Los consumidores de India son los más afectados por la paradoja de la inflación de Nueva Delhi

A lo largo de un callejón en un vecindario lleno de puestos de chai y carros de verduras en Mumbai, los visitantes generalmente tienen que evitar a los viajeros, las motocicletas e incluso los animales para comprar. Pero ahora, como tantas carreteras en la India, es preocupantemente silencioso.

Vijay Kotian, un hombre de 35 años que vendía verduras, frutas y legumbres al costado de la carretera, se enfrentó a una paradoja. Había menos compradores para su tarifa, pero los precios eran más altos.

“Los clientes se enojan porque los precios van de 20 a 40 a 50 rupias [$0.20-$0.68]”Dijo, citando los tomates como ejemplo.” Usted pregunta por qué estoy subiendo mis precios. Pero no lo hago “.

La situación de Kotian ha sido un desafío para India desde la pandemia de coronavirus en marzo: inflación persistentemente alta a pesar de un enorme declive económico.

La inflación minorista se mantuvo por encima del objetivo del 6 por ciento establecido por el Banco de la Reserva de la India durante ocho meses a partir de abril, poco después de que el país iniciara un bloqueo de un mes. En octubre alcanzó un máximo de seis años del 7,6 por ciento.

El índice de precios al consumidor finalmente cayó por debajo del objetivo del RBI de 4.6 por ciento en diciembre, en parte debido a una caída en los precios de las verduras. Esto dio un respiro a los compradores de bajos ingresos que luchaban por llenar las bolsas de la compra y a los políticos que temían la indignación popular.

Pero los economistas han advertido que India, que ha luchado con aumentos de precios que se han salido de control durante años, debe equilibrar la urgente necesidad de reactivar el crecimiento con el control de los precios de los alimentos, el transporte y las materias primas.

“La pregunta clave que viene con la inflación es, ¿es esto un regreso a la edad oscura o estas nubes oscuras están pasando?” dijo Aurodeep Nandi, economista de Nomura.

Aunque no creía que fuera lo primero, Nandi advirtió que “todavía se ciernen sobre él nubes oscuras”.

La alta inflación ha sido durante mucho tiempo una preocupación de las autoridades indias, ya que la demanda de la economía de rápido crecimiento y la población agravaron la escasez de bienes. Después de años de reacciones encontradas, el banco central aprobó un mandato de inflación en 2016 para ayudar a corregir el desequilibrio.

La ira por los altos precios de la cebolla se ha relacionado con la caída de más de un gobierno. En septiembre, el gobierno de Narendra Modi prohibió la exportación de cebollas debido a preocupaciones sobre el aumento de precios.

La inflación minorista ha estado liderada por la volatilidad de los precios de los alimentos

La disminución de la inflación de los alimentos en diciembre reflejó en parte la mejora de las cadenas de suministro, que se vio obstaculizada por el estricto bloqueo de la India, que restringió la disponibilidad de transporte y mano de obra.

Sin embargo, otras medidas de inflación mostraron signos de presión prepandémica, que aumentó después de varios años de aumentos de precios comparativamente pequeños. La inflación subyacente, excluidos los alimentos y el combustible, se mantuvo obstinadamente alta en 5,6 por ciento el mes pasado, en comparación con el 5,8 por ciento en noviembre, según el corredor Edelweiss.

Esto continuó incluso después de que el crecimiento se detuviera. Según el FMI, se espera que la economía india se contraiga en más del 10 por ciento en el año fiscal hasta marzo. El país ha registrado más de 10 millones de casos de coronavirus, el segundo número más alto del mundo y más de 150.000 muertes.

El temor a la inflación ha impedido que el Banco de la Reserva de India baje las tasas de interés desde mayo, y muchos economistas creen que se detendrá en los próximos meses, en parte debido a la aceleración de los precios de las materias primas.

La economía ha mostrado signos de mejorar desde sus mínimos del año pasado, con indicadores como la fabricación, el transporte ferroviario y las ventas de tractores repuntando.

Se espera que la economía de India se contraiga drásticamente antes de recuperarse

Sin embargo, Shumita Deveshwar, economista de la consultora TS Lombard, dijo que la inflación podría dificultar la recuperación de India.

La tibia inversión privada, que ha tendido a ser menor desde 2018, ha exacerbado los cuellos de botella crónicos del lado de la oferta del país, como la infraestructura necesaria para trasladar las verduras de las granjas a las tiendas. Esto da como resultado márgenes significativos que impulsan la inflación, dijo.

“Este es un problema antiguo para la India”, dijo Deveshwar. “Cuando el crecimiento se recupere y la demanda se recupere, veremos una oferta rezagada en la demanda, lo que básicamente restablece las condiciones para la inflación”.

Las recientes reformas agrícolas introducidas por Modi, cuyo objetivo es permitir que los agricultores vendan directamente a compradores privados en lugar de a mercados respaldados por el gobierno, podrían agilizar las cadenas de suministro y reducir algunas de estas ineficiencias inflacionarias.

“Si [the reform] Si vamos por el camino que se supone que debemos hacerlo, creo que enfrentaríamos una inflación de alimentos mucho más moderada ”, dijo Radhika Rao, economista de DBS.

Sin embargo, las controvertidas leyes fueron revocadas por la Corte Suprema luego de una reacción violenta de los agricultores.

La inflación en otras áreas sigue causando problemas. Muchos fabricantes de automóviles, incluido el Maruti Suzuki más grande de India, subieron los precios de los vehículos este mes, citando los altos precios de las materias primas en algunos casos.

Una encuesta de fabricantes realizada por IHS Markit en diciembre encontró que la inflación en los costos de los insumos, como los materiales y la mano de obra, se había elevado a su nivel más alto en dos años.

Mientras tanto, la recuperación económica de India sigue siendo tentativa. La producción industrial cayó un 1,9 por ciento en noviembre, según datos publicados a principios de este mes.

Aunque las infecciones por Covid-19 cayeron de casi 100.000 por día en septiembre a menos de 20.000, algunos economistas temen que un resurgimiento de casos pueda obstaculizar el cambio.

Para Vinod Prasad, un proveedor de toallas de 57 años en Mumbai, la inflación sigue siendo una preocupación. Los precios son alrededor de un 20 por ciento más altos que antes del cierre.

Y hubo pocas señales de recuperación económica. No había hecho una sola venta durante el día de la noche anterior. “Nadie viene”, dijo.

Información adicional de Andrea Rodrigues

Video: Cómo el coronavirus sacudió la economía india

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