El paladio espera su primera caída anual de precio en seis años, y el platino está listo para su primera pérdida en tres años. Ambos metales desafían la fortaleza general en el sector de las materias primas, que está en camino de lograr el desempeño más sólido de su índice de referencia desde 2016.
El impacto negativo en la demanda de ambos metales debido a la escasez global de chips semiconductores “tuvo un gran impacto en el sentimiento y posicionamiento de los inversores” en el mercado de futuros de Comex, dice Trevor Raymond, director de investigación del World Platinum Investment Council.
Sin embargo, el platino ha superado al paladio este año. También puede estar infravalorado en comparación con el paladio y el oro.
A partir del 1 de diciembre, los futuros de platino más activos, PLF22,
PL00,
rondaba los 935,20 dólares la onza según Dow Jones Market Data, un descenso de más del 13% este año. Los futuros del platino subieron más del 10% el año pasado por segundo año consecutivo. Futuros de paladio PAH22,
PA00,
fue de $ 1,753.50 la onza, casi un 29% menos este año, lo que marcaría la primera pérdida anual del metal desde 2015. El año pasado, el paladio subió casi un 29%.
Las pérdidas de este año para ambos metales contrastan con las del S&P GSCI SPGSCI,
un índice de materias primas compuesto por 24 contratos de futuros negociados en bolsa en cinco sectores de materias primas físicas, incluidos metales preciosos e industriales, cotizando más de un 27% más este año. Está en camino de lograr la mayor victoria anual en cinco años.
Dada la escasez de chips semiconductores utilizados en la fabricación de automóviles y el uso principal de paladio en catalizadores para vehículos a gasolina, la pérdida de demanda de paladio “ha sido mucho mayor que la de platino”, dice Raymond. El platino se usa principalmente en convertidores catalíticos para automóviles diésel, y hay muchos más vehículos ligeros de gasolina en el mundo que diésel, dice.
El precio más alto del paladio se sumó a su mayor pérdida este año. “La cantidad de platino que está reemplazando al paladio en una proporción de 1 a 1 se ha vuelto más conocida, y la pérdida resultante de la demanda de paladio contribuyó al sentimiento negativo de los inversores”, dijo Raymond.
El suministro de minas de platino continuó recuperándose “gradualmente” de las interrupciones operativas relacionadas con Covid-19 el año pasado, y se pronostica que el suministro total a las minas aumentará un 19% a 8.235 millones de onzas este año. Informe trimestral sobre platino del World Platinum Investment Council lanzado el 24 de noviembre, basado en una investigación de Metals Focus.
También se espera que la demanda de platino aumente un 14% en el sector automotriz y un 26% en el sector industrial este año, según el informe, pero se espera que la demanda de inversión para el metal disminuya un 86% interanual. . Con eso en mente, WPIC predice un excedente de suministro de platino de 769,000 onzas este año y 637,000 onzas el próximo año.
El informe dijo que se espera que muchas de las tendencias que dominaron 2021 continúen el próximo año, pero Raymond advierte que las perspectivas para 2022 tienen “un alto nivel de incertidumbre”.
Existe una “alta confianza” en el crecimiento esperado del 1% en el suministro total de la mina de platino para 2022 y la disminución esperada del 13% en la demanda industrial desde los niveles “excepcionales” en 2021, según el informe de WPIC. Pero “es menos seguro hasta qué punto las limitaciones de la capacidad de procesamiento frenarán el crecimiento del reciclaje de catalizadores de automóviles más adelante en el año y hasta qué punto se recuperarán las ventas y la producción de vehículos una vez que se resuelva la escasez de semiconductores”.
“El platino está “muy infravalorado en comparación con su metal de reemplazo del convertidor catalítico automotriz 1 a 1, el paladio, y en comparación con el oro”.“
Sin embargo, Raymond espera que los precios del paladio se mantengan fuertes ya que los fabricantes de automóviles chinos compran el metal para su uso a corto plazo en el mercado spot y el crecimiento de la oferta es “tan limitado como el del platino”. Además, un repunte en el paladio “podría ser dramático a medida que disminuyan los problemas de la cadena de suministro de los fabricantes de automóviles”.
Mientras tanto, el platino está “muy infravalorado en comparación con su metal de reemplazo de catalizador de automóviles 1: 1, el paladio, y en comparación con el oro”, dice.
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