Este artículo es parte de una serie que rastrea los efectos de la pandemia de COVID-19 en las principales empresas y se actualizará. Fue publicado originalmente el 12 de mayo.
Cisco Systems Inc. se encuentra en un Catch-22 durante la era de COVID-19.
La situación paradójica es esta: mientras Cisco
CSCO,
sin lugar a dudas ha visto un aumento en el uso de su aplicación de reuniones en línea WebEx y productos de seguridad, es vulnerable a los caprichos de los gerentes de TI que buscan formas de recortar el gasto en medio de una crisis económica.
“En nuestra opinión, [los recientes $ 2.5 mil millones en financiamiento de clientes de Cisco para COVID-19] destacan el compromiso de CSCO con sus clientes y socios, pero también pueden sugerir que muchos clientes en el ecosistema de CSCO están luchando por mantener los flujos de efectivo”, Sami Badri, analista de Credit Suisse dijo en una nota del 14 de abril que mantuvo una calificación neutral y un precio objetivo de $ 40.
Se espera que el vendedor de enrutadores, conmutadores, software y servicios con sede en Silicon Valley publique ganancias trimestrales de 71 centavos por acción en su informe fiscal del tercer trimestre el miércoles. Se espera que los ingresos sean de $ 11.9 mil millones, un 8% menos que el trimestre del año anterior.
Cómo están cambiando los números
Ingresos: Las expectativas promedio de los analistas eran de $ 12.64 mil millones a fines de 2019, pero han disminuido a $ 11.9 mil millones a partir del 11 de mayo. Para todo el año, FactSet espera ingresos de $ 49.1 mil millones.
Ganancias: Las expectativas promedio de los analistas de FactSet eran de 71 centavos por acción a fines de 2019. A partir del 11 de mayo, eran de 71 centavos por acción. Para todo el año, los analistas esperan ganancias de $ 3.05 por acción.
Movimiento de valores: Durante los primeros tres meses de 2020, las acciones cayeron un 20%, pero se han recuperado desde mediados de marzo. Una prima en los servicios de red para ayudar a los trabajadores confinados en el hogar ha impulsado las acciones de Cisco un 30% desde el 16 de marzo.
Lo que dice la compañía
30 de Abril: Cisco revela aumentos repentinos en el uso, liderados por Webex que organizó más de 20 mil millones de minutos de reunión en abril, en comparación con 14 mil millones en marzo y 7 mil millones en febrero. La compañía agregó más de 15 millones de nuevos usuarios de seguridad en los últimos dos meses. Y Duo Security, la solución de autenticación multifactor de Cisco, inscribió a más de 3,300 nuevas organizaciones en una sola semana pico.
14 de abril Cisco lanzó un programa de financiamiento de $ 2.5 mil millones que permite a sus clientes diferir el 95% de los pagos hasta 2021, dándoles un respiro financiero cuando algunos enfrentan una crisis de efectivo.
1 de abril Robbins le dijo a Jim Cramer de CNBC que el tráfico de WebEx ha aumentado durante el brote de coronavirus. “La explosión en las últimas semanas ha sido extraordinaria”, dijo Robbins. La compañía también comprometió $ 225 millones para los esfuerzos de respuesta de COVID-19.
Lo que dicen los analistas
• “Esperamos que CSCO experimente una bolsa mixta, ya que la fuerza de la nube probablemente se verá compensada por la debilidad general de Enterprise, que esperamos pesar en los resultados a corto plazo, mientras que la macro más amplia funciona durante la pandemia. Consideramos que las expectativas de consenso son razonables, sin embargo, es posible una amplia gama de resultados / orientación dada la incertidumbre que rodea a COVID-19 “. – Analista de RBC Capital Markets Robert Muller, manteniendo una calificación superior y un precio objetivo de $ 47 el 8 de mayo.
• “Creemos que el trimestre de abril podría ser mejor de lo que la mayoría espera, impulsado por compras empresariales y de proveedores de servicios superiores a las anticipadas, contrastando los cheques del mes pasado. Nos preocupa una posible pausa en el gasto derivada de las grandes empresas y proveedores de servicios que absorben la capacidad y los desafíos en la vertical comercial, por lo que nuestras estimaciones de julio recientemente reducidas aún podrían estar en riesgo ”. – Raymond James & Associates, analista Simon Leopold, manteniendo una calificación de rendimiento superior el 7 de mayo.
• “Nuestras verificaciones trimestrales de canales apuntan a un deterioro importante de la demanda en el trimestre de abril de Cisco. Si bien las tendencias para WebEx / UC y la seguridad fueron sólidas, fueron sustancialmente más débiles en el cambio de campus / DC. La buena noticia es que las expectativas de consenso se han corregido a la baja por debajo de la orientación, aunque es difícil evaluar si capturan completamente el déficit potencial de demanda “. – Analista de Oppenheimer Ittai Kidron, manteniendo una calificación superior y un precio objetivo de $ 46 el 30 de abril.
• “La reciente debilidad macroeconómica ha presionado el entorno de gasto de TI y podría seguir deprimiendo el crecimiento de las ventas si persiste la incertidumbre económica y / o política”. – el analista de Barclays, Tim Long, manteniendo una calificación sobreponderada, al tiempo que reduce el precio objetivo de Cisco a $ 48 desde $ 50 el 9 de abril.