Varios fondos de inversión centrados en inversiones hipotecarias están examinando la venta de activos, y al menos uno está luchando para cumplir con las llamadas de margen de los prestamistas, los últimos signos de confusión en áreas cruciales de los mercados de crédito.
En los últimos días, una cascada de ventas ha golpeado el mercado de bonos hipotecarios, ayudando a provocar acciones sin precedentes por parte de la Reserva Federal el lunes por la mañana para ayudar a los mercados. Fideicomiso de Inversión Hipotecaria de AG,
GUANTE, -18,40%,
Un fideicomiso de inversión inmobiliaria operado por el fondo de cobertura de Nueva York Angelo, Gordon & Co., se encuentra entre los que sienten presión, dijo AG Mortgage.
“En las últimas semanas, debido a la agitación en los mercados financieros como resultado de la pandemia mundial del virus Covid-19, la compañía y sus subsidiarias han recibido un número inusualmente alto de llamadas de margen de las contrapartes financieras”, dijo AG Mortgage el lunes por la mañana. La compañía dijo que se había reunido “o está en el proceso de cumplir con todas las llamadas de margen recibidas”, aunque reconoció haber perdido la fecha límite para algunos el viernes.
El viernes por la noche, la compañía “notificó a sus contrapartes financieras que no espera estar en condiciones de financiar el volumen anticipado de futuras llamadas de margen bajo sus acuerdos de financiamiento en el corto plazo”, dijo AG Mortgage en su comunicado, que agregó la compañía está en conversaciones con sus prestamistas “con respecto a la celebración de acuerdos de indulgencia”.
Durante el fin de semana, los fondos de cobertura, las compañías de seguros y las firmas de capital privado examinaron las tenencias de AG, según personas cercanas al asunto. No está claro si se realizará una venta de activos. El capital de mercado de la empresa, por encima de $ 700 millones antes de la crisis del coronavirus, ha bajado a $ 92 millones.
Las acciones de la compañía cayeron a $ 4.56 el viernes desde $ 16.66 hace un mes más o menos. La acción cayó un 38% el lunes a $ 2.81.
Un portavoz de la compañía declinó hacer comentarios.
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Por separado, las empresas de inversión están preparando ofertas de activos en manos de otros REIT, según uno de los inversores involucrados en la situación de AG.
Two Harbors Investment Corp., que tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 1.2 mil millones, dijo la semana pasada que estaba enfocada en aumentar la liquidez y reducir el apalancamiento. También retrasó un anuncio sobre su dividendo del primer trimestre.
AlphaCentric, una compañía de fondos, dijo en un comunicado que su Income Opportunities Fund está buscando recaudar efectivo mediante la venta de activos, “a medida que los inversores reaccionan a los temores del coronavirus huyendo de los mercados caóticos y buscando refugios seguros en efectivo”.
Los inversores retiraron cantidades récord de dinero de los fondos de bonos la semana pasada, según los cálculos del Bank of America Corp. Alrededor de $ 5.2 mil millones salieron de fondos que invierten en valores respaldados por hipotecas, que agrupan los préstamos hipotecarios en inversiones de renta fija.
Los REIT hipotecarios, que generalmente usan dinero prestado para aumentar sus retornos, han sido inversiones particularmente susceptibles debido a que los títulos respaldados por hipotecas se vendieron en las últimas semanas. Los analistas de JPMorgan estiman que los REIT hipotecarios necesitan vender entre $ 40 mil millones y $ 80 mil millones de valores respaldados por hipotecas para reducir el apalancamiento, o casi una cuarta parte de sus tenencias. En algunos casos, los precios de sus acciones han caído más del doble del mercado en general, y algunos han bajado más del 60% en lo que va del año.
Una versión ampliada de esta historia aparece en WSJ.com