Las acciones de Wall Street tuvieron su peor semana en casi cuatro meses después de que los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal indicaran que la Reserva Federal de Estados Unidos estaba al tanto de las crecientes presiones inflacionarias.
El índice de referencia S&P 500 cayó un 1,3 por ciento el viernes, llevando sus pérdidas de la semana al 1,9 por ciento. Alrededor del 90 por ciento de las acciones en el índice blue chip bajaron ese día, incluidas las acciones de los principales bancos y compañías petroleras estadounidenses.
Los inversores han interrumpido algunas de sus operaciones favoritas del año, incluida una incursión anterior en acciones de empresas más pequeñas, que se cree que son particularmente vulnerables al crecimiento económico. El índice de pequeña capitalización Russell 2000 registró su mayor pérdida semanal desde finales de enero, cayendo más del 4 por ciento.
Las medidas siguieron a los comentarios del presidente de la Fed, Jay Powell, el miércoles, que los inversores tomaron como una señal de que la Reserva Federal actuaría para frenar la inflación y que los legisladores no solo se estaban enfocando en lo difícil para respaldar el mercado laboral del país.
Los responsables de la formulación de políticas de la Fed predijeron el miércoles que las tasas de interés aumentarían desde su mínimo histórico en 2023, según su pronóstico anterior para 2024. Esa opinión se produjo después de una entrevista que James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, con CNBC el viernes, donde dijo que la primera subida de tipos podría producirse el próximo año.
El cambio de política de la Fed ha sacudido lo que se conoce como el comercio de reflación, dando en cambio un impulso a las acciones tecnológicas que habían perdido impulso este año. Mientras que el Nasdaq Composite, de alto contenido tecnológico, cayó un 0,9 por ciento el viernes, terminó la semana con solo un 0,3 por ciento.
Las expectativas de inflación se redujeron drásticamente esta semana, ya que los inversores asimilaron la última decisión de la Fed. George Saravelos, estratega de Deutsche Bank, señaló que la inflación cambiante y las expectativas de crecimiento estaban “en línea con la resistencia continua de las acciones, especialmente las acciones de crecimiento”, donde los menores rendimientos de los bonos hacen que el valor de las ganancias futuras sea más atractivo.
Agregó que el hecho de que los cambios en los mercados financieros “fueron impulsados por una tremenda rotación relativa de Russell al Nasdaq no debería sorprender”. Saravelos lo comparó con el mercado entre 2010 y 2019, cuando las valoraciones de las acciones de crecimiento aumentaron debido a un crecimiento moderado o bajo y una baja inflación.
Las caídas de las acciones acompañaron un repunte en los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo el viernes, ya que los inversores vieron pronósticos de alza de tasas de interés de EE. UU. Antes de lo esperado como una señal de la voluntad del banco central de controlar la inflación.
El rendimiento del bono del gobierno de EE. UU. A 10 años como referencia, que se mueve en la dirección opuesta al precio, fue 0,06 puntos porcentuales inferior a 1,44 por ciento.
Ese rendimiento ha subido desde aproximadamente el 0,9 por ciento a principios de año, pero se ha debilitado en los últimos meses, ya que los inversores consideran que el aumento de la inflación en Estados Unidos es temporal. La inflación persistente está minando los rendimientos de los bonos de renta fija.
“Los mercados ahora anticipan un ajuste anterior de la Fed que podría frenar el crecimiento económico, de ahí la caída en el rendimiento a 10 años y una rotación fuera de la a [pandemic] Reabrir el comercio y pasar a áreas de crecimiento más secular del mercado de valores, como la tecnología ”, dijo Kristina Hooper, estratega en jefe de Invesco para los mercados globales.
El dólar también tuvo su mejor semana desde abril de 2020, ya que aumentaron los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo, lo que supuso las subidas de tipos futuras esperadas. El índice del dólar, que mide el dólar frente a las principales monedas, subió un 0,4 por ciento el viernes a un 1,9 por ciento semanal.
El oro, valorado en dólares y que a menudo se revierte frente a la moneda estadounidense, se cotizaba a 1.764 dólares la onza el viernes, una caída de más del 6 por ciento desde el lunes, la mayor caída semanal desde marzo de 2020.
“Usted ha visto al dólar moverse de manera bastante agresiva debido a la agresiva sorpresa de las expectativas de alza de tasas anticipadas”, dijo Keith Balmer, gerente de cartera de múltiples activos de BMO Global Asset Management. “La mayor parte del mercado era pesimista sobre el dólar antes de esta reunión”, dijo, ya que los operadores esperaban anteriormente que la Fed mantuviera la política monetaria muy laxa.
