¡Felicidades! Si tiene un fondo de índice S&P 500 en su 401 (k), IRA u otra cuenta de jubilación, acaba de comprar una gran cantidad de acciones de Tesla el lunes.
Pero solo después de que ya había aumentado en un 19.000%.
¡Ups!
¿Insano? Podría ser. Pero así es como funcionan los fondos indexados.
El imperio futurista de alto riesgo de Elon Musk finalmente se ha unido al índice bursátil S&P 500, SPX.
y eso significa que cualquier fondo que rastreara el índice tenía que comprar solo las acciones, independientemente del precio, la valoración o el riesgo.
Tampoco estamos hablando de cambio. Tesla representa aproximadamente el 1,7% del índice por valor.
Casi la misma cantidad de sus activos para la jubilación ahora se invierte en Tesla en su S&P 500 o fondo indexado de gran capitalización como en acciones inmobiliarias o energéticas.
No importa que personas que no sean tú ya hayan ganado dinero en Tesla. La acción salió a bolsa hace poco más de 10 años y se cotizaba a $ 3,40 (en moneda actual).
¿El precio máximo el lunes? Oh, alrededor de $ 700. (Luego cayó un 6%).
Los fondos indexados pueden recomendarlos, razón por la cual son tan populares. Sus tarifas suelen ser muy bajas, ya que no tiene que pagar un MBA demasiado caro para elegir las acciones equivocadas. También le cuestan menos impuestos porque no compran ni venden mucho.
La desventaja es que un fondo que rastrea un índice como el S&P 500 debe poseer todas las acciones del índice, independientemente de la valoración.
Además, los fondos indexados estándar no invierten por igual en las 500 acciones. Se les conoce como “ponderados por capitalización”, lo que significa que ponen más dinero en las acciones que ya son más caras y menos en las acciones que son más baratas.
Su fondo de índice S&P 500 no está invirtiendo casi el 2% de su dinero en Elon Musk porque respeten al hombre o la empresa, sino porque Tesla ahora está “valorada” en los mercados en más de $ 600 mil millones.
Cuanto más sube el precio de una acción, mayor es el “valor de mercado” de la empresa. Y eso significa que se convierte en una parte más importante del índice y una parte más importante de cualquier fondo indexado.
Así que los fondos indexados ponen la mayor cantidad de dinero en acciones que ya han subido mucho. No es la filosofía de “comprar barato, vender caro” que normalmente esperaría de un administrador de inversiones.
Actualmente, el 23% de cada fondo de índice S&P 500 se invierte en solo seis empresas de tecnología de alto vuelo: Apple AAPL,
MicrosoHeaven32 MSHeaven32,
Amazon AMZN,
Facebook FB,
Tesla TSLA,
y “Alphabet” (Google) juntos,
Realmente no. Estas empresas constituyen aproximadamente una cuarta parte de su fondo.
Eso es más que la inversión total en las industrias de energía, bienes raíces, materiales, servicios públicos y bienes de consumo básico … juntas.
El cartel de la locura en Wall Street durante la burbuja de las puntocom de 1999-2000 fue Cisco Systems CSCO,
el fabricante de equipos de telecomunicaciones, que alcanzó un máximo de 130 veces su pronóstico de ganancias para el próximo año.
Tesla hoy? Intente 175 veces la ganancia proyectada.
El futuro deja en ridículo a cualquier pronosticador, pero vale la pena hacer algunos números rápidos sobre Tesla ahora para darles a los tenedores de fondos indexados una idea de lo que acaban de comprar.
A 650 dólares por acción, 50 dólares menos, Tesla ahora está “valorada” por Wall Street en 616.000 millones de dólares.
Eso es un poco más que el valor total de mercado de Ford F,
General Motors GM,
Fiat Chrysler FCAU,
BMW BMWYY,
Carrera de ferrari
Honda HMC,
Nissan NSANY,
y Toyota TM,
…juntar.
Existe una manera fácil de entender las matemáticas detrás de un “valor de crecimiento” como Tesla. Piense en lo que tendría que suceder con la empresa durante los próximos 10 años para obtener una inversión decente.
Por ejemplo, el mercado de valores de EE. UU. Tiene un rendimiento promedio de alrededor del 7% anual (asumiendo una inflación del 2%). Para que Tesla solo obtenga rendimientos similares con alto riesgo, las acciones deben subir de $ 650 hoy a alrededor de $ 1,250 para 2030. Eso valoraría a toda la empresa en poco más de 1,2 billones de dólares.
Según FactSet, el fabricante mundial de automóviles considerándolo todo En este futuro afortunado, donde Tesla ha logrado un rendimiento anual del 7% durante la próxima década, la compañía debería terminar obteniendo 14 veces los ingresos totales (más recientes) de la industria.
Y eso es asumiendo que Tesla logra un modesto retorno promedio en el mercado de valores del 7% por año. ¿Quién compraría estas acciones a estos niveles y esperaría un rendimiento tan mediocre?
¿Espera ganar un 20% al año con Tesla? Si es así, entonces está apostando a que las acciones subirán de $ 650 hoy a $ 4,000 para 2030 y el valor total de la compañía a $ 3.8 billones. Eso sería 45 veces el ingreso neto global de toda la industria automotriz en 2019. Suerte con ello.
Sí, sé que Tesla es más que solo autos. Son las baterías y la energía solar y el genio de Elon Musk. ¿Valdrá casi $ 4 billones para 2030?
Te resultará difícil encontrar muchas personas sensatas que estén dispuestas a realizar esta apuesta con estas probabilidades. Afortunadamente, existen fondos indexados para eso.
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