Estados Unidos está acelerando por el camino equivocado con 'smidiots' a cargo de sus finanzas


Para muchas personas es difícil pensar en el paquete de estímulo del gobierno como algo más que un cheque de $ 1,200 que solo llegará hasta cierto punto.

Pero debe conocer las consecuencias generales, cómo lo golpearán personalmente y qué puede hacer ahora para protégete a medida que el gasto aumenta

.

Comencemos con nuestra posición …

El Congreso aprobó un paquete de estímulo de $ 2.2 billones a fines de marzo. En perspectiva, los EE. UU. Obtienen aproximadamente $ 3.5 billones en ingresos fiscales cada año, por lo que el estímulo equivale a aproximadamente dos tercios de eso. El dinero se destinó a esos patéticos cheques de $ 1,200, los rescates corporativos, etc.

Luego, el presidente Trump saltó a Twitter y dijo que quiere gastar otro $ 2 billones en infraestructura, es decir, carreteras y puentes, ese tipo de cosas.

OK, la infraestructura en los Estados Unidos es mala. Podría decirse que es peor que cualquier otro país desarrollado, y necesitamos solucionarlo. ¡Pero acabamos de gastar $ 2.2 billones!

Te diré lo que vendrá después …

La gente dirá: “Bueno, si estamos gastando $ 2.2 billones en estímulo y $ 2 billones en infraestructura, entonces podemos gastar $ 1.6 billones para perdonar préstamos estudiantiles”. Entonces habrá más estímulo. Y sigue y sigue.

En este punto, cualquier persona sensata se pregunta: ¿Cómo vamos a pagar por todo esto? Debido a que el gobierno federal podría gravar el 100% de los ingr esos de todos, y aún así no lo cubriría. Eso es matemática simple.

Las matemáticas ya no importan

Así es como funcionará …

El gobierno federal tomará prestado una cantidad ilimitada de dinero. Ahora, normalmente cuando el gobierno pide prestado mucho dinero, ejerce presión sobre el mercado de bonos y las tasas de interés suben.

Excepto esta vez, el gobierno no quiere que suban las tasas de interés. Entonces Trump le pedirá a la Reserva Federal que imprima dinero para comprar bonos del Tesoro, también conocido como deuda gubernamental, para mantener bajas las tasas de interés.

En otras palabras, la Reserva Federal utilizará el mercado de bonos como un conducto para financiar directamente al gobierno federal. Esto se llama “monetización directa de la deuda”.

Y es algo malo.

Acelerando por el camino equivocado

Esto ha sucedido otras tres o cuatro veces a lo largo de la historia:

• Weimar Alemania

• Zimbabwe

• Venezuela

• Argentina, aunque en menor medida

Todos estos lugares hicieron lo que vamos a hacer ahora. Y todos estos lugares experimentaron niveles absurdos de inflación o hiperinflación como consecuencia. Los precios se dispararon y el poder adquisitivo de la moneda local se desplomó.

A principios de la década de 1920 en Weimar, Alemania, por ejemplo, no era raro pagar a los trabajadores dos veces al día … porque a la hora de la cena, el precio de cosas como los huevos o el pan podría dispararse tan alto que su paga de la mañana sería prácticamente inútil.

Eso no nos pasará hoy ni mañana. Y probablemente no sucederá el próximo año, o incluso dentro de cinco años. ¿Pero 20 años más adelante? Tal vez.

Se necesita mucho tiempo para que estas cosas se infecten, pero ese es el camino en el que estamos, y no veo que salgamos de él.

Teoría monetaria moderna

Hay un nombre para todo esto. Se llama teoría monetaria moderna, o MMT. Aunque debería llamarse “teoría monetaria atrasada”.

Sí, hay algunos economistas realmente inteligentes que favorecen este enfoque. ¿Pero sabes lo que sucede cuando pones a cargo a personas realmente inteligentes? Se les ocurren ideas tontas.

¿Alguna vez has escuchado el término “smidiot”? Me encanta este término, significa “idiota inteligente”. Estas son las personas que inventan cosas como MMT.

Si yo estuviera a cargo, esto no estaría sucediendo. Pero no estoy a cargo, y la dura realidad es que tú tampoco. Todo lo que puedes hacer es jugar las cartas que te han repartido.

¿Qué significa eso en términos prácticos? Para empezar, significa poseer algo de oro, que tiene un largo historial de mantener su valor durante los períodos de alta inflación. Obviamente, no se puede imprimir oro, y el mundo no está extrayendo mucho en estos días.

Pero el oro es solo una pieza del rompecabezas. los cartera de inversiones ideal en este momento, y en la era inflacionaria que veo más adelante, debería haber:

• 20% de existencias

• 20% de bonos

• 20% de oro

• 20% de bienes inmuebles

• 20% en efectivo

Lo llamo Awesome Portfolio, y creo que proporcionará retornos estables en los próximos años.

Jared Dillian es estratega de inversiones en Mauldin Economics y un ex jefe de operaciones de ETF en Lehman Brothers. Suscríbase a su boletín semanal de inversiones, El décimo hombre, y escucha su programa de radio diario, “El show de Jared Dillian. ” Y sigue a Jared en Twitter @dailydirtnap. Obtenga la opinión de Jared y otros líderes de opinión sobre la economía y los mercados posteriores al coronavirus en la primera conferencia virtual en vivo de Mauldin Economics del 11 al 21 de mayo. Detalles aquí.

LO MÁS LEÍDO

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *