzaron a apostar por la posibilidad de un aumento total de puntos porcentuales, aunque la probabilidad de que eso suceda sigue siendo escasa dado el informe constante de la Fed de un movimiento de 0,75 puntos porcentuales en las últimas semanas.
La Fed también está lista para publicar su “diagrama de puntos”, o resumen de pronósticos económicos, el miércoles, que muestra dónde la mediana de los funcionarios de la Fed ve las tasas de interés, la inflación, el desempleo y el producto interno bruto en los próximos años. Se esperan cambios significativos en las expectativas.
El último gráfico de dispersión se publicó en junio y sugería que la inflación, medida por el gasto de consumo personal básico, sería del 4,3 % para fines de 2022 y del 2,7 % para fines de 2023. El PCE básico de julio fue del 4,6 por ciento.
Los puntos de junio indicaron que las tasas de interés estarían en 3,4 por ciento para fines de 2022 y 3,8 por ciento para fines de 2023. Actualmente, el mercado de futuros espera que las tasas terminen el año en 4,2 por ciento, alcanzando un máximo de 4,5 por ciento en marzo de 2023 y cayendo a 4 por ciento para fines de 2023. kate duguid
¿Se apegará el BoJ a su política ultralaxa?
Se espera que el Banco de Japón mantenga su política monetaria ultralaxa mientras los participantes del mercado se concentran en si las autoridades intervendrán directamente para detener la caída del yen a un nuevo mínimo de 24 años.
La reunión de política sigue a una semana tensa en la que los funcionarios del BoJ llamaron a los operadores de divisas para preguntar sobre las condiciones del mercado en lo que llamaron un control de tasas, destacando las preocupaciones del gobierno sobre la fuerte caída del yen frente al dólar estadounidense. En el pasado, tales controles precedieron a la intervención del Tesoro para controlar el tipo de cambio.
Sin embargo, es poco probable que la presión sobre el yen afecte la política monetaria del BoJ, ya que su gobernador, Haruhiko Kuroda, ha argumentado repetidamente que debe mantener su postura hasta que los salarios y la inflación aumenten “de manera estable y constante”.
La mayoría de los economistas esperan que Kuroda mantenga el rumbo hasta el final de su mandato en abril del próximo año. El único cambio esperado es que el BoJ confirme el final de un programa que estableció para ofrecer crédito barato a los bancos que financian a las pequeñas y medianas empresas durante la recesión de Covid-19.
“Esperamos que el BoJ mantenga la política monetaria sin cambios. . . Ha mantenido su postura de que la política monetaria no tiene como objetivo el tipo de cambio en medio de la fuerte depreciación del yen frente al dólar”, dijo Kiichi Murashima, economista de Citigroup Japón.
Se espera que la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo aumenten las tasas esta semana, ampliando una divergencia en los rendimientos globales que ha estado empujando a la moneda japonesa a la baja. Kana Inagaki
¿El BoE subirá las tasas por séptimo mes consecutivo?
Se espera que el BoE endurezca aún más en la próxima reunión del jueves, ya que se ocupa de las tasas de inflación unas cinco veces por encima de su objetivo del 2 por ciento.
El banco central ha subido las tasas durante las últimas seis reuniones consecutivas, acelerando su ritmo en agosto con un alza de 0,5 puntos porcentuales. El pronóstico promedio de los economistas en una encuesta de Reuters es otro aumento de medio punto porcentual, aunque algunos esperan un aumento particularmente grande de 0,75 puntos porcentuales en la tasa de fondos federales.
El ritmo anual de inflación en el Reino Unido se redujo al 9,9 % en agosto desde el 10,1 % del mes anterior, pero la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,1 puntos porcentuales hasta el 6,3 %.
“La aceleración en el negocio principal combinada con la inflación de servicios en curso sigue siendo una preocupación notable, que creemos que probablemente reforzará la necesidad de una acción ‘fuerte’ adicional por parte de los EE. UU. [Monetary Policy Committee]dijo Benjamín Nabarro, economista de Citi.
Algunos economistas también argumentan que el paquete de estímulo energético lanzado a principios de este mes y los recortes de impuestos que se espera que se anuncien con el presupuesto ayudarán a limitar el impacto del aumento de los precios de la gasolina en las empresas y los consumidores, pero también podrían significar tasas de interés más altas por más tiempo.
La intervención del mercado energético de la primera ministra Liz Truss, particularmente cuando se combina con importantes recortes de impuestos, podría mantener el crecimiento del gasto demasiado alto, dijo Kallum Pickering, economista del banco de inversión Berenberg. “Si bien tales intervenciones fiscales aliviarán el dolor a corto plazo para los consumidores y reducirán la inflación máxima, inclinan los riesgos hacia nuestras previsiones de inflación a mediano plazo”, agregó. Valentina Romei