GameStop: Cómo el comerciante de día Reddit bros quemó a un profesional de Wall Street | Noticias de Economía y Negocios

La primera señal de problemas para el prodigio de los fondos de cobertura, Gabe Plotkin, se produjo a finales de octubre: un cartel en el popular foro wallstreetbets de Reddit apuntaba a su exitosa firma de inversión.

“GME Squeeze y la desaparición de Melvin Capital”, escribió el usuario, Stonksflyingup, refiriéndose a la cotización bursátil de GameStop Corp. y la firma de Plotkin de 12.500 millones de dólares. En poco tiempo, veryforestgreen intervino: “Melvin Capital New Short Attack”. Luego, greekgod1990: “¡Melvin vs WSB! Y GME a la luna “.

Así fue como las tornas cambiaron en Wall Street, y una estrella de los fondos de cobertura se encontró repentinamente a merced de los bros de Reddit que negocian durante el día, que se han convertido en una de las fuerzas más poderosas, aunque improbables, en el mercado de valores de hoy. El ataque a Melvin Capital, de Plotkin, de seis años, cambió el equilibrio de poder de formas que hubieran parecido inimaginables hace solo unos meses. Para el miércoles, la firma había capitulado ante los aficionados y cubrió el corto de GameStop.

El crecimiento explosivo en el comercio minorista diario, impulsado por plataformas como la aplicación de comercio Robinhood y foros como wallstreetbets, ha cambiado el viejo orden. El error de Melvin Capital, si se puede llamar así, fue dejar huellas en el mercado. Los usuarios de Reddit pudieron identificar las acciones en las que Melvin estaba apostando y luego comprarlas en masa, desatando un violento aumento en los precios que convirtió la apuesta ganadora de Melvin en una perdedora.

Tan elevadas fueron las pérdidas, alrededor del 30% hasta la semana pasada, que Melvin recurrió el lunes a los fundadores de fondos de cobertura multimillonarios Ken Griffin y Steve Cohen, exjefe de Plotkin, para apuntalar la firma.

Hasta el martes, las pérdidas del fondo habían aumentado incluso con el reposicionamiento de la cartera, aunque los inversores no dirían exactamente cuánto por temor a enojar al administrador de dinero, que esperan que aún pueda luchar para recuperarse.

Un representante de la firma se negó a comentar sobre el desempeño, aparte de decir que la cartera se había reposicionado en los últimos días y que “las publicaciones en las redes sociales sobre la quiebra de Melvin Capital son categóricamente falsas. Melvin Capital se enfoca en generar retornos de alta calidad ajustados al riesgo para nuestros inversionistas, y agradecemos su apoyo ”.

El riesgo de ir en largo es intuitivo: compre $ 50 en acciones, y si el precio baja, pierde esa cantidad. Pero las pérdidas en las apuestas bajistas pueden ser más severas y rápidas. Un corto clásico de $ 50 puede perder múltiplos de esa cantidad si la acción se dispara. Y si bien el uso de opciones puede limitar las pérdidas, los inversores pueden acabar rápidamente si las acciones suben.

Los cortos que se enumeraron en la presentación regulatoria de Melvin del tercer trimestre se dispararon en las últimas semanas. Los nombres incluyen Bed Bath & Beyond Inc., iRobot Corp. y GSX Techedu Inc. GameStop, la acción que pareció desencadenar la pequeña contracción, se disparó un 634% en el mes hasta el martes. Esa noche, Elon Musk tuiteó un enlace al hilo de Reddit con la leyenda “¡¡Gamestonk !!” Y a mediados del miércoles en Nueva York, las acciones volvieron a duplicarse.

Los inversores atrapados en un pequeño aprieto pueden cerrar sus apuestas y comerse sus pérdidas, o tratar de sobrellevar el aumento de precios, lo que generalmente requiere que pongan más dinero.

La inyección de efectivo de Melvin fue casi desconocida en el terreno de los fondos de cobertura. Griffin, sus socios y los fondos de cobertura que dirige en Citadel aportaron $ 2 mil millones y Point72 Capital Management de Cohen, que ya tenía alrededor de $ 1 mil millones invertidos en Melvin, aportó otros $ 750 millones.

Cohen, se podría argumentar, estaba rescatando su propia inversión. Para Griffin, era una oportunidad única invertir en un gestor talentoso a bajo precio. Ambas empresas obtuvieron una participación minoritaria en los ingresos de la empresa por intervenir.

A última hora del martes, Cohen rompió su hábito habitual de solo tuitear sobre sus Mets de Nueva York. “Hola, los corredores de bolsa siguen trayendo esto”, escribió en la plataforma de redes sociales.

Hasta este año, Plotkin, de 42 años, tenía uno de los mejores antecedentes entre los recolectores de acciones de fondos de cobertura. Había trabajado para Cohen durante ocho años y había sido uno de sus mayores generadores de dinero antes de partir para formar Melvin, que lleva el nombre de su abuelo, en diciembre de 2014.

La reputación de Plotkin era tan buena que la empresa cerró a inversores adicionales antes de que se corriera la voz de que se estaba yendo por su cuenta. A pesar de una pérdida en 2018, ha publicado un rendimiento anualizado del 30% desde la apertura, y finalizó el año pasado con más del 50%, según un inversor.

Luego llegó enero, cuando Melvin se dio cuenta por primera vez de que una multitud de Reddit había puesto un objetivo en las posiciones de la empresa, intensificando un ataque a GameStop y otros cortos.

Posiciones de exposición

Por qué señalaron a Melvin sigue siendo un misterio. En lo que respecta a los administradores de fondos de cobertura, Plotkin se considera discreto. No aparece en muchas conferencias ni se codea en bailes de sociedad. Antiguos colegas e inversores actuales dicen que es un tipo agradable y tranquilo, no del tipo que se hace enemigos.

La explicación más obvia es que sus posiciones eran, en cierto sentido, cognoscibles. Los fondos de cobertura generalmente hacen todo lo posible para proteger sus posiciones cortas. Si utilizan opciones de venta, por ejemplo, las compran en el mostrador, lo que significa que no tienen que incluirlas en los registros reglamentarios. La presentación de Plotkin en el tercer trimestre mostró opciones de venta en 17 empresas, muchas de ellas nombres muy cortos.

“No hay focalización, WSB está mucho menos organizada de lo que todos los artículos dicen”, dijo Lucas Severyn, miembro de wallstreetbets. “De vez en cuando, WSB se obsesiona con algunas acciones, ahora es GME y, por primera vez, estas acciones siguen dando”.

Las pérdidas de Melvin aumentaron en enero y, después de superar el 15% la semana pasada, mantuvo conversaciones con inversores y consiguió compromisos de alrededor de mil millones de dólares para el 1 de febrero. A fines de la semana pasada, las pérdidas habían aumentado a alrededor del 30%.

El lunes por la mañana, Plotkin llegó a un acuerdo con Point72 y Citadel para proporcionarle más liquidez para ayudar a que Melvin volviera a la ofensiva. Que Cohen interviniera tenía sentido, dada su relación de larga data con Plotkin, y una inversión inicial de aproximadamente $ 200 millones en la empresa que había crecido a aproximadamente $ 1 mil millones.

Griffin, quien fundó Citadel en 1990, tiene un historial de atacar cuando otros están en peligro. Ha contratado equipos o adquirido activos de fondos de cobertura como Sowood Capital Management, Visium Asset Management y Amaranth Advisors después de su implosión. También pudo haber agradecido la oportunidad de invertir en el fondo de Plotkin. Melvin generalmente administra dinero para organizaciones caritativas como donaciones y fundaciones.

Nuevo riesgo

Los inversores han expresado su fe en que Plotkin saldrá de este agujero.

Griffin dijo el lunes que él y sus socios “tienen una gran confianza en Gabe y su equipo”. Cohen lo llamó “un inversionista y líder excepcional”.

Una persona familiarizada con el pensamiento dentro de la firma de Plotkin dijo que una lección es clara: no deje rastro y solo compre opciones de venta sin receta.

“Este fenómeno de inversores minoristas que se suben al tren para dominar la actividad comercial es un nuevo tipo de riesgo de cartera”, dijo Jay Raffaldini, director global de ventas y distribución de UBS O’Connor. “Va a hacer que muchos fondos de cobertura reconsideren cómo enfocan sus estrategias de inversión largas y cortas”.

(Actualizaciones con acciones en el noveno párrafo. Una versión anterior de esta historia corrigió un título en el párrafo 19).

–Con la asistencia de Sarah Ponczek, Spencer Norris y Misyrlena Egkolfopoulou.

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Noticia original: https://www.aljazeera.com/economy/2021/1/27/bbgamestop-how-day-trader-reddit-bros-burned-a-wall-street-pro

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GameStop: Cómo el comerciante de día Reddit bros quemó a un profesional de Wall Street | Noticias de Economía y Negocios

La primera señal de problemas para el prodigio de los fondos de cobertura, Gabe Plotkin, se produjo a finales de octubre: un cartel en el popular foro wallstreetbets de Reddit apuntaba a su exitosa firma de inversión.

“GME Squeeze y la desaparición de Melvin Capital”, escribió el usuario, Stonksflyingup, refiriéndose a la cotización bursátil de GameStop Corp. y la firma de Plotkin de 12.500 millones de dólares. En poco tiempo, veryforestgreen intervino: “Melvin Capital New Short Attack”. Luego, greekgod1990: “¡Melvin vs WSB! Y GME a la luna “.

Así fue como las tornas cambiaron en Wall Street, y una estrella de los fondos de cobertura se encontró repentinamente a merced de los bros de Reddit que negocian durante el día, que se han convertido en una de las fuerzas más poderosas, aunque improbables, en el mercado de valores de hoy. El ataque a Melvin Capital, de Plotkin, de seis años, cambió el equilibrio de poder de formas que hubieran parecido inimaginables hace solo unos meses. Para el miércoles, la firma había capitulado ante los aficionados y cubrió el corto de GameStop.

El crecimiento explosivo en el comercio minorista diario, impulsado por plataformas como la aplicación de comercio Robinhood y foros como wallstreetbets, ha cambiado el viejo orden. El error de Melvin Capital, si se puede llamar así, fue dejar huellas en el mercado. Los usuarios de Reddit pudieron identificar las acciones en las que Melvin estaba apostando y luego comprarlas en masa, desatando un violento aumento en los precios que convirtió la apuesta ganadora de Melvin en una perdedora.

Tan elevadas fueron las pérdidas, alrededor del 30% hasta la semana pasada, que Melvin recurrió el lunes a los fundadores de fondos de cobertura multimillonarios Ken Griffin y Steve Cohen, exjefe de Plotkin, para apuntalar la firma.

Hasta el martes, las pérdidas del fondo habían aumentado incluso con el reposicionamiento de la cartera, aunque los inversores no dirían exactamente cuánto por temor a enojar al administrador de dinero, que esperan que aún pueda luchar para recuperarse.

Un representante de la firma se negó a comentar sobre el desempeño, aparte de decir que la cartera se había reposicionado en los últimos días y que “las publicaciones en las redes sociales sobre la quiebra de Melvin Capital son categóricamente falsas. Melvin Capital se enfoca en generar retornos de alta calidad ajustados al riesgo para nuestros inversionistas, y agradecemos su apoyo ”.

El riesgo de ir en largo es intuitivo: compre $ 50 en acciones, y si el precio baja, pierde esa cantidad. Pero las pérdidas en las apuestas bajistas pueden ser más severas y rápidas. Un corto clásico de $ 50 puede perder múltiplos de esa cantidad si la acción se dispara. Y si bien el uso de opciones puede limitar las pérdidas, los inversores pueden acabar rápidamente si las acciones suben.

Los cortos que se enumeraron en la presentación regulatoria de Melvin del tercer trimestre se dispararon en las últimas semanas. Los nombres incluyen Bed Bath & Beyond Inc., iRobot Corp. y GSX Techedu Inc. GameStop, la acción que pareció desencadenar la pequeña contracción, se disparó un 634% en el mes hasta el martes. Esa noche, Elon Musk tuiteó un enlace al hilo de Reddit con la leyenda “¡¡Gamestonk !!” Y a mediados del miércoles en Nueva York, las acciones volvieron a duplicarse.

Los inversores atrapados en un pequeño aprieto pueden cerrar sus apuestas y comerse sus pérdidas, o tratar de sobrellevar el aumento de precios, lo que generalmente requiere que pongan más dinero.

La inyección de efectivo de Melvin fue casi desconocida en el terreno de los fondos de cobertura. Griffin, sus socios y los fondos de cobertura que dirige en Citadel aportaron $ 2 mil millones y Point72 Capital Management de Cohen, que ya tenía alrededor de $ 1 mil millones invertidos en Melvin, aportó otros $ 750 millones.

Cohen, se podría argumentar, estaba rescatando su propia inversión. Para Griffin, era una oportunidad única invertir en un gestor talentoso a bajo precio. Ambas empresas obtuvieron una participación minoritaria en los ingresos de la empresa por intervenir.

A última hora del martes, Cohen rompió su hábito habitual de solo tuitear sobre sus Mets de Nueva York. “Hola, los corredores de bolsa siguen trayendo esto”, escribió en la plataforma de redes sociales.

Hasta este año, Plotkin, de 42 años, tenía uno de los mejores antecedentes entre los recolectores de acciones de fondos de cobertura. Había trabajado para Cohen durante ocho años y había sido uno de sus mayores generadores de dinero antes de partir para formar Melvin, que lleva el nombre de su abuelo, en diciembre de 2014.

La reputación de Plotkin era tan buena que la empresa cerró a inversores adicionales antes de que se corriera la voz de que se estaba yendo por su cuenta. A pesar de una pérdida en 2018, ha publicado un rendimiento anualizado del 30% desde la apertura, y finalizó el año pasado con más del 50%, según un inversor.

Luego llegó enero, cuando Melvin se dio cuenta por primera vez de que una multitud de Reddit había puesto un objetivo en las posiciones de la empresa, intensificando un ataque a GameStop y otros cortos.

Posiciones de exposición

Por qué señalaron a Melvin sigue siendo un misterio. En lo que respecta a los administradores de fondos de cobertura, Plotkin se considera discreto. No aparece en muchas conferencias ni se codea en bailes de sociedad. Antiguos colegas e inversores actuales dicen que es un tipo agradable y tranquilo, no del tipo que se hace enemigos.

La explicación más obvia es que sus posiciones eran, en cierto sentido, cognoscibles. Los fondos de cobertura generalmente hacen todo lo posible para proteger sus posiciones cortas. Si utilizan opciones de venta, por ejemplo, las compran en el mostrador, lo que significa que no tienen que incluirlas en los registros reglamentarios. La presentación de Plotkin en el tercer trimestre mostró opciones de venta en 17 empresas, muchas de ellas nombres muy cortos.

“No hay focalización, WSB está mucho menos organizada de lo que todos los artículos dicen”, dijo Lucas Severyn, miembro de wallstreetbets. “De vez en cuando, WSB se obsesiona con algunas acciones, ahora es GME y, por primera vez, estas acciones siguen dando”.

Las pérdidas de Melvin aumentaron en enero y, después de superar el 15% la semana pasada, mantuvo conversaciones con inversores y consiguió compromisos de alrededor de mil millones de dólares para el 1 de febrero. A fines de la semana pasada, las pérdidas habían aumentado a alrededor del 30%.

El lunes por la mañana, Plotkin llegó a un acuerdo con Point72 y Citadel para proporcionarle más liquidez para ayudar a que Melvin volviera a la ofensiva. Que Cohen interviniera tenía sentido, dada su relación de larga data con Plotkin, y una inversión inicial de aproximadamente $ 200 millones en la empresa que había crecido a aproximadamente $ 1 mil millones.

Griffin, quien fundó Citadel en 1990, tiene un historial de atacar cuando otros están en peligro. Ha contratado equipos o adquirido activos de fondos de cobertura como Sowood Capital Management, Visium Asset Management y Amaranth Advisors después de su implosión. También pudo haber agradecido la oportunidad de invertir en el fondo de Plotkin. Melvin generalmente administra dinero para organizaciones caritativas como donaciones y fundaciones.

Nuevo riesgo

Los inversores han expresado su fe en que Plotkin saldrá de este agujero.

Griffin dijo el lunes que él y sus socios “tienen una gran confianza en Gabe y su equipo”. Cohen lo llamó “un inversionista y líder excepcional”.

Una persona familiarizada con el pensamiento dentro de la firma de Plotkin dijo que una lección es clara: no deje rastro y solo compre opciones de venta sin receta.

“Este fenómeno de inversores minoristas que se suben al tren para dominar la actividad comercial es un nuevo tipo de riesgo de cartera”, dijo Jay Raffaldini, director global de ventas y distribución de UBS O’Connor. “Va a hacer que muchos fondos de cobertura reconsideren cómo enfocan sus estrategias de inversión largas y cortas”.

(Actualizaciones con acciones en el noveno párrafo. Una versión anterior de esta historia corrigió un título en el párrafo 19).

–Con la asistencia de Sarah Ponczek, Spencer Norris y Misyrlena Egkolfopoulou.

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Noticia original: https://www.aljazeera.com/economy/2021/1/27/bbgamestop-how-day-trader-reddit-bros-burned-a-wall-street-pro

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