Los bonos del Tesoro están bajo presión renovada y las acciones estadounidenses caen

Los precios de los bonos del Tesoro cayeron el miércoles debido a que los inversores de ambos lados del Atlántico apostaron a que los bancos centrales actuarían agresivamente para combatir la inflación.

A media tarde, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 0,1 puntos porcentuales hasta el 2,94 por ciento, mientras que el bono a dos años, más políticamente sensible, subió 0,13 puntos porcentuales hasta el 2,67 por ciento. Los rendimientos aumentan cuando los precios caen.

Los movimientos siguieron más de cerca que los resultados pronosticados de una encuesta manufacturera estadounidense observada de cerca. El índice de actividad fabril del Institute for Supply Managem ent subió a 56,1 en mayo, por encima del pronóstico de consenso de 54,5 y muy por encima del nivel de 50 que indica expansión.

Los mercados han estado volátiles en las últimas semanas, ya que los inversores se enfrentan a señales contradictorias sobre la salud de la economía mundial y las predicciones sobre la futura inflación y las tasas de interés. Los datos manufactureros del miércoles se tomaron como una señal de que la Reserva Federal tiene más margen para aumentar las tasas de interés sin llevar a la economía estadounidense a la recesión.

Los inversores ahora esperan que la tasa de los fondos federales alcance el 3 por ciento en enero próximo, según los mercados de futuros, frente al 2,8 por ciento de principios de semana.

“El estallido inicial de actividad después del shock claramente ha terminado, pero la producción sigue creciendo a un ritmo saludable y algunas industrias, en particular la automotriz, aún tienen un largo camino por recorrer antes de que se complete una recuperación completa”, dijo el economista jefe Ian Shepherdson de Panteón Macroeconomía.

La presión sobre los bonos del Tesoro también se produjo cuando la Fed comenzó el largo proceso de endurecimiento cuantitativo el miércoles, reduciendo su hoja de balance venciendo los bonos comprados sin reemplazarlos.

La perspectiva de tasas de interés más altas pesó en los mercados bursátiles, con el índice de referencia S&P 500 cayendo un 0,2 por ciento en las operaciones de la tarde. Después de varias semanas de cambios bruscos, el índice general terminó mayo casi exactamente donde comenzó.

El Nasdaq Composite, dominado por la tecnología, cayó un 0,1 por ciento el miércoles.

Algunos analistas advirtieron sobre nuevas caídas. Anna Stupnytska, economista global de Fidelity International, dijo: “Al observar varios episodios históricos, creemos que las acciones aún no han tocado fondo en medio de vientos en contra de un mayor ajuste agresivo del banco central, el riesgo relacionado con la guerra en Ucrania, es claramente sistémico y los mercados de productos básicos se están fortaleciendo. .”

Los activos europeos siguieron un patrón similar, con el índice bursátil Stoxx 600 cayendo un 1 por ciento, mientras que el rendimiento del bono alemán de referencia a 10 años subió 0,06 puntos porcentuales hasta el 1,18 por ciento.

Los datos del martes mostraron que la inflación de la zona euro alcanzó un máximo histórico en mayo, aunque las ventas minoristas alemanas peores de lo previsto el miércoles exacerbaron las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico en el bloque monetario.

Los formuladores de políticas del Banco Central Europeo se reunirán la próxima semana para discutir qué tan rápido el banco central debería aumentar las tasas de interés para combatir la inflación sin llevar a la región a la recesión.

Los líderes de la UE también llegaron a un acuerdo a principios de esta semana para prohibir la mayoría de las importaciones de petróleo ruso. El crudo Brent, la referencia internacional del petróleo, subió un 0,8 por ciento a 116,51 dólares el barril el miércoles.

En Asia, el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,6 por ciento, ya que los inversores sopesaron la flexibilización de las restricciones por el coronavirus en Shanghái después de un confinamiento de dos meses por preocupaciones sobre el crecimiento. Un indicador compilado de forma privada por Caixin mostró que la actividad en el sector manufacturero de China se había contraído por tercer mes consecutivo.

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