El mes de marzo ha llegado como un león feroz para los inversores alcistas del mercado de valores, dejando poco más que una carnicería como consecuencia, ya que abundan las incertidumbres sobre los efectos del brote de coronavirus.
La disminución del promedio industrial Dow Jones
DJIA -4,55%
ha sido simplemente desgarrador para el inversionista promedio, con la caída mensual hasta ahora para el medidor de primera línea de casi 124 años que representa el más empinado desde 1931, un año que cae dentro de la Gran Depresión, la peor economía crisis en la historia de los Estados Unidos.
El Dow ha arrojado una asombrosa cifra de 6,235 puntos, o 24.54%, en marzo hasta el momento, lo que ha arrastrado el índice bursátil a su nivel más bajo desde diciembre de 2016. La caída porcentual hasta el momento se ubica como su segundo peor en la historia después del 30.7 % de deslizamiento mensual en septiembre de 1931, cuando la tasa de desempleo era de un elevado 15.9%.
| Fecha | % de disminución |
| 30 de septiembre de 1931 | 30,70 |
| 20 de marzo de 2020 | 24,54 * |
| 29 de abril de 1932 | 23,68 |
| 31 de marzo de 1938 | 23,67 |
| 30 de octubre de 1987 | 23,22 |
| Fuente: datos de FactSet |
La velocidad de la inmersión ha sido impresionante.
Se necesitaron 19 impresionantes sesiones de negociación para que el Dow cayera al menos un 20% desde su máximo histórico del 12 de febrero, una caída que cumple con la definición comúnmente utilizada para un mercado bajista. Esa es la caída más rápida desde el pico hasta el mínimo desde 1931. Le llevó 16 días de negociación al S&P 500
SPX -4,34%
desde su pico récord para entrar en un mercado bajista, la reversión más rápida desde 1933. El índice compuesto Nasdaq
COMP, -3,79%
También se deslizó en un mercado bajista en esos 16 días, el descenso más rápido registrado.
Además de eliminar la tendencia alcista, la caída ha causado mucho daño técnico, con una llamada cruz de muerte bajista en el Dow, donde el promedio móvil de 50 días, que muchos observadores de gráficos utilizan como rastreador de tendencias a corto plazo, cruza por debajo de la MA de 200 días, que se ve ampliamente como una línea divisoria entre las tendencias alcistas y las tendencias bajistas a largo plazo.
Entonces, ¿se pierde toda esperanza para los inversores que anticipan un cambio?
Es importante tener en cuenta que la reacción del mercado no es necesariamente irracional para los expertos. La aparición de COVID-19, la enfermedad infecciosa identificada por primera vez en Wuhan, China, en diciembre que ha infectado a casi 300,000 personas en todo el mundo y reclamó casi 12,000 vidas, es diferente a cualquier crisis que los mercados hayan enfrentado en generaciones.
Ha requerido acciones sin precedentes por parte de los bancos centrales y los gobiernos de todo el mundo porque es probable que las interrupciones en las economías globales y las cadenas de suministro empujen a los EE. UU. Y a otras economías a una recesión.
Las actividades comerciales y de consumo se han detenido para mitigar la propagación de la pandemia.
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Y la duración y la gravedad de la enfermedad aún no están claras, aunque algunos esperan que las infecciones máximas ocurran en los próximos 45 días más o menos.
Dicho esto, varios inversores esperan que el mercado comience a recuperar su equilibrio, incluso si disminuye más en las próximas semanas y si el país cae en una recesión.
Estas son las perspectivas de algunos estrategas, economistas e inversores:
‘Las cantidades masivas de estimulantes que se inyectan en los mercados financieros probablemente evitarán un colapso total de la economía global; Sin embargo, es demasiado tarde para evitar una recesión moderada a superficial, que ya ha comenzado “.
Peter Cardillo, economista jefe de mercado en Valores de capital espartano dice que las acciones de emergencia emprendidas por la Reserva Federal y otras partes del gobierno pueden suavizar la duración de la recesión venidera.
Cardillo agregó que el “colapso en el mercado de valores en un período de tiempo tan corto sugiere que se están descartando los peores temores de lo desconocido. De hecho, llamar al fondo es muy difícil, pero el valor está comenzando a aparecer en muchos sectores ”, dijo.
“La buena noticia es que impulsará la recuperación”.
Anthony Scaramucci, ex director de comunicaciones de la Casa Blanca y fundador del hedge fund SkyBridge Capital, dijo a MSNBC durante una entrevista el sábado que espera otra caída del 10% antes de que los mercados se estabilicen.
Sin embargo, cree que un paquete de estímulo efectivo podría ayudar a dar un gran impulso a la economía y los mercados. Larry Kudlow, director del Consejo Económico Nacional, dijo el sábado que un paquete de rescate para ayudar a disminuir el impacto de la epidemia podría superar los $ 2 billones.
Scaramucci cree que un paquete más grande puede calmar los nervios de los inversores de Wall Street.
“El cierre de Wuhan duró 50 días, lo que significa que Estados Unidos y Europa deberían estar preparados para llegar a principios de mayo antes de comenzar a ver cierta normalización en la actividad económica”.
Torsten Sløk, economista jefe de Deutsche Bank Securities, dice que la recuperación en Wuhan, donde se originó el virus, podría tener algunas pistas para Estados Unidos.
Sløk señala que el bloqueo en la capital de la provincia de Hubei duró 50 días y extrapola que, en base a los intentos actuales de limitar el movimiento de personas en la actividad económica de los Estados Unidos, puede volver a la normalidad en mayo, con un repunte del mercado, tal vez, en anticipación.
“El bloqueo de Wuhan duró 50 días, lo que significa que Estados Unidos y Europa deberían estar preparados para llegar a principios de mayo antes de comenzar a ver cierta normalización en la actividad económica. Sin embargo, es probable que los mercados se recuperen antes, y muchas conversaciones esta semana han sido sobre cómo se verá el rebote ”, escribió en una nota de investigación del sábado.
Sin embargo, el economista dijo que a raíz de la llamada gripe española en 1918, donde se cree que murieron entre 50 y 100 millones de personas, el repunte del Dow fue más moderado.
Fuente: Deutsche Bank Securities
Pero Sløk dice que las medidas que se han tomado hasta ahora, y las que probablemente se tomarán, podrían fomentar un repunte más fuerte.
Pero es demasiado pronto para tocar fondo en la actual desaceleración del mercado.