La Reserva Federal y la administración Trump están actuando para contrarrestar la crisis del coronavirus.
¿Qué piensa la gente de eso? Los correos electrónicos que recibo se dividen, en términos generales, en dos categorías: los que piensan que Trump está haciendo un excelente trabajo y los que piensan que es incompetente para manejar la situación.
Este no es un momento para disputas partidistas. Debemos unirnos y vencer al coronavirus. Con la excepción de una persona muy inteligente, todos los que me han escrito han perdido uno de los puntos más importantes. Exploremos con la ayuda de dos gráficos.
Gráficos
Por favor haz click aquí para un gráfico anotado del SPDR Dow Jones Industrial Average ETF
DIA -8,07%,
que rastrea el Dow Jones Industrial Average
DJIA -7,82%.
En aras de la total transparencia, este gráfico se publicó anteriormente y no se han realizado cambios.
Por favor haz click aquí para un gráfico anotado de ETF de bonos del Tesoro a largo plazo
TLT -3,76%.
Tenga en cuenta lo siguiente:
• Imaginemos un hogar que está endeudado hasta el límite y que cada mes gasta mucho más que sus ingresos. Entonces golpea un desastre. Los ingresos disminuyen sustancialmente y los gastos aumentan sustancialmente. ¿Cuál será el resultado – quiebra? Estados Unidos es una nación resistente, fuerte y rica. Sin embargo, se aplica el ejemplo del hogar hipotético. La solución eventual puede ser la desmonetización de la deuda.
• Sí, la desmonetización de la deuda está por delante: la misma deuda que los inversores se apresuran a comprar por su seguridad percibida.
• El inversor inteligente al que me referí anteriormente, ha escrito dos veces preguntando: “¿Hay un límite para esto?”
• El primer gráfico muestra que, a pesar de los esfuerzos masivos del gobierno, el mercado de valores está a punto de romper un nivel de soporte crítico.
• He escrito anteriormente que si se infringe el nivel de soporte superior que se muestra en el primer gráfico, es probable que el mercado de valores caiga al segundo nivel de soporte.
• El segundo nivel de soporte tiene un 80% de probabilidad de espera. Para obtener más información sobre los niveles de soporte y el tiempo para comprar, lea “Abundan las opiniones del mercado de valores: aquí hay una forma objetiva de saber cuándo toca fondo” y este artículo sobre las zonas de soporte de valores.
• El segundo gráfico muestra que los inversores que se apresuraron a la seguridad percibida de los bonos del Tesoro han perdido un 17% desde el pico en cuestión de días.
• El segundo gráfico muestra que los bonos perdieron valor después de que la Fed redujo las tasas a casi cero. Muchos inversores esperaban que sucediera lo contrario.
• El segundo gráfico muestra que los bonos cayeron después de que Trump reveló su programa de estímulo de billones de dólares.
• La respuesta a la pregunta del inversor inteligente sobre límites está a la vista en el segundo gráfico.
Mejores ideas
Hubiera sido agradable, antes de que llegara la crisis del coronavirus, si el país no estuviera tan endeudado y comprometido con un gasto deficitario de billones de dólares, y si las tasas de interés fueran mucho más altas y el balance de la Reserva Federal fuera mucho más pequeño. Estamos aquí y no podemos regresar. Es fácil criticar a nuestros líderes, pero ¿tienes mejores ideas?
Que significa todo esto?
El primer gráfico muestra mi llamado el 25 de enero de que un evento externo como el virus de China podría dañar las acciones. En ese momento, no muchos prestaban atención a lo que estaba sucediendo en China, y los toros habían decidido que el virus no tenía consecuencias.
En el pico del mercado de valores, las carteras de Arora estaban protegidas hasta en un 57%. Ahora están protegidos hasta en un 86%.
Además del promedio industrial Dow Jones y el índice S&P 500 (SPX)
SPX -7,01%,
considere mirar gráficos de acciones de mega-caps Apple
AAPL -4,26%
y Amazon
AMZN -1,62%
; dos acciones de semiconductores, Advanced Micro Devices
AMD -5,13%
e Intel
INTC -4,47%
; dos acciones de aerolíneas, American Airlines
AAL -28,02%
y suroeste
LUV -14,95%
; y dos acciones bancarias, J.P.Morgan Chase
JPM, -9,56%
y Bank of America
BAC -9,42%.
Respuestas a tus preguntas
Las respuestas a sus preguntas pueden estar en mis escritos anteriores de este año. Puedes acceder a ellos aquí.
Divulgación: suscriptores de El informe de Arora puede tener posiciones en los valores mencionados en este artículo o puede tomar posiciones en cualquier momento. Nigam Arora es un inversor, ingeniero y físico nuclear de origen que ha fundado dos empresas Inc. 500 de más rápido crecimiento. Es el fundador de The Arora Report, que publica cuatro boletines. Nigam puede ser alcanzado en [email protected].