Lo que podría significar el colapso del gobierno afgano para el mercado de valores de EE. UU.

Después de 20 años en las sombras, los talibanes han regresado al poder en Afganistán, cuestionando la estabilidad en el Medio Oriente y alimentando posibles disturbios en los mercados financieros estadounidenses durante un fin de semana de acontecimientos políticos.

El impacto en el mercado de valores con el Dow Jones Industrial Average DJIA,
+ 0,04%,
el índice S&P 500 SPX,
+ 0,16%
y el Nasdaq Composite Index COMP,
+ 0,04%
No está claro el comercio en o cerca de máximos históricos.

“Es una situación desesperada para los estadounidenses que todavía están allí”, dijo JJ Kinahan, estratega jefe de marketing de TD Ameritrade, a MarketWatch en un comentario por correo electrónico el domingo.

“En cuanto a los mercados, tendremos que esperar y ver los efectos a más largo plazo”, dijo.

Sin embargo, los futuros tendieron a la baja, con los del S&P 500 ESU21,
-0,25%

ES00,
-0,25%,
el Dow YMU21,
-0,32%

JM00,
-0,32%
y el Nasdaq-100 NQU21,
-0,12%

NQ00,
-0,12%
todos muestran caídas modestas, pero poco para sugerir que la corrida alcista del mercado estaba en peligro en medio de COVID-19.

El rendimiento de referencia de los bonos del Estado a 10 años TMUBMUSD10Y,
1,259%
fue del 1,27% el domingo por la noche en Nueva York y subió algunas ofertas portuarias, con los precios de los bonos del gobierno subiendo y los rendimientos moviéndose en la dirección opuesta.

Los combatientes talibanes capturaron Kabul, la capital afgana, el domingo, y el presidente Ashraf Ghani huyó del país, al igual que diplomáticos estadounidenses y diplomáticos de otras naciones por temor a represalias del nuevo régimen.

El presidente Joe Biden se apresuró 5,000 soldados a Kabul para asegurar el aeropuerto y ayudar a evacuar a los diplomáticos estadounidenses, y el Pentágono aprobó el domingo a 1.000 soldados adicionales. Los movimientos de tropas se producen cuando el rápido avance de los talibanes sorprendió al gobierno de Biden después de que se anunciara en abril que Estados Unidos abandonaría el país por completo el 31 de agosto.

La presencia de Estados Unidos en Afganistán, que abarcó los mandatos de los presidentes George W. Bush, Barack Obama, Donald Trump y Biden, comenzó después de los ataques del 11 de septiembre de 2001 contra el World Trade Center y el Pentágono y ahora se considera el ejército más largo de Estados Unidos. conflicto, supera la Primera Guerra Mundial, la Segunda Guerra Mundial y la Guerra de Corea combinadas.

La decisión de Biden de retirar las tropas de Afganistán se produjo después de las concesiones de Trump de retirar las fuerzas estadounidenses como parte de una distensión condicional entre Estados Unidos y los líderes talibanes. Críticos del retiro, incluidos Bidens Principales comandantes militares, había argumentado que desestabilizaría al débil liderazgo afgano y lo haría vulnerable a los grupos insurgentes.

Según un estudio de Instituto Watson de Asuntos Públicos Internacionales de la Universidad de Brown, que también estima que 241.000 personas murieron como resultado directo de la guerra.

El Dow Jones ha subido casi un 270%, el S&P 500 ha subido más de un 300% y el Nasdaq Composite ha subido más de un 700% desde el otoño de 2001.

Vale la pena señalar que el índice de referencia de 10 años arrojaba entre un 4% y un 5% en ese momento.

Históricamente, los conflictos militares no siempre han tenido un impacto en las acciones, y el impacto de la guerra en la psique de los inversores no siempre está claro. El contexto y el entorno económico y de mercado suelen ser los principales impulsores.

Estados Unidos ya estaba en recesión cuando los ataques del 11 de septiembre de 2001 golpearon y el mercado colapsó inicialmente después de los ataques.

Actualmente, los mercados están tratando de recuperarse del golpe causado por COVID-19 y la propagación de la variante Delta, con preguntas sobre los planes de política de la Reserva Federal y otros bancos centrales en primer plano para los inversores.

Aún así, la agresión militar puede llevar a algunos inversores a apostar por empresas de defensa, que podrían recibir un impulso si estallan las hostilidades.

Acciones NOC de Northrop Grumman Corp.,
-0,21%
ha subido casi un 880% y Lockeed Martin Corp. LMT,
-0,49%
han aumentado un 834% desde 2001, mientras que Boeing Co. BA,
-1,56%
ha subido un 439% y General Dynamics Corp. GD,
-0,40%
ha subido más del 422%, superando a todo el mercado en general durante el período.

Este año, las acciones de Lockheed se ubicaron detrás del mercado en general, con un aumento del 0,9%, al igual que las de Boeing, que subieron un 9,5% en lo que va del año.

Una forma popular de jugar a las empresas de defensa en general es iShares US Aerospace & Defense ITA,
-1,05%
Exchange Traded Fund, que se lanzó en 2006 y ha aumentado un 13,7% hasta 2021. El ETF XAR de SPDR S&P Aerospace & Defense,
-1,67%,
que comenzó en 2011 ha aumentado un 7% desde principios de año.

En general, los estrategas ya habían advertido sobre la posibilidad de una corrección a medida que aumentan las preocupaciones sobre los máximos de ganancias y el crecimiento económico y muchos analistas ven la escalada afgana como una preocupación adicional.

Kinahan de TDAmeritrade dijo que deberíamos “ver algún pico en la volatilidad y quizás alguna compra de bonos, ya que agrega un elemento de incertidumbre al mercado”.

Pero no se sorprenda si la reacción del mercado ante la posibilidad de una tensión militar es contraria a la intuición, como ha escrito Ben Carlson, gerente de cartera de Ritholtz Wealth Management LLC, sobre el desarrollo del mercado en el pasado.a veces extraña reacción a la guerrapara resumirlo así.

“Los mercados no siempre reaccionan a los eventos geopolíticos de la manera que crees que lo hacen”.

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