Los rendimientos del Tesoro aumentaron en línea con las acciones el lunes, ya que los inversores observaron la posibilidad de reaperturas en Europa, y el recuento de muertes por COVID-19 comenzó a disminuir en esos países.
¿Qué están haciendo los Tesoros?
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
subió 6.1 puntos básicos a 0.655%, marcando su mayor aumento en un día en tres semanas, mientras que la tasa de notas a 2 años
TMUBMUSD02Y,
subió un solo punto base a 0.224%. El rendimiento de los bonos a 30 años.
TMUBMUSD30Y,
subió 7,4 puntos básicos a 1,249%, registrando su mayor aumento de un día desde el 18 de marzo. Los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta de los rendimientos.
¿Qué está impulsando los Treasurys?
Italia, Alemania y España anunciaron medidas para aliviar los bloqueos implementados para combatir la propagación del coronavirus. Contra el riesgo de un posible resurgimiento de infecciones, los inversores dicen que sus experiencias con la reapertura de sus economías serán monitoreadas de cerca.
El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo el domingo que la economía de Estados Unidos se reabriría en mayo y junio y luego “realmente se recuperaría”.
Las esperanzas de que la actividad económica pueda recuperarse ayudaron a impulsar la renta variable a expensas de los bonos. El índice Europa Stoxx 600
SXXP
ganó 1.6%, mientras que el Dow
DJIA
y S&P 500
SPX
ambos terminaron 1.5%.
La venta masiva del mercado del Tesoro ayudó a abaratar los precios del papel del gobierno, lo que aumentó el apetito por las subastas de deuda a corto plazo el lunes. Alrededor de $ 85 mil millones de notas a 2 y 5 años
TMUBMUSD05Y,
fueron vendidos.
Los operadores de bonos vieron desarrollos significativos en el extranjero. El Banco de Japón se comprometió comprar una cantidad ilimitada de bonos para apoyar la economía el lunes, alineándolo con otros bancos centrales como la Reserva Federal que han realizado movimientos similares. El banco central también dijo que triplicaría su cuota de bonos corporativos y compras de papel comercial a muy corto plazo.
Y en Europa, los mercados de bonos del gobierno italiano se recuperaron después de que S&P Global Ratings dejara sin cambios la calificación crediticia del país la noche del viernes, lo que alivió las preocupaciones de los inversores que temían que la tercera economía más grande de la eurozona cayera por debajo del grado de inversión o “basura”.
El rendimiento de los bonos del gobierno italiano a 10 años
TMBMKIT-10Y,
deslizó 14 puntos básicos a 1.767%.
¿Qué dijeron los participantes del mercado?
“Aunque desconfiamos de la lluvia persistente en el desfile de todos, seguimos preocupados de que una reducción de las restricciones pueda provocar un resurgimiento de las tasas de infección y un posterior endurecimiento de los controles”, dijeron analistas de Rabobank en una nota.
“Gran parte de ese movimiento inicial en las acciones hasta la semana pasada fue el resultado de que la Fed intervino y eliminó el riesgo de cola a la baja”, dijo Frank Rybinski, estratega de inversiones senior de Aegon Asset Management, en una entrevista.