Las acciones de Chesapeake Energy Corp. cayeron hacia otro mínimo histórico el miércoles, luego de que la compañía productora de petróleo y gas natural dijera que estaba planeando una división inversa de las acciones y que el entorno de precios de las materias primas se ha “deteriorado aún más” en las últimas semanas.
La compañía también informó antes de que el mercado abriera una pérdida en el cuarto trimestre que fue más estrecha de lo esperado, pero los ingresos cayeron más de lo previsto, ya que la producción aumentó mientras que los precios promedio de la producción de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural (NGL) cayeron.
La acción
CHK -32,42%
se colocó entre el 31% y el 31 centavos en el comercio por la tarde muy activo, lo que lo encaminó para el 14to cierre récord en las 17 sesiones de negociación en lo que va de febrero. El volumen de negociación se disparó a más de 180 millones de acciones, suficiente para hacer que la acción sea la más cotizada en las principales bolsas de EE. UU.
Las acciones habían roto el dinero, caído por debajo de $ 1, en noviembre por primera vez en 20 años, después de que la compañía emitió una advertencia de “empresa en marcha” en su presentación trimestral ante la Comisión de Bolsa y Valores.
El presidente ejecutivo, Doug Lawler, trató de calmar a los inversores al decir en la conferencia telefónica posterior a las ganancias con analistas que, dado las mejoras en los márgenes y las medidas adoptadas para fortalecer el balance, “el lenguaje anterior de la empresa en marcha no estará presente” en el informe anual de 2019, pero las acciones continuaron vendiéndose.
“(W) mientras tengamos un precio de las acciones que ha caído a niveles muy bajos, comenzaremos acciones para revertir la división del número de acciones con la presentación del poder en unas pocas semanas”, dijo el presidente ejecutivo Doug Lawler, según un FactSet transcripción de la llamada de conferencia.
Una división de acciones inversa tiene el efecto de aumentar el precio de las acciones, ya que implica convertir una mayor cantidad de acciones en una menor cantidad de acciones. Por ejemplo, una división inversa de 1 por 10 de las acciones de Chesapeake reduciría las acciones en circulación a 195.4 millones de 1.95 mil millones, y elevaría el precio de cada acción a $ 3.10.
En diciembre, Chesapeake reveló que recibió una notificación de la NYSE por no cumplir con los estándares de cotización que requieren que las acciones se negocien por encima de un dólar.
También alimentando las preocupaciones de los inversores, Lawler dijo que el entorno “desafiante” de fijación de precios de los productos básicos se ha “deteriorado aún más en las últimas semanas” como resultado de la reducción global de la actividad económica.
Futuros continuos de crudo
CL00 -2,22%
cayó 2.3% el miércoles hacia un mínimo de 13 meses, mientras que los futuros de gas natural
NG00, -1,40%
cayó un 0,8%, pero se mantuvo en el rango del mínimo de cuatro años a principios de este mes. Pesar los precios ha aumentado la preocupación de que la propagación mundial de COVID-19 dañará la economía global y reducirá la demanda de petróleo y gas.
“La segunda mitad de (2019) estuvo marcada por la rápida caída de los precios de los productos básicos, particularmente para el gas natural, una tendencia que continúa hoy, causando una perspectiva de precios de los productos básicos mucho más suave en 2020”, dijo Lawler.
Y los precios de la energía son importantes para Chesapeake, ya que el coeficiente de correlación de los precios del petróleo crudo y las acciones de la compañía durante el año pasado fue de +0.53, y de los precios del gas natural y las acciones de +0.69, según un análisis de los datos de FactSet.
El miércoles anterior, la compañía informó que se redujo a una pérdida neta de $ 346 millones, o 18 centavos por acción, en el cuarto trimestre, de un ingreso neto de $ 576 millones, o 57 centavos por acción, en el mismo período hace un año. Excluyendo ítems no recurrentes, la pérdida ajustada por acción fue de 4 centavos, superando el consenso de FactSet de 6 centavos.
Los ingresos cayeron un 31% a $ 1.93 mil millones, perdiendo el consenso de FactSet de $ 2.02 mil millones, ya que los ingresos del petróleo, gas natural y líquidos de gas natural (LGN) cayeron un 44% a $ 969 millones.
La producción diaria promedio aumentó a 477,000 barriles de petróleo equivalente (BOE) de 464,000 BOE, mientras que los precios promedio de venta de petróleo cayeron 8.7%, el gas natural disminuyó 38% y el LGN cayó 36%.
La compañía quemó $ 545 millones en efectivo durante el cuarto trimestre y $ 2,48 mil millones en efectivo durante 2019.
Para 2020, la compañía dijo que está apuntando al “flujo de efectivo libre”, ya que reduce su presupuesto de gastos de capital en aproximadamente un 30% a $ 1.3 mil millones a $ 1.6 mil millones de los $ 2.25 mil millones gastados en 2019.
La analista de CFRA Paige Meyer reiteró su calificación de venta después de los resultados, al tiempo que redujo su objetivo de precio de las acciones a 30 centavos de 50 centavos. Sigue preocupada por la posición de efectivo de Chesapeake, ya que la intención de la compañía de financiar el pago de $ 300 millones en pagarés con vencimiento en 2020 y $ 290 millones con vencimiento en 2021 a través de la venta de activos sugiere que los flujos de efectivo “no serán adecuados” para cubrir esos pagos.
Las acciones de Chesapeake se han desplomado un 48% en los últimos tres meses y un 88% en los últimos 12 meses. En comparación, el fondo SPDR Energy Select Sector que cotiza en bolsa
XLE -2,65%
ha perdido un 27% en el último año y el índice S&P 500
SPX -0,23%
ha ganado 12%.