El gigante de fondos BlackRock ha lanzado su libro de jugadas de administración, un plan aproximado que promueve la promesa de sostenibilidad de su líder Larry Fink a principios de este año.
BlackRock, que gestiona unos $ 7,4 billones, afirma que su tamaño le permite interactuar más a fondo con las empresas en las que invierte. Su lanzamiento del miércoles expuso sus prioridades de compromiso corporativo para el año. La próxima temporada de representación de accionistas comienza a principios de abril, lo que pondrá a prueba el compromiso de BlackRock con la administración. Los poderes son un proceso por el cual los accionistas presionan a las juntas para que tomen medidas, y durante mucho tiempo han dividido a los inversores poderosos de los menos poderosos. Entre otros temas, los temas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) tienden a aparecer en los representantes.
“BlackRock aborda la administración de inversiones de una manera estratégica y diferenciada”, dijo Barbara Novick, cofundadora y vicepresidenta de BlackRock, en un comunicado. “Tenemos la capacidad de involucrar a las empresas durante todo el año en debates significativos sobre los pasos específicos que deberían tomar para gestionar los riesgos y las oportunidades a largo plazo, incluidas las cuestiones de sostenibilidad cada vez más importantes”.
“Nos involucramos en asuntos relevantes con las empresas, independientemente de si han recibido o no una propuesta de accionistas”, agregó.
Los observadores, respondiendo a la carta anual de Fink a los CEO a principios de este año, notaron una postura “materialmente diferente” en comparación con solo un año antes. Más temprano que tarde, dijo Fink, las inversiones sostenibles que tengan en cuenta el cambio climático y otros factores generarán mejores rendimientos. En otras palabras, ya no son solo una consideración para sentirse bien, sino que se consideran clave para ofrecer los mejores retornos posibles a los accionistas a largo plazo.
La proclamación ha aumentado la presión, al menos en los medios de comunicación, sobre Fink y el equipo para que ahora cumplan. El administrador de activos está bajo una presión particular, ya que sigue siendo uno de los mayores inversores en contaminadores de combustibles fósiles, incluido Exxon Mobil Corp.
XOM -10,02%
, Royal Dutch Shell
RDS.A, -15,74%
y BP
BP, -14,49%
.
Entre las áreas de administración en el lanzamiento del miércoles están: calidad de la junta; riesgo ambiental y oportunidades; estrategia corporativa y asignación de capital; compensación; y gestión del capital humano.
“BlackRock espera que las empresas mejoren la forma en que divulgan los riesgos relacionados con la sostenibilidad y que demuestren un plan y avance en la gestión de riesgos y oportunidades materiales”, dijo Michelle Edkins, directora global de administración de inversiones de BlackRock. “Donde las compañías están progresando en estos temas críticos, esperamos apoyar a la gerencia y al directorio. Sin embargo, dada la base establecida en los últimos años, haremos responsables a los directores cuando tengamos dudas sobre la falta de progreso en la gestión de los factores de sostenibilidad material o la divulgación inadecuada de los riesgos y oportunidades relevantes para el negocio “.
El tamaño de BlackRock también conlleva una mayor responsabilidad. Su equipo de administración de inversiones, aunque es el más grande entre los administradores de fondos, cuenta con menos de 50, lo que significa que cada miembro es responsable de hasta 500 empresas. Rivales Vanguard Group tiene un equipo de administración de 35 personas, State Street Global Advisors tiene 12, Legal & General Investment Management tiene 16 y JPMorgan Asset Management tiene ocho, en comparación.
BlackRock está avanzando con su iniciativa de administración al mismo tiempo que la Comisión de Bolsa y Valores ha solicitado comentarios públicos sobre dos reglas propuestas que reformarían la votación por poder corporativo.
Una regla requeriría más transparencia de las firmas de asesores de representación que votan acciones para inversores institucionales. La otra regla descalificaría las resoluciones de votación que una abrumadora mayoría de los accionistas rechazan repetidamente.
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Ambas reglas tienen la intención de hacer que la propiedad pública sea menos onerosa y menos vulnerable a la manipulación por intereses especiales, argumentan sus defensores.
Pero los defensores de los inversores individuales, incluida la American Securities Association (ASA), quieren que los reguladores aceleren los frenos. ASA en un comentario público sobre las reglas propuestas de la SEC ha instado a que los grandes administradores de activos como BlackRock también merezcan un escrutinio.
Los fondos pasivos de renta variable de índice comprenden más de la mitad de los $ 8,5 billones en fondos de renta variable de EE. UU., Y nueve de cada 10 empresas públicas cuentan con BlackRock
BLK -3,46%
, Vanguard o State Street
STT -9,43%
como su mayor accionista
Una preocupación de ASA es lo que llama “pensamiento grupal” entre los administradores de activos, las empresas de representación y los fondos de pensiones. Muchos ahora votan al unísono sobre temas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), toma nota de la junta editorial del Wall Street Journal, que ha dicho que la posición de Fink ha traído una reacción regulatoria.
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