La falta de voluntad de los cuatro principales bancos de EE. UU. Para prestar dinero en efectivo combinada con una explosión de la demanda de fondos de cobertura para fondos garantizados podría explicar un aumento reciente en las tasas del mercado monetario de EE. UU., Dijo el Banco de Pagos Internacionales, Tendencia informes citando Reuters.
El efectivo disponible para los bancos para financiamiento a corto plazo casi se agotó a fines de septiembre, y las tasas de interés en la plomería de los mercados financieros de EE. UU. Subieron a dos dígitos.
Eso obligó a la Fed a realizar una inyección de emergencia de miles de millones de dólares por primera vez desde la crisis financiera mundial hace más de una década.
Si bien la causa exacta de la restricción no está clara, con explicaciones que van desde grandes retiros para pagos de impuestos trimestrales hasta una gran liquidación de un comercio de bonos del Tesoro de EE. UU., Los analistas del BIS dijeron que la creciente dependencia de los bancos más grandes de EE. UU. Ha sido un gran factor.
Los cuatro grandes bancos, que BIS no mencionó en su informe, se han convertido en proveedores netos de fondos para repo mercados, ya que representan más de la mitad de todos los bonos del Tesoro de los bancos de los Estados Unidos en la Reserva Federal.
El mercado de repos apuntala gran parte del sistema financiero de EE. UU., Ayudando a garantizar que los bancos tengan liquidez para satisfacer sus necesidades operativas diarias.
En una operación de recompra, las firmas y bancos de Wall Street ofrecen bonos del Tesoro de EE. UU. Y otros valores de alta calidad como garantía para recaudar efectivo, a menudo de la noche a la mañana, para financiar sus operaciones y préstamos. Al día siguiente, los prestatarios reembolsan los préstamos más lo que generalmente es una tasa de interés nominal y recuperan sus bonos. En otras palabras, recompran, o repo, los bonos.
El sistema generalmente funciona junto con la tasa de interés que se cobra en las transacciones de recompra que se ciernen cerca de la tasa de referencia de la Fed durante la noche, que redujo el miércoles a 1.75% -2.00% de 2.00% -2.25%.
Pero a fines de septiembre, las tasas de interés se dispararon hasta un 10% para algunos préstamos a un día, más de cuatro veces la tasa de política de la Reserva Federal, lo que genera preocupación por la fragilidad de los mercados de financiación en dólares estadounidenses.
Sigue la tendencia en Telegram. Solo las noticias más interesantes e importantes