China intentará convertirse en un centro financiero mundial, dice Ray Dalio

Según el fundador de Bridgewater, Ray Dalio, quien apuesta fuertemente por un cambio de época en la economía global, China actuará como rival de Nueva York y Londres como el centro financiero del mundo.

2020 fue un “año crucial” para los mercados financieros chinos, dijo el mes pasado al Financial Times el codirector de inversiones del fondo de cobertura más grande del mundo. La crisis del coronavirus ha destacado claramente el rendimiento económico superior del país y ha impulsado las entradas de inversión de Rmb1tn.

Aunque el sistema financiero de China está aún menos desarrollado que sus contrapartes occidentales, solo será cuestión de tiempo antes de que sea un competidor por Wall Street y la supremacía de la City de Londres, dijo Dalio.

“China ya tiene el segundo mercado de capitales más grande del mundo y creo que eventualmente lucharán por el centro financiero mundial”, dijo Dalio. “A lo largo de la historia, los países comerciales más grandes se han convertido en centros financieros globales y monedas de reserva globales.

“Cuando ves la transición de un imperio a otro, de los holandeses a los británicos y a los estadounidenses, simplemente me parece así de nuevo”, agregó en una entrevista con el Heaven32 a mediados de diciembre, justo antes de eso. Muerte de su hijo

.

La inversión extranjera ha sido atraída hacia China por una combinación de la recuperación de la pandemia, lo que significa que la economía habrá crecido alrededor del 1,9 por ciento durante el año pasado. FMIIncluso cuando los pares desarrollados estaban experimentando sus mayores recesiones en generaciones, y querían incluir sus acciones y bonos en varios índices financieros influyentes.

El gráfico de líneas del índice CSI 300 muestra que las acciones chinas han superado su máximo de 2015

Decenas de miles de millones de dólares estadounidenses en entradas de inversores internacionales ayudaron a elevar el índice bursátil continental CSI 300 en un 27 por ciento en moneda local en 2020. Los bonos del gobierno chino continúan ofreciendo rendimientos muy por encima de la deuda de los países desarrollados.

Muchos analistas y administradores de fondos esperan que los inversores internacionales sigan aumentando sus asignaciones en China en los próximos años. “Me he sumergido en China desde 1984 y he calificado a China positivamente durante mucho tiempo. . . y todo el tiempo me he vuelto escéptico, hasta ahora ”, dijo el Sr. Dalio.

Invertir en China plantea claramente desafíos y riesgos políticos. Esto es evidente por la suspensión de la OPI planeada por Ant Group el año pasado cuando Beijing suspendió lo que probablemente sea la OPI más grande del mundo.

“Nada es perfecto, pero hay que diversificar”, dijo Dalio. “Los mercados de capitales no solo están creciendo, son buenas inversiones y el mundo está subinvertido allí”.

El Sr. Dalio predice que con el tiempo China podría convertirse en una parte “muy importante” del negocio de Bridgewater, que tiene aproximadamente $ 150 mil millones en activos bajo administración. La versión en tierra denominada en renminbi del All Weather China Fund administra alrededor de $ 300 millones y registró un rendimiento del 24,6 por ciento el año pasado.

All Weather es una serie de fondos de “paridad de riesgo”, una estrategia pasiva diseñada para ofrecer rendimientos estables mediante la inversión en una variedad de mercados ponderados según su volatilidad.

La versión offshore de China tiene alrededor de $ 4 mil millones en activos y logró un rendimiento del 11,9 por ciento en 2020, mientras que el fondo insignia Pure Alpha, un fondo de cobertura “macro” más tradicional que busca capitalizar las tendencias económicas. – Según personas conocidas el 7,6 por ciento se perdió con el asunto.

El Sr. Dalio espera lanzar algo similar al Pure Alpha Fund de Bridgewater en China en los próximos años. “A medida que aprendamos más, desarrollemos nuestra experiencia y construyamos nuestras ventajas, lo expandiremos más completamente”, dijo.

La cifra de activos bajo gestión de Bridgewater se ha actualizado para reflejar su valor final de 2020.

@robinwigg

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