Con las fuertes caídas en el mercado de valores, ahora vemos rendimientos de dividendos atractivos por todas partes.
Pero mientras los rendimientos de los dividendos aumentan a medida que los precios de las acciones caen, tenga cuidado al buscar jugos de dividendos. Muchos de ellos explotarán en tu cara.
Esto se debe a que los flujos de efectivo se están agotando debido a la pandemia de coronavirus, que ejerce un estrés financiero en las empresas. Muchos recortarán dividendos para compensar. Si está comprando dividendos, no quiere uno de estos pavos.
Para separar lo bueno de lo malo, consulté a media docena de expertos en dividendos para que nos señalaran las partidas seguras de dividendos.
Aquí hay 26 empresas con dividendos seguros, y también algunas lecciones de estos expertos sobre cómo hacer esta llamada si desea buscar por su cuenta.
Ir a las empresas de “luz de activos”
Las empresas que no tienen que invertir mucho dinero en fábricas y equipos suelen tener mucho flujo de caja. Este es un buen lugar para buscar durabilidad de dividendos.
Dos compañías que tienen dividendos seguros aquí son la compañía de administración de dinero BlackRock
EE. UU .: BLK
con un rendimiento del 3,3%, y el operador de intercambio de mercado CME
EE. UU .: CME
(1.8%), dice Matthew Page del fondo Guinness Atkinson Dividend Builder
EE. UU .: GAINX.
Vale la pena escucharlo porque su fondo supera su índice MSCI ACWI y la categoría de acciones de Morningstar en todo el mundo en 2.3 y 2.8 puntos porcentuales anualizados, respectivamente, en los últimos tres años, dice Morningstar.
Una cualidad que le gusta ver al sopesar la seguridad de los dividendos es un alto índice de cobertura de intereses, o EBITDA dividido por los costos de intereses. Esto debería ser alrededor de las ocho o más. También le gusta ver pagos de dividendos relativamente bajos en relación con las ganancias. Los pagos de dividendos deben ser de alrededor del 50% o menos. BlackRock prácticamente no tiene deudas, por lo que la cobertura de intereses no es un problema y tiene un índice de pago de dividendos aceptable del 54%. CME tiene un índice de cobertura de intereses de 15 y un índice de pagos del 40%.
Considere bancos y aseguradoras
Estas jugadas del sector financiero se han visto afectadas por razones obvias. Los bancos tienen que lidiar con préstamos incobrables y las aseguradoras tienen dificultades para obtener el retorno de la inversión porque las tasas de interés son bajas. Para encontrar los nombres más seguros en este espacio, Kelley Wright, de Investment Quality Trends, busca índices de pago de dividendos bajos de alrededor del 50% o menos, índices razonables de deuda a capital a largo plazo de alrededor del 50% o menos, y una larga historia de Alzas de dividendos de 10 años o más, entre otras cualidades.
Los bancos que parecen seguros según sus métricas incluyen el Banco de Montreal
EE. UU .: BMO
CA: BMO,
que paga un dividendo de 6.5%, Bank of Nova Scotia
EE. UU .: BNS
(6,7%), Lincoln
EE. UU .: LNC
5.5%), y Unum
EE. UU .: UNM
(7,6%).
Compre en el sector más afectado
El Sector de Energía Selecta SPDR
EE. UU .: XLE,
Vanguard Energy
EE. UU .: VDE
y SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production
EE. UU .: XOP
los fondos negociados en bolsa cayeron un 47% a 55% en lo que va del año hasta el jueves, en comparación con el 14% y el 17% para el S&P 500
EE. UU .: SPX
y el promedio industrial Dow Jones
EE. UU .: DJIA
.
Esto significa que las reservas de energía tienen algunos de los rendimientos de dividendos más altos. Pero comprar rendimiento en este grupo es especialmente complicado porque muchas compañías de energía tienen problemas financieros o incluso están destinadas a la bancarrota.
Entre los productores de energía, el analista de energía de JPMorgan, Christyan Malek, piensa que Total
EE. UU .: TOT
FR: FP
(8,2% de rendimiento), Equinor
EE. UU .: EQNR
NO: EQNR
(8%) y Galp Energia
EE. UU .: GLPEY
PT: GALP
(3.9%) tienen suficiente margen de balance para evitar recortes de dividendos. También están bien posicionados para el “superciclo” de energía que se avecina. Debido a que los productores están reduciendo tanto la inversión ahora, la escasez de oferta a medida que la economía se fortalece en los próximos dos años provocará un aumento dramático en los precios del petróleo, predice.
Para obtener ayuda para navegar en el campo minado del sector de servicios de energía, recurrí a Goldman Sachs. Recientemente publicó un análisis impresionantemente exhaustivo de las empresas que proporcionan equipos y equipos a los productores de energía. Goldman Sachs ha reducido las estimaciones de ganancias en este grupo en un 40%, por lo que puede ver el potencial de recortes de dividendos y quiebras.
Para evitar nombres problemáticos, Angie Sedita y su equipo en Goldman Sachs sugieren centrarse en estas cualidades. Busque mucha exposición internacional, porque los productores estadounidenses reducirán el gasto en un 35% -40% en comparación con el 10% -15% en productores extranjeros. Busque balances sólidos, definidos en parte como aquellos con deuda al capital total de menos del 50%, y un múltiplo EBITDA al gasto por intereses de al menos ocho veces.
Tres nombres que eliminan estos obstáculos son Baker Hughes
EE. UU .: BKR,
que tiene una rentabilidad por dividendo del 5,6%, TechnipFMC
EE. UU .: FTI
(6.6%), y National-Oilwell Varco
EE. UU .: NOV
(1,7%).
Empresas que reafirman o aumentan sus dividendos.
Standard Life Aberdeen
EE. UU .: SLFPF
Reino Unido: SLA
El CEO Keith Skeoch declaró recientemente que su compañía tiene un “imperativo moral” para mantener su rendimiento del 10.4% porque es muy importante para los jubilados.
Pocas empresas son tan justas sobre los dividendos. Pero McDonald's
EE. UU .: MCD
(2.8% de rendimiento), Starbucks
EE. UU .: SBUX
(2.2%) y Caterpillar
EE. UU .: CAT
(3.6%) todos han reafirmado sus pagos con menos fanfarria. Otros en realidad están aumentando los dividendos, una señal bastante segura de que no los cortarán pronto. Procter & Gamble
EE. UU .: PG
(2.5%) y Johnson & Johnson
EE. UU .: JNJ
(2.7%) son ejemplos.
Una bolsa de agarre de incondicionales de la industria
El analista de Goldman Sachs, Alex Meintel, examinó recientemente a las empresas con un índice de pago de ganancias del 66% o menos, y bajo apalancamiento (deuda neta a EBITDA por debajo de dos veces), después de eliminar aquellas en las que los analistas de Goldman son escépticos sobre la estabilidad de los dividendos. Los nombres con mayores rendimientos en esta breve lista incluyen: American International Group
EE. UU .: AIG
(5.5% de rendimiento), Verizon
EE. UU .: VZ
(4.3% de rendimiento), United Parcel Service
EE. UU .: UPS
(4%), Caterpillar (3.6%), Johnson & Johnson (2.7%), Lockheed Martin
EE. UU .: LMT
(2.5%) y objetivo
EE. UU .: TGT
(2,4%).
Ir con productos químicos
El estratega de Morgan Stanley, Adam Virgadamo, recientemente buscó a compañías con bajo riesgo de recortar dividendos, incluso si las cosas empeoran como en la crisis financiera. Tres compañías químicas tuvieron un bajo riesgo de recortes de dividendos: Eastman Chemical
EE. UU .: EMN
que paga un rendimiento del 5%, LyondellBasell Industries
EE. UU .: LYB
(8%) y Linde
EE. UU .: LIN
(2,1%).
En el momento de la publicación, Michael Brush no tenía posiciones en ninguno de los títulos mencionados en esta columna. Brush ha sugerido BLK, CME, BKR, NOV, MCD, SBUX, CAT, PG, JNJ, VZ, LMT, EMN y LYB en su boletín informativo Repasar las existencias. Brush es un escritor financiero con sede en Manhattan que ha cubierto negocios para el New York Times y The Economist Group, y asistió a Columbia Business School.
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