El mercado de valores de EE. UU. Ha sido devastado, con una disminución del 28% desde máximos históricos y todos menos tres miembros de S&P 500 en números rojos. Daniel Peris de Federated Hermes, como un inversionista de crecimiento de dividendos a largo plazo, está recogiendo los escombros.
El veterano de 20 años del mercado de valores ve muchas gangas que no habría comprado hace un mes. El mercado alcista había impulsado los precios tan altos que los rendimientos estaban en mínimos históricos.
Peris ahora está sugiriendo que los inversores que necesitan ingresos analicen sectores que pueden no verse gravemente afectados por la propagación del virus o la caída del precio del petróleo, y cuyos rendimientos han aumentado considerablemente durante la caída del mercado que siguió al S&P 500
SPX + 9,29%
récord más reciente que cierra el 19 de febrero.
Esos sectores incluyen productos básicos de consumo, servicios de comunicación, atención médica, servicios públicos “e incluso tecnología”, dijo durante una entrevista el 11 de marzo.
“La venta indiscriminada conduce a oportunidades para gerentes activos”, dijo Peris.
Señalando la increíble popularidad de los fondos indexados (SPDR S&P 500 ETF
ESPÍA, + 8,55%
es un excelente ejemplo), dijo que los gerentes de fondos indexados y ETF se habían visto obligados a vender acciones de compañías “en gran medida no afectadas”, junto con las de industrias muy afectadas, como la energía, la hospitalidad, los viajes aéreos y los cruceros.
“Hay compañías que no están significativamente afectadas, pero son (mucho más baratas) que hace un mes”, dijo. “Esa es la oportunidad, una falla estructural en el enfoque pasivo que ha dominado en la última década. Se probó durante el cuarto trimestre de 2018 (cuando el S&P 500 cayó un 14%), y ahora se está probando ”.
“La venta indiscriminada genera oportunidades para gerentes activos”.
Peris es el jefe del equipo de valor estratégico en Federated Hermes, en Pittsburgh, que tiene cerca de $ 32 mil millones en activos bajo administración y asesoramiento. Co-administra el Fondo de Dividendos de Valor Estratégico Federado de $ 8.1 mil millones
SVAIX + 8,27%.
Las acciones institucionales del fondo están calificadas con cuatro estrellas (de cinco) por la firma de investigación de fondos Morningstar.
Él ve que el coronavirus y su desaceleración asociada exacerban una tendencia deflacionaria a largo plazo, lo que hace que sea más difícil para las empresas aumentar sus pagos de dividendos. Dicho esto, su objetivo es aumentar los pagos de dividendos entre un 4% y un 5% al año, en dólares y sin ajustar por inflación.
Hermes federado
Los inversores que buscan ingresos durante años se han visto obligados a asumir más riesgos a medida que disminuyeron los rendimientos de los bonos. La crisis actual ha distorsionado por completo el entorno de rendimiento de renta fija ya que los inversores han acudido en masa a los valores del Tesoro de EE. UU.
Un vistazo rápido al Curva de rendimiento del Tesoro para el 12 de marzo ilustra este punto. Los rendimientos en papel del Tesoro con vencimientos de un mes a 10 años estuvieron muy por debajo del rango objetivo actual de la Reserva Federal para la tasa de fondos federales del 1% al 1.25%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 20 años fue del 1.27% y el rendimiento en 30 años
TMUBMUSD30Y, + 0.00%
los bonos fueron 1.49%.
El Comité Federal de Mercado Abierto anunció un recorte de emergencia en la tasa de fondos fe derales al rango actual del 0,50% el 3 de marzo. Los inversores han demostrado a través de la rápida disminución de los rendimientos que esperan otro corte significativo en la reunión programada regularmente por la Fed el 17 de marzo y 18)
Una pantalla de dividendos
Peris no pudo discutir las acciones individuales, porque estaba cambiando activamente las carteras que logra aprovechar la agitación del mercado.
Pero según su recomendación de observar el aumento de los rendimientos en los sectores de productos básicos de consumo, servicios de comunicación, atención médica, servicios públicos y tecnología de la información, la siguiente pantalla incluye 25 acciones de S&P 500 en esos sectores, con rendimientos de al menos 3.00% a partir del cierra el 12 de marzo y los rendimientos aumentaron más desde que el índice de referencia alcanzó su máximo máximo de cierre más reciente el 19 de febrero.
La lista se filtró para excluir a cualquier compañía que haya reducido sus dividendos regulares (incluidos los dividendos “adicionales” que algunas compañías pagan regularmente y que pueden variar) desde finales de 2006.
El objetivo de mirar hacia atrás era eliminar las empresas que habían reducido los dividendos durante o después de la crisis financiera de 2008, ya que el estrés del mercado comenzó a aparecer en 2007. Algunas de las empresas iniciaron dividendos más tarde que a fines de 2006, pero no t cortar los pagos.
Por supuesto, haber mantenido al menos los dividendos a lo largo de estos años no significa que estas compañías no lo harán, sino recortar los pagos a raíz del “doble golpe” sin precedentes que los mercados mundiales están tomando del coronavirus y la decisión de Arabia Saudita de aumentar la producción de petróleo en un tiempo de demanda muy reducida.
Pero puede proporcionar algo de comodidad al mirar hacia adelante.
Aquí está la lista reducida, ordenada por cuánto aumentaron los rendimientos entre el 19 de febrero y el 12 de marzo:
| Empresa | Corazón | Rendimiento de dividendos – 12 de marzo | Rendimiento de dividendos – 19 de febrero | Incremento en el rendimiento de dividendos | Disminución de precios: del 19 de febrero al 12 de marzo | Cambio de precio – 2020 | Cambio de precio – 2019 |
| Coty Inc. Clase A |
COTY + 23,33% |
7,94% | 3.73% | 4.21% | -45% | -44% | 71% |
| CenterPoint Energy Inc. |
CNP + 4,57% |
7,80% | 4.22% | 3,58% | -44% | -45% | -3% |
| Alliance Data Systems Corp. |
Anuncios, + 5,75% |
5,38% | 2,25% | 3.14% | -54% | -58% | -25% |
| NetApp Inc. |
NTAP + 13,62% |
5,35% | 2,23% | 3,12% | -33% | -42% | 4% |
| Interpublic Group of Cos. Inc. |
IPG + 12.12% |
6.68% | 4.07% | 2,61% | -39% | -34% | 12% |
| Hewlett Packard Enterprise Co. |
HPE, + 8.11% |
5,26% | 2,74% | 2,52% | -37% | -42% | 20% |
| Broadcom Inc. |
AVGO + 7.06% |
5,94% | 3,57% | 2,37% | -31% | -31% | 24% |
| Molson Coors Beverage Co. Clase B |
GRIFO, + 10,83% |
5,94% | 3,64% | 2,30% | -30% | -29% | -4% |
| Sysco Corp. |
SYY + 8,18% |
4,14% | 2,16% | 1,97% | -43% | -49% | 37% |
| Cisco Systems Inc. |
CSCO, + 13,37% |
4,34% | 2,41% | 1,93% | -28% | -31% | 11% |
| AES Corp. |
AES + 6,73% |
4,70% | 2,78% | 1,93% | -42% | -39% | 38% |
| PPL Corp. |
PPL + 2.97% |
6.23% | 4,60% | 1,63% | -24% | -26% | 27% |
| Edison International |
EIX + 1.56% |
4.86% | 3,28% | 1,58% | -32% | -30% | 33% |
| Corning Inc |
GLW + 11,38% |
4,30% | 2,75% | 1,55% | -27% | -30% | -4% |
| Archer-Daniels-Midland Co. |
ADM + 9,83% |
4,57% | 3,02% | 1,55% | -28% | -32% | 13% |
| International Business Machines Corp. |
IBM + 5.00% |
6,30% | 4.80% | 1,51% | -32% | -23% | 18% |
| DTE Energy Co. |
DTE + 6,96% |
4,44% | 2.96% | 1,48% | -33% | -31% | 18% |
| Xerox Holdings Corp. |
XRX + 0.25% |
4,18% | 2,72% | 1,46% | -35% | -35% | 87% |
| Sempra Energy |
SRE + 2.54% |
4.01% | 2,55% | 1,45% | -35% | -31% | 40% |
| Tyson Foods Inc. Clase A |
TSN, + 1.37% |
3,24% | 1,81% | 1,43% | -33% | -43% | 70% |
| AT&T Inc. |
T + 10,02% |
6.64% | 5,25% | 1,39% | -18% | -20% | 37% |
| Omnicom Group Inc |
OMC, + 11.25% |
4,60% | 3,21% | 1,39% | -28% | -30% | 11% |
| Western Union Co. |
WU + 7.01% |
4,35% | 2,99% | 1,36% | -21% | -23% | 57% |
| Maxim Integrated Products Inc. |
MXIM + 8.47% |
4,29% | 3,08% | 1,21% | -29% | -27% | 21% |
| Servicio público Enterprise Group Inc |
CLAVIJA, -1,01% |
4,40% | 3.18% | 1,21% | -24% | -24% | 13% |
| Fuente: FactSet | |||||||
Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.
Como siempre, si ve alguna acción de interés en esta lista, debe hacer su propia investigación y considerar qué tan probable es que la estrategia comercial de una empresa siga siendo competitiva durante la próxima década, al menos. El historial de mantenimiento de pagos de dividendos no garantiza un camino sencillo hacia adelante. También deberá ser capaz de manejar mucha volatilidad de precios.
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