A raíz de la volatilidad relacionada con el coronavirus en el mercado de valores, los inversores se preguntan: “¿Los datos económicos muestran que habrá una depresión?”
El error número uno que cometen los inversores al tratar de encontrar la respuesta es que se centran principalmente en una dimensión de un problema bidimensional.
La segunda dimensión es el período de tiempo o la duración. Como ejemplo, los nuevos reclamos semanales de desempleo publicados el jueves llegaron a 5.245 millones frente a un consenso de 5.0 millones. En la superficie, ese es un número terrible.
En nuestro análisis en The Arora Report, el número de nuevas solicitudes de desempleo está en proceso de alcanzar su punto máximo en el corto plazo. De forma aislada, en este momento puede considerarse positivo para el mercado de valores. Sin embargo, en un período de tiempo más largo, los inversores deben considerar la posibilidad de una segunda ola de pérdida de empleos si la apertura de la economía lleva más tiempo.
Exploremos este problema con la ayuda de dos gráficos.
Gráficos
Por favor haz click aquí para un gráfico anotado del SPDR Dow Jones Industrial Average ETF
EE. UU .: DIA,
que rastrea el Dow Jones Industrial Average
EE. UU .: DJIA.
Por favor haz click aquí para un cuadro anotado del SPDR S&P 500 ETF Trust
EE. UU .: ESPÍA,
que hace lo mismo para el índice S&P 500
EE. UU .: SPX.
Tenga en cuenta lo siguiente:
• El primer gráfico, que es mensual, brinda a los inversores una perspectiva a largo plazo. Para obtener más detalles, consulte “Wall Street quiere que creas que todo es color de rosa”.
• El segundo gráfico, que es diario, brinda a los inversores una perspectiva a corto plazo.
• Ambos gráficos muestran RSI (índice de fuerza relativa). El RSI es un indicador del impulso interno del mercado de valores.
• El primer gráfico muestra que RSI apenas asoma la cabeza por encima del nivel de sobreventa.
• El segundo gráfico muestra que RSI está sobrecomprado.
• Aquellos con menos experiencia pueden preguntar: “¿Cómo es que el RSI está sobrecomprado y casi sobrevendido al mismo tiempo?” Esta pregunta es incorrecta porque omite la segunda dimensión del marco de tiempo. El RSI está casi sobrevendido a largo plazo, pero está sobrecomprado a corto plazo.
• El segundo gráfico muestra dos promedios móviles.
• El promedio móvil en verde muestra que la tendencia del mercado de valores está en alza. El promedio móvil en rojo muestra que la tendencia del mercado de valores ha bajado. Ambos tienen razón, al mismo tiempo, porque uno tiene más de cinco días y el otro tiene más de 200 días.
Pregúntele a Arora: Nigam Arora responde sus preguntas sobre la inversión en acciones, ETF, bonos, oro y plata, petróleo y monedas. ¿Tengo una pregunta? Envíalo a Nigam Arora
¿Habrá una depresión?
Los inversores menos experimentados están mirando los datos económicos y proyectando una depresión. Es cierto que los números económicos son similares a la depresión. Sin embargo, las conclusiones del mercado de valores no deberían basarse en los datos que estamos viendo ahora porque falta la segunda dimensión de la duración. Es concebible que, dentro de unos meses, los datos económicos puedan verse mucho mejor.
La forma correcta de analizar el impacto de los datos económicos en el mercado de valores en este momento es no centrarse en la profundidad sino en la duración.
Cómo se ven afectadas las acciones populares
Wall Street aboga por la diversificación por sectores y geografías. Nadie habla de otra visión: diversificación por marco de tiempo. Si se diversifica por plazos, puede ser más selectivo en sus operaciones e inversiones.
Por ejemplo, acciones como Zoom Video Communications
EE. UU .: ZM,
Teladoc
EE. UU .: TDOC
y Slack Technologies
EE. UU .: TRABAJO
son populares ahora porque la gente se queda en casa. Es probable que esas acciones sigan siendo populares hasta que la economía comience a abrirse. En ese momento, los inversores comenzarán a centrarse en lo caras que son las acciones.
Por esa razón, esas acciones pueden proporcionar buenas operaciones a corto plazo, pero es difícil hacer un caso de inversión a largo plazo debido a las valoraciones actuales y la competencia.
Por ejemplo, Slack enfrenta una dura competencia de Microsoft
EE. UU .: MSFT.
Zoom comenzará a enfrentar más competencia de Alphabet
Estados Unidos: GOOG
Estados Unidos: GOOGL
y Cisco
EE. UU .: CSCO.
Amazonas
EE. UU .: AMZN
el stock está alcanzando nuevos máximos ya que los consumidores dependen más de las entregas a domicilio; parte de ese efecto persistirá, para beneficio de Amazon. Sin embargo, en el proceso, Walmart
EE. UU .: WMT
se está convirtiendo en un competidor más fuerte, y cuando se abra la economía, el volumen de Amazon caerá.
Respuestas a tus preguntas
Las respuestas a algunas de sus preguntas se encuentran en mis escritos anteriores. Puedes acceder a ellos aquí.
Divulgación: suscriptores de El informe de Arora puede tener posiciones en los valores mencionados en este artículo o puede tomar posiciones en cualquier momento. Nigam Arora es un inversor, ingeniero y físico nuclear de origen que ha fundado dos empresas Inc. 500 de más rápido crecimiento. Es el fundador de The Arora Report, que publica cuatro boletines. Nigam puede ser alcanzado en [email protected].