Millones de empleos perdidos podrían no hacer que los consumidores de EE. UU. Tengan ganas de comprar un auto nuevo o endeudarse más en medio de una pandemia global.
Pero cuando, y si, los hogares estadounidenses están listos para comenzar a gastar nuevamente a crédito, la Reserva Federal planea estar allí para ayudar a que esto suceda.
La Fed dijo el jueves que prestaría hasta $ 2,3 billones a través de una serie de instalaciones de emergencia para ayudar a apuntalar la economía estadounidense, una expansión de sus esfuerzos anunciada el mes pasado, ya que la nación permanece cerrada para contener el mortal coronavirus.
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Entre sus sopas de programas alfabéticos se encuentra una pepita de $ 100 mil millones llamada la Facilidad de préstamos de valores respaldados por activos a plazo, de TALF 2.0, como se conoce en Wall Street.
Sus un renacimiento de una vieja plataforma desarrollado originalmente a raíz de la crisis financiera mundial de 2008-2009 para ayudar a descongelar un rincón congelado de las finanzas donde la deuda vinculada a tarjetas de crédito, viviendas, automóviles, educación universitaria, propiedades comerciales e incluso negocios altamente apalancados termina empaquetado en acuerdos de bonos
TALF no brinda a los hogares acceso directo a financiamiento de bajo costo, pero facilita a los grandes bancos y empresas como Ford Motor Co.
F,
American Express
AXP
y Harley-Davidson Inc.
CERDO,
para seguir prestando a sus clientes.
Funciona al hacer que la parte con calificación AAA, o la parte más segura, de los acuerdos de bonos sea elegible para la compra por parte de inversores institucionales. a través de préstamos federales de bajo costo. En teoría, proporcionar incluso un modesto respaldo gubernamental para comenzar, dará a los inversores confianza para acumular más deuda, lo que a su vez puede mantener el flujo de crédito a tasas favorables para los prestatarios.
El problema es que TALF no puede hacer que las familias se apresuren a pagar las facturas cuando sus sectores económicos están cerrados. El alcalde de Nueva York, Bill de Blasio, dijo el jueves que la metrópoli podría enfrentar un cierre en gran parte de mayo.
“Creemos que el consumidor es una columna vertebral clave para la economía estadounidense”, dijo a MarketWatch Ralph Saturne, analista de investigación senior de Income Research + Management en Boston. “Sin embargo, con más estadounidenses sin trabajo, los dejas expuestos a la imposibilidad de pagar el alquiler o comprar alimentos. Todo esto tiene un impacto en los mercados más amplios “.
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Michael Bright, presidente del grupo de comercio de valores basado en activos Asociación de Finanzas Estructuradas, calificó el jueves la expansión de TALF por parte de la Reserva Federal para incluir bonos hipotecarios comerciales más antiguos vendidos sin respaldo del gobierno y nuevas obligaciones de préstamos garantizados como “pasos increíblemente importantes para respaldar aún más el flujo de crédito a los hogares y las empresas”, en un comunicado.
Pero también instó a tomar más medidas, incluido un mayor apoyo de la Reserva Federal para el sector de bonos hipotecarios residenciales, así como servicios hipotecarios inundados por una avalancha de llamadas de propietarios que buscan ayuda.
“Lo peor no ha terminado”, dijo Stephen Smitley, jefe de productos estructurados en Aware Asset Management en St. Paul, Minnesota, sobre las consecuencias de COVID-19, la enfermedad causada por el coronavirus.
“En 2008, fue una crisis bancaria y de vivienda”, dijo. “Ahora, la economía real está siendo impactada y va hacia la banca”.
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