Estas acciones bancarias cotizan con descuentos de hasta 54%, y Wall Street las ama


La crisis económica causada por el cierre del coronavirus apunta a pérdidas crediticias significativas por delante para los bancos. Pero si está seguro de que la economía de EE. UU. Se recuperará con bastante rapidez a medida que los estados vuelvan a abrir, entonces este es el momento de recoger las acciones de los bancos que están en buena forma general y se negocian con descuentos a valor contable tangible, según Christopher Marinac, director de investigación en Janney Montgomery Scott.

A continuación se muestra la lista de Janney de 11 acciones bancarias con calificación de “compra” que cotizan por debajo del valor contable tangible, seguido de una lista mucho más amplia de 48 acciones bancarias con descuentos similares.

Marinac y su equipo rastrean a más de 350 bancos estadounidenses que cotizan en bolsa, especializándose en jugadores comunitarios y regionales. El grupo de investigación fue anteriormente FIG Partners, que fue adquirido por Janney en septiembre.

El 19 de mayo, Marinac dijo en un informe que el 57% de los bancos rastreados por su equipo de analistas operaban por debajo del valor contable tangible. Enumeró 11 que su equipo califica como “comprar”. (El valor en libros tangible de un banco es el valor en libros de sus acciones ordinarias, menos activos intangibles, como derechos de servicio de préstamos, fondos de comercio y activos por impuestos diferidos).

Aquí está la lista de Janney, ordenada por ticker:

Sociedad holding bancaria

Corazón

Estado de la Ciudad

Precio / TBV

Rentabilidad por dividendo

Ratio estimado de pago de dividendos a plazo de Janney

Rentabilidad total – 2020

BankUnited Inc.

BKU
+ 5.52%

Miami Lakes, Florida.

56%

6.20%

56%

-59%

First Horizon National Corp.

FHN
+ 5,78%

Memphis, Tenn.

83%

7,23%

59%

-49%

First Midwest Bancorp Inc.

FMBI
+ 7,93%

Chicago, Ill.

85%

5.00%

46%

-51%

F.N.B. Corp.

FNB
+ 6.58%

Pittsburgh, Pa.

89%

7,19%

sesenta y cinco%

-47%

Hancock Whitney Corp.

HWC
+ 6.11%

Gulfport, señorita.

62%

6.05%

51%

-59%

Inversores Bancorp Inc.

ISBC
+ 4.89%

Short Hills, N.J.

79%

6.02%

62%

-32%

Bank OZK

OZK
+ 5.61%

Little Rock, arca.

76%

5,37%

55%

-33%

PacWest Bancorp

PACW
+ 4.86%

Beverly Hills, California.

84%

6.23%

39%

-57%

Sterling Bancorp

STL
+ 9.19%

Montebello, N.Y.

83%

2,63%

19%

-49%

TCF Financial Corp.

TCF,
+ 7,44%

Detroit, Mich.

95%

5,63%

50%

-46%

Wintrust Financial Corp.

WTFC
+ 7.11%

Rosemont, Ill.

71%

3.15%

30%

-49%

Fuentes, Janney Montgomery Scott, FactSet

Los números en la tabla son al cierre del 19 de mayo, según lo calculado por FactSet, a excepción de los índices de pago de dividendos estimados de Janney (dividendos en efectivo por acción común divididos por ganancias por acción) durante los próximos cuatro trimestres.

Tendrá que desplazarse por la tabla para ver todos los datos.

La lista presenta rendimientos de dividendos atractivos, y es natural preocuparse por los recortes de dividendos durante la desaceleración económica impulsada por una pandemia sin precedentes. Marinac espera que el 80% de los bancos cubiertos por su equipo mantengan sus dividendos.

Una inmersión más profunda

Entre los 11 sectores del índice S&P 500
        SPX
+ 1.66%,
El sector de servicios financieros ha sido el segundo peor desempeño de este año, con una disminución del 30% (la energía ha sido la más débil de los sectores, un 38% menos).

No es sorprendente ver a los bancos rezagados durante la recuperación que comenzó después de que el índice de referencia alcanzara su nivel más bajo para el año el 23 de marzo. La economía de EE. UU. Pasó de la riqueza a la pobreza, con un aumento masivo del desempleo cuando comenzaron los bloqueos en marzo . Los resultados financieros de los bancos tardan en reflejar una ola esperada de pérdidas crediticias, y con los acuerdos de tolerancia de préstamos (aplazamiento de pago), no es probable que veamos un aumento en los préstamos problemáticos hasta el tercer trimestre, y algunos analistas creen que los préstamos problemáticos pico en el primer trimestre de 2021.

Los inversores con largos recuerdos de la crisis financiera de 2008/2009, los rescates bancarios y las quiebras bancarias ahora tienen miedo comprensible de las acciones bancarias. Pero Marinac escribió que el “miedo e irracionalidad de los inversores pasa por alto cómo operan los bancos hoy con un 25% menos de apalancamiento en 2020 que en 2009”.

Continuó diciendo que, además de los mayores niveles de capital, los bancos tenían la ventaja de tener una relación préstamo-valor mucho menor para los préstamos inmobiliarios comerciales que en 2008.

“Los inversores saben que esta es la realidad crediticia de hoy, pero han perdido su sentido común. Lo he visto antes: esta es la cuarta crisis financiera en mi carrera ”, agregó Marinac.

Entonces, aunque la pandemia de coronavirus hace que esta crisis sea diferente de la crisis bancaria de 2008/2009, Marinac cree que los niveles más altos de capital provocados por la reforma regulatoria en 2010, junto con estándares de crédito más estrictos, permitirán a la mayoría de los bancos capear la tormenta.

Lo que sigue es una lista mucho más grande de bancos que operan por debajo del valor contable tangible, junto con objetivos de precios de consenso entre analistas encuestados por FactSet.

Comenzando con el índice Russell 3000 (que incluye las 3.000 acciones más grandes que se negocian en los EE. UU.), Hay 48 compañías bancarias con capitalizaciones de mercado de al menos $ 1 mil millones que cotizaron por debajo del valor contable tangible al cierre el 19 de mayo, según FactSet . La lista incluye todos los grupos con calificación de compra de Janney mencionados anteriormente. Esta tabla se ha ordenado por porcentaje de calificaciones de “compra” entre analistas encuestados por FactSet:

Sociedad holding bancaria

Corazón

Precio / TBV

Rentabilidad por dividendo

Rentabilidad total – 2020

Compartir calificaciones de ‘comprar’

Precio de la acción – 19 de mayo

Contras. precio objetivo

Potencial alcista implícito de 12 meses

Popular Inc.

BPOP,
+ 3.94%

64%

4,42%

-37%

100%

$ 36.23

$ 53.00

46%

Flagstar Bancorp Inc.

FBC
+ 4.26%

88%

0,77%

-32%

100%

$ 26.00

$ 32.83

26%

Inversores Bancorp Inc.

ISBC
+ 4.89%

79%

6.02%

-32%

100%

$ 7.97

$ 10.86

36%

Sterling Bancorp

STL
+ 9.19%

83%

2,63%

-49%

91%

$ 10.66

$ 15.08

41%

F.N.B. Corp.

FNB
+ 6.58%

89%

7,19%

-47%

89%

$ 6.68

$ 9.11

36%

First Horizon National Corp.

FHN
+ 5,78%

83%

7,23%

-49%

85%

$ 8.30

$ 11.04

33%

Pacific Premier Bancorp Inc.

PPBI,
+ 6.37%

96%

5,41%

-42%

83%

$ 18.50

$ 26.17

41%

Citizens Financial Group Inc.

CFG
+ 4.83%

66%

7,26%

-48%

80%

$ 20.67

$ 27.50

33%

Primero Bancorp

FBP
+ 4.51%

52%

3,93%

-52%

80%

$ 5.09

$ 8.00

57%

WSFS Financial Corp.

WSFS
+ 5,65%

98%

1,95%

-44%

80%

$ 24.57

$ 32.80

33%

Citigroup Inc.

C,
+ 2.34%

62%

4,59%

-43%

79%

$ 44.43

$ 60.27

36%

TCF Financial Corp.

TCF,
+ 7,44%

95%

5,63%

-46%

79%

$ 24.86

$ 32.43

30%

Ally Financial Inc.

ALIADO,
+ 3.13%

46%

4,76%

-47%

76%

$ 15.96

$ 24.75

55%

Synovus Financial Corp.

SNV
+ 3.39%

64%

7,59%

-54%

76%

$ 17.39

$ 23.79

37%

Iberiabank Corp.

IBKC
+ 5,76%

70%

4,76%

-49%

75%

$ 37.82

$ 53.33

41%

Wintrust Financial Corp.

WTFC
+ 7.11%

71%

3.15%

-49%

73%

$ 35.55

$ 43.67

23%

Capital One Financial Corp.

COF
+ 2.04%

sesenta y cinco%

2,66%

-41%

69%

$ 60.25

$ 74.54

24%

Banner Corp.

BANR
+ 8.62%

93%

5,16%

-42%

67%

$ 31.78

$ 42.67

34%

Morgan Stanley

EM,
+ 4.39%

91%

3,56%

-22%

sesenta y cinco%

$ 39.33

$ 47.60

21%

Goldman Sachs Group Inc.

GS,
+ 2.03%

80%

2,81%

-22%

60%

$ 177.83

$ 214.26

20%

Hilltop Holdings Inc.

HTH
+ 5,74%

78%

2,25%

-35%

60%

$ 16.01

$ 23.20

45%

Fifth Third Bancorp

FITB
+ 3.93%

77%

6,34%

-44%

58%

$ 17.03

$ 20.88

23%

CIT Group Inc.

CIT,
+ 4.61%

31%

8,97%

-sesenta y cinco%

50%

$ 15.60

$ 28.70

84%

First Midwest Bancorp Inc.

FMBI
+ 7,93%

85%

5.00%

-51%

50%

$ 11.21

$ 15.10

35%

Umpqua Holdings Corp.

UMPQ
+ 7,31%

89%

8,31%

-42%

50%

$ 10.11

$ 13.06

29%

Webster Financial Corp.

WBS,
+ 4.90%

89%

6,76%

-55%

50%

$ 23.66

$ 27.86

18%

Regions Financial Corp.

RF,
+ 4.25%

83%

6,43%

-43%

46%

$ 9.64

$ 12.09

25%

PacWest Bancorp

PACW
+ 4.86%

84%

6.23%

-57%

45%

$ 16.05

$ 22.05

37%

WesBanco Inc.

WSBC,
+ 7,35%

91%

6.68%

-49%

43%

$ 19.17

$ 27.60

44%

KeyCorp

LLAVE,
+ 5.19%

79%

7,25%

-49%

41%

$ 10.21

$ 12.75

25%

BankUnited Inc.

BKU
+ 5.52%

56%

6.20%

-59%

31%

$ 14.85

$ 22.50

52%

Hancock Whitney Corp.

HWC
+ 6.11%

62%

6.05%

-59%

30%

$ 17.84

$ 24.83

39%

Bank OZK

OZK
+ 5.61%

76%

5,37%

-33%

30%

$ 20.12

$ 23.78

18%

UMB Financial Corp.

UMBF
+ 5.04%

87%

2,79%

-35%

29%

$ 44.37

$ 55.86

26%

Zions Bancorporation N.A.

SIÓN,
+ 6.50%

81%

4.65%

-43%

29%

$ 29.22

$ 33.05

13%

Huntington Bancshares Inc.

HBAN
+ 4.18%

96%

7,61%

-47%

24%

$ 7.88

$ 9.37

19%

Cathay General Bancorp

CATY
+ 6,16%

99%

5,17%

-36%

20%

$ 24.00

$ 26.80

12%

Heartland Financial USA Inc.

HTLF
+ 8.06%

97%

2,85%

-43%

20%

$ 28.03

$ 35.50

27%

Simmons First National Corp. Clase A

SFNC
+ 8.64%

98%

4,55%

-44%

17%

$ 14.93

$ 21.10

41%

Texas Capital Bancshares Inc.

TCBI,
+ 3.18%

54%

0.00%

-50%

17%

$ 28.25

$ 30.18

7%

Wells Fargo & Co.

WFC
+ 2.38%

73%

8,52%

-54%

12%

$ 23.95

$ 30.57

28%

Associated Banc-Corp

ASB,
+ 6,13%

86%

5,73%

-42%

10%

$ 12.56

$ 15.33

22%

Comerica Inc.

CMA
+ 3.45%

66%

8,46%

-54%

8%

$ 32.14

$ 34.64

8%

BOK Financial Corp.

BOKF
+ 7.86%

83%

4,46%

-47%

0%

$ 45.75

$ 53.33

17%

Primer Bancorp Financiero.

FFBC
+ 9.01%

97%

7,97%

-54%

0%

$ 11.54

$ 15.40

33%

Fulton Financial Corp.

FULT,
+ 6.47%

93%

5,18%

-42%

0%

$ 10.04

$ 12.00

20%

Hope Bancorp Inc.

ESPERANZA,
+ 6.49%

68%

6.55%

-41%

0%

$ 8.55

$ 10.00

17%

International Bancshares Corp.

IBOC
+ 6.43%

94%

4.04%

-36%

N / A

$ 27.20

N / A

N / A

Fuente: FactSet

Esta es una tabla muy amplia, y deberá desplazarse para ver la mayoría de los datos.

Una lista de acciones solo incluirá una pequeña cantidad de información. Es muy importante hacer su propia investigación antes de realizar cualquier inversión, y considerar qué tan bien puede funcionar una empresa durante la próxima década, al menos.

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