Después de un fuerte 2020, el mercado de valores de China pasó por un momento difícil el año pasado. Las medidas regulatorias de Beijing y la política monetaria restrictiva hicieron que el índice MSCI China cayera un 29%. A la mayoría de las empresas chinas que cotizan en EE. UU. tampoco les fue bien.
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De cara a 2022, la buena noticia es: acciones chinas son baratos Con el ETF iShares MSCI China como proxy, tiene un PER de 15x en comparación con 23x para el S&P 500.
Combine la valoración atractiva con políticas gubernamentales potencialmente más favorables e invertir en China parece un buen movimiento en 2022, el año del tigre.
La siguiente pregunta es más difícil. ¿Qué acciones deberían comprar los inversores estadounidenses?
Un buen lugar para comenzar es encontrar aspectos infravalorados d el poder adquisitivo del consumidor chino. Aquí hay tres nombres que deberían estar en la parte superior de su lista de compras.
¿Están infravaloradas las acciones de JD.com?
JD.com (NASDAQ: J.D.), abreviatura de Jingdong.com, es el segundo minorista en línea más grande de China. Vende una amplia gama de productos, desde productos electrónicos y muebles hasta libros y ropa. Y mientras enfrenta una intensa competencia de Alibaba y otros, el tamaño y el crecimiento proyectado del mercado minorista chino deberían producir varios ganadores. Es un mercado que, según el grupo de investigación Technavio, crecerá un 10% anual hasta 2025.
El mercado minorista chino también es atractivo porque todavía está muy fragmentado. Mientras que los 20 principales minoristas de EE. UU. representan más de la mitad del mercado minorista nacional, los 20 principales de China representan menos del 20 %. A medida que la pandemia sigue acelerando la conversión de los consumidores chinos a Internet, JD.com debería ser uno de los principales beneficiarios.
La compañía anteriormente llamada 360buy.com se expandió recientemente más allá del comercio electrónico regular con una oferta de venta minorista como servicio. Poner su tecnología e infraestructura minorista a disposición de otros ha abierto JD.com a más sectores de la economía china y ha creado un fuerte flujo de ingresos adicional.
El mas grande JD.com El accionista es el grupo tecnológico chino Tencent Holdings Limited con un 17% y Walmart posee alrededor del 9% de las acciones. Dado que otras empresas públicas, instituciones y personas con información privilegiada poseen la mayoría de las acciones, alrededor de una quinta parte de las acciones en circulación quedan para inversores privados. Con JD.com un 40% por debajo de su máximo de febrero de 2021 y los analistas predicen un crecimiento de las ganancias del 33% en 2022, es un buen momento para comprar algunas de estas acciones.
¿Qué es un buen inventario en China?
ding dong (Bolsa de Nueva York: DDL) es un servicio de abarrotes y entrega todo en uno con presencia en 29 ciudades chinas. Mediante la venta de carne, mariscos, productos agrícolas y otros alimentos básicos diarios en enormes almacenes que se encuentran en Costo co y Sam´s Club. Superponga esto con un PortazoEs un servicio de entrega a domicilio que tiene un ambicioso objetivo de entrega de 29 minutos, y Dingdong debería tocar muchos timbres en los próximos años.
La compañía estima que los mercados de alimentos frescos y artículos de primera necesidad de China crecerán un 6 % y un 7 % anual hasta 2025, respectivamente. Para entonces, el tamaño total del mercado se estima en alrededor de $ 2,4 billones, con aproximadamente la mitad en línea. Entonces, la oportunidad de mercado está claramente ahí, pero ¿qué pasa con las acciones financieras de Dindong?
Si bien las acciones de Dingdong han estado cayendo desde que cotizaron en la Bolsa de Nueva York en junio de 2021, su desempeño financiero se ha movido en la dirección opuesta. Los ingresos aumentaron un 111 % año tras año en el tercer trimestre gracias a un aumento similar en el valor bruto de la mercancía (GMV). Es importante que los productos de marca privada con mayores márgenes representen casi el 6 % del producto interno bruto y serán un importante motor de crecimiento en el futuro. La compañía está operando con una pérdida neta, pero los márgenes bruto y neto tienden a aumentar y los analistas esperan que el resultado final mejore significativamente en 2022.
Las acciones de Dingdong cayeron a alrededor de $ 14 después de dispararse por encima de $ 40 en el segundo día de negociación. Cuando se trata de apuestas defensivas en la industria alimentaria de China, Dingdong no está al lado de los Twinkies… está en el pasillo de las gangas.
¿Las acciones de PetroChina tienen un buen valor?
petrochina (Bolsa de Nueva York: PTR) no está tan sobrevendido como otros ADR chinos maltratados, pero ofrece un valor tremendo en los niveles actuales. Eso se debe a que la compañía petrolera más grande del país está negociando menos de siete veces la estimación de ganancias de este año. También paga un dividendo semestral que, basado en el pago del año pasado, otorga a las acciones un rendimiento del 7,5%.
Cuando se trata de encontrar acciones energéticas internacionales para aprovechar el repunte de los precios del petróleo y el gas, PetroChina ha estado más bien al margen. Muchos inversores se mantienen alejados porque es una instalación estatal y, como tal, está sujeta a las acciones impredecibles del gobierno chino. Sin embargo, dado el reciente aumento de la rentabilidad de la empresa, puede ser un riesgo que valga la pena correr. Los ingresos operativos casi se han triplicado de septiembre a septiembre, aunque el precio promedio realizado del petróleo ha aumentado en un 56% más modesto.
Las ambiciones de China para los vehículos eléctricos también mantuvo a los inversores alejados de PetroChina. Sin embargo, se espera que mucha demanda de crudo Petróleo para muchas industrias automotrices y no automotrices en los próximos años, siendo China el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo. Las perspectivas de crecimiento de la empresa en el sector del gas natural también son alentadoras, ya que se está produciendo un cambio del carbón al gas natural. Y dado que PetroChina participa en una amplia variedad de productos distintos de la gasolina, como el diésel, el queroseno y los lubricantes, afecta a muchos sectores de la economía china y podría ayudar a impulsar el crecimiento y el crecimiento de los ingresos en una cartera a largo plazo.
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