El histórico rebote del mercado de valores desde un mínimo de más de tres años el martes dejó a un conocido observador de gráficos sentirse más optimista sobre las perspectivas a corto plazo, aunque con la advertencia de que los grandes rebotes no necesariamente han marcado el fondo en las ventas pasadas. .
“En general, creo que hay suficientes señales para sugerir que al menos se ha realizado un fondo a corto plazo o está en proceso de realizarse”, dijo Andrew Adams, analista de Saut Strategy, en una nota del miércoles. “No espero que las acciones se disparen y nunca miren hacia atrás, pero existe un potencial alcista solo para volver a niveles más neutrales ahora”.
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Gran rebote
El promedio industrial Dow Jones
DJIA + 2.39%
Se disparó más de 2,000 puntos el martes, una ganancia del 11.4%, para su mayor salto porcentual de un día desde marzo de 1933, en medio de la Gran Depresión. El S&P 500
SPX + 1.15%
saltó 9.4% para su mayor ganancia en un día desde octubre de 2008, durante la crisis financiera.
Las acciones aumentaron sobre esas ganancias el miércoles, con el Dow terminando casi 500 puntos más, un 2.4% más, mientras que el S&P 500 avanzó un 1.2%. Ambos índices terminaron en los máximos de la sesión debido a las preocupaciones sobre un posible inconveniente de último minuto sobre un paquete de estímulo de $ 2 billones.
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Después de alcanzar máximos históricos en febrero, las acciones se hundieron en un mercado bajista en una de las crisis más rápidas registradas mientras los inversores se preparaban para el impacto económico de la pandemia global de COVID-19. Los enormes rebotes a corto plazo son característicos de los mercados bajistas y, a menudo, los inversores los ven como una oportunidad para salir de las posiciones, la imagen especular de la mentalidad de “comprar la caída” que prevaleció durante el mercado alcista de 11 años que llegó a su fin a principios de este mes.
Adams dijo que se sintió alentado por la ruptura del S&P 500 del martes desde el rango de tendencia bajista que ha prevalecido en las últimas semanas (ver el cuadro horario a continuación).
Y aunque los niveles de soporte no han ofrecido mucha ayuda durante el declive del mercado, el S&P 500 está rebotando desde un área que muestra algún “soporte importante a largo plazo”, dijo, y señaló que un “fondo importante en la zona 2100-2300 tendría sentido técnico, por lo que hay esperanza de que este rebote pueda ser real “.
Recuerda 2008 y 1987
Pero también es importante tener en cuenta que los colapsos importantes del mercado han tendido a ver grandes rebotes seguidos de una nueva prueba o incluso una violación de los mínimos anteriores, dijo. Si bien 2008 no es una comparación perfecta ya que el mercado había superado casi un año antes, el S&P 500 experimentó una caída similar del 35% de agosto a octubre de 2008.
Adams escribió:
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La “baja” inicial terminó viendo un rebote del 25% muy rápidamente, pero fue igual de rápido y la baja se volvió a probar más tarde en octubre. Luego, eso llevó a otro ~ 20% de rebote en noviembre antes de una caída posterior y se hizo un nuevo mínimo. El mercado se recuperó casi un 30% en el nuevo año, pero se vendió a lo que finalmente fue EL mínimo a principios de marzo. |
Estrategia Saut
El punto, dijo Adams, es que “pueden ocurrir grandes rebotes incluso dentro de una tendencia bajista continua. También es interesante que la venta más fuerte tuvo lugar mucho antes del eventual mínimo y que el mercado general fue el más “arrasado” a principios de octubre “. (Ver cuadro arriba)
El colapso de 1987 fue una historia similar, señaló, con el mercado cayendo alrededor del 36% desde el máximo de agosto hasta el mínimo de octubre antes de recuperarse casi el 20%. Luego volvió a probar el mínimo a fines de octubre antes de marcar otro rebote de alrededor del 14% que fue seguido por otra nueva prueba a principios de diciembre antes de que el S&P 500 retrocediera al alza.
Cuidado con el “comercio de venganza”
Entonces, ¿qué deben hacer los inversores? Adams dijo que si bien es demasiado pronto “para fingir que todo ha vuelto a la normalidad de bajo volumen, si siente que no ha invertido lo suficiente en acciones ahora dada su situación, entonces hay suficientes positivos presentes para comenzar a agregar una nueva exposición”.
Pero advirtió que el “intercambio de venganza” después de grandes pérdidas es probablemente la forma más fácil de perder dinero.
“Es una naturaleza humana querer recuperar rápidamente lo que se ha perdido, pero tratar de recuperarlo todo de una vez suele ser una muy mala idea, especialmente cuando los mercados son tan volátiles”, dijo.