El mercado de valores es un indicador de reelección presidencial más poderoso que el producto interno bruto, la inflación y la tasa de desempleo combinados. Ese fue el hallazgo clave de un documento de 2012 por nuestro equipo en el Instituto Socionomics. Y actualmente son malas noticias para Donald Trump.
Nuestro estudio examinó cada oferta de reelección presidencial que se remonta a la carrera de George Washington para un segundo mandato en 1792. Independientemente de si estudiamos elecciones de los siglos XVIII, XIX, XX o XXI, el mercado de valores siguió siendo un indicador confiable, poderoso y significativo de los presidentes. El destino en las urnas.
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Específicamente, descubrimos que el cambio porcentual neto en el mercado de valores en los tres años previos al Día de las Elecciones tenía una correlación significativa con el margen de victoria o derrota del titular. Los cambios porcentuales netos del mercado durante los años uno, dos y cuatro anteriores a la elección fueron más débiles, pero aún significativos, indicadores de reelección.
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A partir de su cierre el 12 de marzo, el Dow Jones Industrial Average
DJIA + 9,36%
fue inferior a sus niveles uno, dos y tres años antes del día de las elecciones.
Estado de ánimo social
Puede pensar que los resultados indican que los votantes votan sus bolsillos, o al menos sus carteras. Pero nos encontramos de manera diferente. Casi nadie poseía acciones en los años 1700, 1800 o incluso principios de 1900, sin embargo, el mercado de valores siguió siendo un indicador confiable de reelección.
Usamos Robert Prechter teoría socionómica para explicar nuestros resultados.
La teoría propone que las olas de ánimo social regulan los altibajos en el mercado de valores, así como otras actitudes y acciones sociales, como la propensión de los votantes a retener a un titular. A medida que el estado de ánimo social se vuelve más positivo, la sociedad eleva los precios de las acciones y se inclina más a reelegir al líder, y viceversa.
Por lo tanto, el estado de ánimo social, no el mercado de valores per se, regula las inclinaciones de la sociedad para mantener al titular o echar a la basura.
Un ejemplo interesante de esta causalidad es la experiencia de Richard Nixon, quien fue reelegido en un deslizamiento de tierra en 1972 en un ambiente de humor positivo cerca de la cima de un alza en el mercado de valores. Luego fue expulsado de su cargo menos de dos años después en un ambiente de ánimo negativo, cerca del final de lo que era la mayor caída del mercado de valores desde la Gran Depresión.
Nixon renunció antes de que pudiera ser acusado, ya que el mercado de valores se hundió. Trump, por otro lado, sobrevivió a los procedimientos de juicio político y al juicio del Senado con su presidencia intacta, a medida que el mercado de valores se disparó.
Ahora, el mercado se ha dirigido en la dirección opuesta y también las posibilidades del presidente de ganar otro mandato.
Improbable no significa imposible
Sin embargo, un mercado bursátil en baja no garantiza una derrota predominante, ni un mercado bursátil en alza garantiza una victoria predominante. Más bien, aumentos y caídas en el mercado señalan los cambios correspondientes en la probabilidad de la reelección del titular. Como todos sabemos, en política improbable no significa imposible. Cada elección individual puede tener características no rastreadas por nuestro modelo de ánimo social.
¿Qué pasa con la victoria electoral de Trump en 2016? Descubrimos que en las elecciones que no cuentan con un candidato titular, como el de 2016, no existe una relación histórica confiable entre el mercado de valores y el desempeño del candidato del partido titular. El mismo resultado se mantuvo cuando utilizamos el PIB, la inflación y el desempleo como indicadores de reelección.
Como explicamos en el documento, “Cuando ningún candidato en una elección presidencial es el líder reconocido a quien los votantes han acreditado o culpado inconscientemente por su estado de ánimo, parecen basar sus decisiones de votación sustancialmente en otros factores”.
El gráfico muestra el nivel del mercado de valores tres años antes del Día de las Elecciones 2020 en relación con su nivel actual. Si bien el nivel del mercado de valores actualmente sugiere que las probabilidades están cambiando contra el presidente, pueden pasar muchas cosas desde ahora hasta el 3 de noviembre de 2020. Estén atentos. Deberíamos dar un paseo salvaje.