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Crezca rápido o muera en el ADN de muchas startups. El riesgo de fracasar es muy grande y parece que no hay un mediano plazo, o triunfarás o fracasarás a lo grande.
Empresas que van más allá de las primeras etapas y consolidan un modelo probado y escalable ( Scaleups ) parecen haber madurado, aunque el hambre de crecimiento puede llevarlos a desarrollar su espíritu empresarial en un animal mítico: un unicornio .
Según un estudio de Deloitte, muy pocas startups llegan a esta fase, solo el 0,2% lo logra, pero siguen apareciendo nuevos unicornios y los inversores parecen contentos con el riesgo. Pero, ¿debería uno de los objetivos de los scaleups convertirse en unicornios? ¿Qué necesitas para lograrlo?
Que es un unicornio
Hay dos características principales que definen a las empresas unicornio: primero, son empresas privadas, y segundo, tienen una valoración de más de mil millones de dólares. Y hay empresas valoradas en decenas de miles de millones de dólares. Los dos epítomes son unicornios. Encima ($ 68 mil millones) y Airbnb ($ 29,3 mil millones).
Además de sus altas calificaciones, estas dos empresas tienen dos cosas en común: son nuevas empresas de tecnología y no tienen activos físicos. Uber es una plataforma de transporte enorme, pero no posee un solo vehículo, mientras que Airbnb es un servicio de hospitalidad en varios países, pero no tiene cama ni hotel.
Si los unicornios no tienen activos físicos y no son corporaciones públicas (y a veces ni siquiera obtienen ganancias), ¿por qué están obteniendo calificaciones tan altas? Las expectativas de crecimiento y las rentabilidades prometidas convierten a los inversores en capital de riesgo en empresas de alto riesgo, pero con un crecimiento agresivo.
¿Cómo es el proceso? Una startup participa en varias rondas de financiación. Estas rondas consisten en vender acciones para recaudar dinero y realizar diversos acuerdos con inversores. Por ejemplo, el inversor A puede prometer un rendimiento de 1,5 veces su inversión, mientras que el inversor B puede recibir un rendimiento de 2,0 veces.
Un unicornio tiene hasta ocho clases de acciones diferentes para diferentes tipos de inversores, desde empleados hasta fondos de capital de riesgo. La valoración se basa en el último precio de cada tipo de acción en la última ronda de financiación.
“Algunos unicornios han hecho promesas tan generosas a sus accionistas preferidos que sus acciones ordinarias son casi inútiles”, dice Ilya Strebulaev, profesor de finanzas en la Universidad de Stanford, en un estudio publicado en marzo de 2017.
Estas promesas de pago dan como resultado que las empresas obtengan revisiones sin una base real que las respalde. La Escuela de Negocios de Stanford realizó un ejercicio evaluando varios unicornios utilizando un método más cercano a la realidad. Por ejemplo, Kabbage, una startup de tecnología financiera, tiene un valor de mil millones de dólares, pero con el método del profesor Strebulaev solo costaría 400 millones de dólares, un 138% menos.
Sin embargo, estas reseñas delirantes no impiden que los inversores busquen más unicornios. En septiembre de 2015, CB Insights descubrió 131 de estas startups mitológicas valoradas en 488.000 millones de dólares. Ahora la firma de analítica identifica 228 empresas con un valor total de 790.000 millones.
La mayoría de los unicornios se encuentran en los Estados Unidos (113), China (62), Gran Bretaña (13) e India (10), según CB Insights.
Scaleups contra unicornios
Según un informe de Deloitte de 2015 que analizó datos de 400.000 empresas, el 50% de las nuevas empresas fracasan antes de su quinto año de ventas. De los supervivientes, solo uno de cada 200 crecerá alguna vez, por lo que es muy poco probable que se convierta en un unicornio.
Sin embargo, esto no significa que si no logra alcanzar una valoración de mil millones de dólares, fracasará. Las scale-ups con un crecimiento más estable se consideran empresas que pueden agregar mucho valor al ecosistema y crear empleos.
Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), un scale-up es una empresa con un crecimiento de más del 20% en los primeros años (más de 10 millones en el quinto año). No tienen la velocidad ni el tamaño de un unicornio, pero agregan valor, son más pacientes y tienen un modelo de negocio escalable.
“Para calificar como una empresa de crecimiento acelerado, el avance debe ser al menos del 20%”, afirmó Jorge González, director de G2 Consultores.
Casi todos los unicornios se dirigen a mercados grandes y homogéneos y llevan al mercado productos muy atractivos que son de fácil acceso (por ejemplo, móviles) y deben usarse con frecuencia, preferiblemente varias veces al año. Esto también se aplica a Uber y Airbnb, pero también a otras empresas que ya cotizan en bolsa como Facebook y Twitter.
Por el contrario, el negocio de un scale-up se basa en el business-to-business (B2B), el modelo tarda más en madurar, pero es escalable en diferentes sectores, p. Ej. B. en soHeaven32ware, servicios en línea, formatos y contenidos de medios y entretenimiento, electrónica, infraestructura y energía, Deloitte muestra en el estudio Scale-Up: The adventure game.
El próximo unicornio
La firma de servicios profesionales destacó que de las 400.000 empresas que analizó, solo 104 startups valían más de mil millones de dólares. Es decir, solo el 0,026% tenía este nivel.
Convertirse en un unicornio significa literalmente luchar contra viento y marea. En 2015, CB Insights previó que 3D Robotics, el fabricante de drones cofundado por el mexicano Jordi Muñoz, se convertiría en un unicornio. Ahora la empresa está luchando por mantenerse a flote y encontrar su posición en el mercado. Por otro lado, DJI, su fuerte competidor de China, está valorado en $ 10 mil millones y domina el segmento.
Actualmente hay dos empresas mexicanas que encajarían en la clasificación unicornio. SoHeaven32tek y Kio Networks, ambos proveedores de servicios de tecnología, son empresas privadas valoradas en más de mil millones de dólares, según el informe de Tecnolatinas.
Otras siete empresas de esta región del continente recibirían el estatus de unicornios, según el estudio.
Aparte del sueño de convertir el capital en un unicornio en Silicon Valley, existen más oportunidades para que las startups escalen, a pesar de que el ecosistema emprendedor del país aún no está evolucionando, según Jorge González de G2 Consultores.
Qué se necesita
Si desea pasar del scaleup al unicornio, las empresas deben tener en cuenta que deben mantener el espíritu de una startup y asumir riesgos.
“Hay que preguntarse cuánto invertir, qué otros productos se pueden desarrollar, qué empresas comprar, qué tecnologías se deben utilizar para crecer más rápido”, agrega González.
El especialista advierte que las empresas que alcanzan un tamaño considerable y niveles de ingresos estables que permiten a sus fundadores tener una buena vida se vuelven menos tolerantes al riesgo y ven a su empresa como una “fuente de ingresos” a la que hay que cuidar para que no lo haga. Deja de dar dinero.
“Tiene que haber hambre de crecimiento. Sigue pensando como una startup, reinventate y sé más agresivo en el mercado. “
Esto no significa saltar al vacío y perder lo ya ganado, sino una estrategia de diversificación donde se encuentran socios que puedan financiar un crecimiento agresivo, como Los fondos como los fondos de capital privado pueden ayudar a garantizar que la empresa no quede completamente desprotegida cuando se convierta en un unicornio. .
Ejemplos de crecimiento
En 2017, el número de reservas en México a través de Airbnb creció un 165%, convirtiendo a este mercado en uno de los más atractivos para los unicornios que se especializan en hospedaje. Sin embargo, la estrategia de la compañía no se centra en las reservas, sino que quieren estar presentes en toda la cadena de viajes.
A partir del pasado mes de junio, la empresa puso en marcha Experiencias, una opción donde los viajeros pueden elegir entre tours, degustaciones o dinámicas ofrecidas por los propios anfitriones. Actualmente hay más de 90 experiencias disponibles en la Ciudad de México.
Ofrecer más servicios a través de la plataforma es una de las formas en que la aplicación crece constantemente para cumplir sus promesas a los inversores.
También puede aprender de empresas que han sido públicas durante años pero que aún mantienen el espíritu de las nuevas empresas.
Amazon, propiedad de Jeff Bezos, el hombre más rico del mundo, no se conformó con ser solo una librería, sino que amplió el negocio para incluir la entrega de productos e intervino tras comprar Whole Foods, abriendo un supermercado sin cajeros y la oportunidad de entrar. FedEx y UPS comercializan directamente para convertirse en otra empresa de logística y paquetería.
Jorge González de G2 Consultores insiste al respecto: “Alfabeto [the American multinational whose main subsidiary is Google, which develops products and services related to the Internet, soHeaven32ware, electronic devices and other technologies] pone dinero en proyectos muy embrionarios y muy agresivos. Su visión es siempre buscar más. El espíritu emprendedor nunca se pierde ”.
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