Después de días en ascuas, los inversores ahora tienen claridad sobre el próximo ocupante de la Casa Blanca y comenzarán a planificar la presidencia de Joe Biden.
El sábado, Associated Press proyectó a Biden como el ganador. El demócrata de 77 años venció a Trump en Pensilvania y otros estados clave, lo que lo impulsó a la victoria sobre el actual presidente Donald Trump.
Las proyecciones de victoria para el exvicepresidente se producen en medio del fuerte saldo de la pandemia de COVID-19 que había enmarcado gran parte de la contienda.
Esto es lo que significa el cambiante panorama político para los inversores de Wall Street.
Joe Biden gana las elecciones
Independientemente de la victoria en las elecciones de 2020, los analistas dijeron que un ganador declarado y, por lo tanto, una menor incertidumbre electoral allana el camino para precios de las acciones estadounidenses aún más altos, incluso con la campaña del presidente Trump, tan reciente como el sábado por la mañana, declarando su intención de desafiar los resultados de las elecciones. en varios estados de campo de batalla.
Además, muchos inversores habían apuntado a una presidencia de Biden, pero un Senado republicano, como el resultado más probable mucho antes de las elecciones de noviembre y, por lo tanto, tenían mucho tiempo para analizar las posibles implicaciones.
“Este es un resultado conocido. A los activos de riesgo les gusta la certeza ”, dijo Scott Kimball, gerente de cartera de BMO Global Asset Management, en una entrevista antes de que la AP CNN, NBC y Fox News convocaron la carrera presidencial a favor de Biden el sábado por la mañana.
“Un Congreso dividido, desde una perspectiva política, saca los extremos de cualquier dirección”, agregó el administrador de dinero de la BMO, sacando de la ecuación las medidas más ambiciosas de las agendas políticas republicanas o demócratas.
El índice S&P 500 SPX, -0,02%
terminó el comercio de la semana pasada 7.3% solo esta semana, derrotado por la ganancia del 9% en el Nasdaq Composite COMP, de gran tecnología,
+ 0,03%.
La gran historia ahora podría ser cómo las acciones con un rápido crecimiento de ganancias se comportan frente a las acciones de empresas más sensibles económicamente.
Biden puede tener problemas para presionar por una acción reguladora y antimonopolio más fuerte contra algunas de las empresas de tecnología de alto rendimiento, como Alphabet GOOG, matriz de Google,
-0,09%
GOOGL, -0,15%,
que ahora enfrenta una demanda antimonopolio y Facebook FB, -0,43%
que se ve amenazada por el Congreso al cuestionar la sección 230 de la Ley de Decencia en las Comunicaciones, poniendo en peligro la protección de la plataforma contra la responsabilidad como editor o proveedor de contenido.
A medida que los inversores reducen sus expectativas sobre el tamaño de otro paquete de ayuda financiera del Congreso para impulsar la recuperación económica de la pandemia del coronavirus, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Pueden caer aumentando el valor de las ganancias futuras de las acciones de crecimiento, Esty Dwek, jefa de estrategia macro mundial. para Natixis Investment Managers, dijo a MarketWatch.
Cautiverio
Dado que es probable que Biden se enfrente a la oposición de los republicanos del Senado, se espera una política fiscal menos ambiciosa. En ese escenario, los bonos continuarán repuntando ya que los tenedores de deuda tienen menos que temer de las expectativas de inflación más altas que se derivarían de una recuperación económica más rápida y una mayor emisión de deuda.
Es posible que los mercados de valores se regocijen ante las perspectivas de un gobierno dividido después de las elecciones estadounidenses, pero es una pregunta abierta qué más puede hacer la Reserva Federal para impulsar una recuperación económica de la pandemia después de una ya enorme expansión de su balance a principios de este año. .
La nota del Tesoro a 10 años rinde TMUBMUSD10Y, 0,815%
está en 0,78%, después de cotizar tan alto como 0,94% el martes por la noche cuando las esperanzas alcanzaron su punto máximo de una barrida demócrata en el Congreso y la Casa Blanca y otro estímulo fiscal masivo. Por lo tanto, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantengan bajos o caigan aún más cuando Biden ingrese a la Casa Blanca.
Jim Cielinski, director global de renta fija de Janus Henderson, dijo que uno de los mayores riesgos que los participantes del mercado pueden estar ignorando es el potencial de estancamiento económico.
“Sé que todo el mundo está preocupado por la inflación. No lo soy ”, dijo Cielinski el jueves durante un seminario web organizado por Janus sobre el impacto de las elecciones en los mercados.
En cambio, le preocupa más que el compromiso de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés de referencia cercanas al 0% durante los próximos años no sea suficiente para estimular el crédito privado y el crecimiento económico o para detener el “estancamiento que se extiende a grandes partes de la economía”.
Materias primas
Para los precios del petróleo crudo CL.1,
+ 0,94%,
una victoria de Biden podría generar más restricciones en el mercado energético, incluida la producción de esquisto. Biden ha dicho que planea prohibir nuevos permisos de perforación de petróleo y gas natural en tierras federales.
Las restricciones de producción podrían conducir a suministros más ajustados y precios del petróleo más altos, dijeron analistas. Aún así, Biden también ha indicado que puede revivir el acuerdo nuclear de Irán y una relajación de las sanciones que pueden llevar a más petróleo en el mercado mundial de la República Islámica.
Mientras tanto, la victoria de Biden, combinada con un posible gobierno dividido, es probable que cree incertidumbre sobre el tamaño de las futuras medidas de estímulo fiscal, una bendición para los activos de refugio seguro como el oro.
Mercados emergentes
Las acciones en los mercados en desarrollo, y especialmente en Asia, pueden prosperar si la presidencia de Biden conduce a una política comercial exterior e internacional más estable.
La menor incertidumbre geopolítica atraerá a más inversores a los activos asiáticos, dijo Dwek, y estos ya han visto fuertes ganancias gracias a la fuerte respuesta de salud pública de la región a la pandemia de COVID-19.
El ETF EEM de iShares MSCI Emerging Markets,
+ 0,46%
cerró con un alza del 7,2% en la semana, dejándolo hasta un 6,82% en lo que va de 2020, al cierre del viernes.
Con informes aportados por Myra Picache y Joy Wiltermuth