La Reserva Federal no debería apresurarse a subir las tasas de interés a corto plazo para enfriar la inflación, ya que agrega costos para los trabajadores y la economía, dijo el martes la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.
“Las medidas preventivas no son gratuitas. Como con cualquier seguro, hay un costo ”, dijo Daly durante un discurso en el Commonwealth Club en San Francisco.
Los aumentos de las tasas de interés ahora no aliviarían los problemas de la cadena de suministro, pero reducirían la demanda en 12 a 18 meses y desacelerarían la economía cuando millones de trabajadores secundarios estén listos y puedan volver a trabajar, dijo.
Daly dijo que había razones para creer que la alta inflación no durará, incluso si las fuertes subidas fueron una sorpresa. Los consumidores dejarán de gastar en bienes una vez que la economía se reabra, dijo.
“Espero que la inflación disminuya a medida que cede la pandemia”, dijo Daly.
Los funcionarios de la Fed no están de acuerdo sobre cómo responder a la inflación, que se ha disparado a su nivel más alto en 30 años.
El martes temprano, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, instó a sus colegas a “tomar una dirección más agresiva”. Dijo que actuar temprano ahora eliminaría la necesidad de subir drásticamente las tasas a corto plazo en el futuro.
Otra cosa para tener paciencia, dijo Daly, es que las perspectivas para los próximos nueve meses son demasiado inciertas para la Fed.
“Si bien es fácil confundir el movimiento con la competencia o la acción con la atención, puede ser costoso quedar atrapado boca abajo en una niebla”, dijo.
Daly fue miembro con derecho a voto del Comité de Intereses de la Fed ese año. Dijo que no había duda de que el banco central tenía las herramientas para reducir la alta inflación si fuera necesario.
La Fed ahora está comprando bonos del gobierno y valores respaldados por hipotecas, pero ha comenzado a desacelerar el ritmo de las compras. Según el plan anunciado a principios de este mes, las compras finalizarán el próximo junio. Daly dijo que la Reserva Federal podría observar la economía con atención mientras se producía el estrangulamiento.
“En los próximos trimestres, cuando se produzca la desaceleración, veremos cómo le va a la economía y si la inflación se calma y los trabajadores regresan. Una vez que tengamos una señal más clara, estaremos listos para actuar en consecuencia y continuaremos brindando o retirando el apoyo según sea necesario para garantizar que la economía se asiente en un lugar sostenible ”, dijo.
En comentarios a los periodistas después de su discurso, Daly citó la variante delta de COVID-19 como la principal razón para tener paciencia.
“Si estuviéramos donde estamos hoy y nunca hubiéramos tenido la variante Delta… entonces consideraría despegar. Pero no tenemos eso. Teníamos a Delta ”, dijo Daly.
Cuando se le preguntó sobre su pronóstico para la economía en 2022, Daly dijo que veía la perspectiva como “alcista”, ya que la economía estaba en camino de crecer por encima de la tasa del 2% que se considera ampliamente como la tasa de crecimiento de tendencia a largo plazo de la economía. Esto ejercerá más presión sobre la tasa de desempleo. La inflación disminuirá, pero probablemente se mantendrá por encima del objetivo del 2% de la Fed, dijo.
“No estoy segura de si será algo al respecto o algo al respecto”, dijo.
El rendimiento del bono del gobierno a 10 años TMUBMUSD10Y,
ha subido en los últimos días, pero se mantiene por debajo del máximo del 1,75% del año desde principios de abril.
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