El stock de Tesla podría ver nuevos picos gracias a estos 3 catalizadores


Pero, independientemente de lo que sienta por Musk y sus aspiraciones espaciadas, es difícil no sentirse inspirado por lo que ha hecho en Tesla
TSLA,
+ 5.04%

y el valor que ha entregado a los accionistas. La acción tiene el mejor desempeño en el Nasdaq-100
NDX
+ 1.30%

en lo que va de año con una ganancia de más del 95%. Y mientras que el índice S&P 500
SPX
+ 1.68%

ha subido apenas un 6% en los últimos 24 meses, estas acciones han subido más del 170% en el mismo período.

Ciertamente, hay preocupaciones acerca de que Tesla se esté ejecutando demasiado pronto. Incluso Musk tuiteó que “el precio de las acciones de Tesla es demasiado alto”, después de todo. Pero quedan tres catalizadores significativos que, si se materializan, podrían mantener a Tesla corriendo a nuevos máximos en 2020.

La producción estadounidense sigue aumentando

Musk está presionando para reanudar la producción en las instalaciones de Tesla en Fremont, California, después de que la planta se cerró el 23 de marzo debido a la pandemia de coronavirus. Curiosamente, el centro de fabricación permaneció abierto más tiempo que algunos otros fabricantes, ya que Musk sostuvo que Tesla era un “negocio esencial” y no tenía que cumplir con los pedidos de refugio en el lugar.

La producción, no la demanda, ha sido durante mucho tiempo un foco para los inversores. Tesla produjo 103,000 vehículos en el primer trimestre y entregó 88.400 vehículos, su mejor desempeño en el primer trimestre. Esa cifra incluye la última semana de marzo cuando se redujeron sus operaciones en California. Además, Tesla señaló que el recuento “debe verse como un poco conservador, ya que solo contamos un automóvil como entregado si se transfiere al cliente y toda la documentación es correcta”.

Vale la pena señalar que la interrupción de Tesla del modelo tradicional de concesionario de automóviles lo ha preparado bien para el momento actual. Actualmente, la compañía ofrece un modelo de entrega sin contacto “Direct Drop” donde las personas pueden enviar pagos y documentos digitalmente y luego recibir su nuevo automóvil sin ninguna interacción humana.

¿Es seguro el aumento nacional de la producción de Tesla? No por ningún tramo. Algunos analistas siguen convencidos de que el volumen de fabricación de la empresa en 2020 probablemente estará en los bajos 400,000 y no alcanzará el ambicioso objetivo de 500,000 previamente planeado por Musk & Co. Sin embargo, ese sólido desempeño del primer trimestre y el inminente final de un cierre de fabricación deberían dar esperanza a los inversores

La cuota de mercado en China sigue aumentando

Así como la pandemia afectó las operaciones domésticas, hubo inquietudes iniciales de que los cierres de producción relacionados con el coronavirus en China pudieran amortiguar el sustancial potencial de crecimiento de Tesla en el emergente mercado de vehículos eléctricos del país. Sin embargo, parece haber signos de que el hipo de principios de 2020 no causó serios desafíos.

Caso en cuestión: un grupo de la industria china informó que Tesla vendió 10.160 vehículos en China en marzo, el mayor total mensual de su historia. También hay informes de que la capacidad actual es de 3.000 vehículos por semana, lo que ayudaría a alcanzar ese importante objetivo de producción general de 500.000 vehículos.

Además, es cada vez más claro que Tesla está logrando este éxito en un mercado automotor que es objetivamente terrible gracias a las preocupaciones de salud pública y las interrupciones relacionadas de la cadena de suministro. Las ventas totales de automóviles de pasajeros en China se desplomaron casi un 41% en marzo en comparación con el año anterior. Pero Tesla representó casi un tercio de todos los vehículos eléctricos vendidos en ese período.

Esta confluencia de la creciente demanda de Tesla en medio de la competencia que lucha hace un gran catalizador, e incluso podría ayudar a comprarle tiempo a Tesla si no cumple sus ambiciosos objetivos.

Póngalo al lado con Ford Motor con problemas de liquidez
F,
+ 7,59%
,
que alcanzó un mínimo de 11 años en marzo después de recortar sus dividendos para apuntalar sus finanzas, o General Motors
GM
+ 6.64%
,
cuyas acciones se han desplomado un 40% en los últimos 12 meses y vieron su deuda rebajada en mayo a un paso por encima de la basura, y cualquier crecimiento parece favorable en comparación.

Sin embargo, el hecho de que Tesla esté estableciendo récords y engullendo cuota de mercado en China hace que su historia de crecimiento sea aún más convincente.

Un llamado al S&P 500

Los analistas adoran descubrir la capacidad de producción, la rentabilidad y otros puntos de datos en torno a Tesla. Pero hay un catalizador mucho más fundamental que se avecina para Tesla a través de la inclusión en el aclamado S&P 500, una medida que liberaría la presión de compra institucional de una manera tremenda.

Criterios de inclusión, más allá de los requisitos obvios, como la sede de los EE. UU. y la presentación de 10-K anuales, implica una capitalización de mercado de más de $ 8.2 mil millones y un volumen mínimo de 250,000 acciones por mes, elementos que Tesla comprobó hace mucho tiempo.

Sin embargo, el elemento que ha sido el escollo más práctico es la rentabilidad. S&P exige que una acción registre cuatro trimestres consecutivos de ganancias positivas GAAP. Pero mientras Tesla ha logrado operar en el negro esporádicamente desde su salida a bolsa, incluyendo su primer beneficio registrado en 2013, no había habido mucha racha de la que hablar hasta hace poco.

Tesla volvió a la rentabilidad en su informe del tercer trimestre en octubre y siguió con un cuarto trimestre rentable y, más recientemente, un informe rentable del primer trimestre a finales de abril.

Una vez más, no hay garantías de que la racha continúe en el segundo trimestre, o que los números de Tesla se apunten bajo los Principios de contabilidad generalmente aceptados si lo hace. Después de todo, ha habido informes de que Tesla es venta de piezas a SpaceX (una compañía propiedad de Musk), haciendo un uso creativo de los créditos de energía y participando en otras actividades de calistenia numérica.

Y quizás lo más importante para los comerciantes, no hay garantía de un frenesí de compras mítico si se une al índice de acciones de gran capitalización. Es razonable preguntarse si muchos en Wall Street ya han estado liderando un trimestre rentable y esa inclusión en el S&P, y qué parte de esta tendencia ya se ha incluido en el precio a través de la impresionante carrera de la acción desde ese informe de ganancias de octubre.

Aún así, muchos accionistas estadounidenses en realidad no compran acciones individuales; simplemente compran vehículos de inversión pasiva como los ETF comparados con el S&P. El potencial de todos estos inversores no autorizados que agregan colectivamente Tesla a sus carteras al mismo tiempo es un catalizador que no se puede ignorar.

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Jeff Reeves escribe sobre invertir para MarketWatch. No posee ninguna de las acciones mencionadas en este artículo.

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