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Cada vez que CNBC explota su quiron “Mercados en crisis”, el mercado de valores tiende a subir.
¡No esta vez!
Este es mi 21er año en los mercados de capitales. He visto algunas cosas locas. En realidad, el 99% de las cosas que he visto son cosas aburridas, pero son las cosas locas que recuerdo.
Algunos de ustedes tienen la capacidad de hacer cosas cortas, negociar derivados y hacer todo tipo de otras cosas elegantes. La mayoría de los demás solo compran cosas. Para el último grupo, a menudo se trata de momentos muy breves en los que tienes que decidir comprar algo barato. Esas decisiones son difíciles porque a menudo se sienten terribles.
Aquí hay algo para quitarle el aguijón de esas decisiones difíciles de inversión. Lo llamo las tres C del comercio en una crisis. Publiqué esto para mis suscriptores pagos la semana pasada. Y esta breve lista puede ayudarlo en cualquier mercado, y especialmente en momentos como estos.
Las tres C del comercio en una crisis son:
• Capital
• convicción
• coraje
Capital
Para comprar cosas, necesitas efectivo.
Si tiene efectivo, significa que no ha invertido completamente en los máximos.
Esta vez, como la mayoría de las veces, todos estaban totalmente invertidos en los máximos.
El efectivo no produce nada, por lo que la gente despreciaba mucho el efectivo, ya que lo consideraba un lastre para el rendimiento. Pero la gente se olvida del valor de la opción del efectivo, la idea de que el efectivo es una gran cantidad de posibilidades y le permite comprar cosas más baratas en el futuro.
Es por eso que siempre tiene dinero en efectivo.
La gente nunca aprende esta lección, sin importar cuántas veces se quemen. Una y otra vez, los mercados suben, las personas persiguen el rendimiento y sienten la necesidad de invertir plenamente … en los máximos.
No seas una de esas personas.
Convicción
La convicción es cuán seguro estás en un intercambio.
Hay una manera fácil de obtener más convicción sobre algo: hacer mucha investigación al respecto. Cuanto más sepa sobre algo, mejor se sentirá al respecto y más cómodo se sentirá. Aunque existe tal cosa como saber demasiado.
El hecho de que tenga convicción en un intercambio no significa que tenga razón. Puedes tener convicción y estar equivocado. Pero la convicción es necesaria para sentirse cómodo con un intercambio, que lo ayudará a dimensionarlo adecuadamente.
Cuando tengo convicción en un oficio, siento que debo actuar. Y no puedo hacerlo lo suficientemente rápido.
Valor
A menudo, estas oportunidades ocurren cuando las cosas se ven realmente mal. E incluso si tienes el capital y tienes la convicción, desarrollar el coraje puede ser difícil.
Tuvimos unos días de 1,000 puntos de bajada en el Dow
DJIA
en las últimas dos semanas Toma un poco de coraje para comprar el mercado por 1,000 puntos. Nunca se siente bien cuando presiona el botón “comprar”. Si lo hace, entonces podrías ser un psicópata.
Nunca he tenido una falta de coraje en mi carrera, que algunas personas confunden con bravuconería. Soy comerciante y está en mi ADN. Siempre estoy dispuesto a arriesgarme. He hecho algunos intercambios grandes, grandes en mi carrera, y nunca he tenido miedo.
Soy inusual: no confunda coraje con valentía, ya que es normal experimentar miedo, incluso saludable. No deberías ser un kamikaze como yo.
Es bueno deliberar sobre un intercambio y realmente pensar en lo que está haciendo. Pero no demore demasiado, a veces todo se reduce a una cuestión de segundos.
Pero déjame decirte: no es suficiente que me escuches decir todo esto. Si realmente desea aprender sobre las tres C [capital, convicción y coraje] y hacer que este conocimiento se filtre directamente en su médula ósea y lo viva por completo, debe escuchar esto todos los días de su vida como inversionista.
Porque se necesita tanto refuerzo para vivir, respirar y sentirse cómodo con las tres C y para seguir adelante con esos oficios de alta convicción.
Jared Dillian es estratega de inversiones en Mauldin Economics y un ex jefe de operaciones de ETF en Lehman Brothers. Suscríbase a su boletín semanal de inversiones, El décimo hombre.