Los fondos de agua atraen $ 35 mil millones a medida que la sequía drena los embalses. Un nuevo informe pregunta si valen la pena

A medida que la sequía extrema y la escasez de agua azotan el oeste de los Estados Unidos y más allá, los fondos de agua han atraído aproximadamente $ 35 mil millones en activos bajo administración, según un nuevo informe de Morningstar.

La tendencia se produce cuando gran parte de California se enfrenta a un racionamiento voluntario del agua este verano a medida que la sequía seca la tierra. algunos agricultores para destruir cultivos y desagües reservorios. Ese mes, EE. UU. También declaró la primera escasez de agua en el río Colorado, un importante proveedor de agua y energía hidroeléctrica para hogares y granjas en siete estados de EE. UU. Y México.

Morningstar está investigando si la distribución de fondos de agua vale la pena para los inversores.

“Es un nicho que ha existido por un tiempo, pero continúa creciendo a medida que aumentan las preocupaciones sobre la escasez de agua causada por el cambio climático y el interés en invertir en formas de adaptarse o evitarlo”, dice el analista de Morningstar Research, Bobby Blue.

El problema para Blue era que los fondos de agua no se trataban solo de agua. A diferencia de la energía y la agricultura, ninguno de los 65 fondos de aguas abiertas que persigue Morningstar en realidad invierte directamente en derechos de agua o depende directamente de los precios del agua.

Más bien, están invirtiendo en empresas que los administradores de fondos creen que pueden estar expuestas al precio del agua, ya sea a través de la venta, el tratamiento o el uso como insumo “, escribió Blue, y agregó que estas dinámicas pueden dar a los administradores de fondos de agua demasiado margen para decidir. lo que encaja en la factura.

“Hay innumerables formas de justificar una inversión como un impacto en la disponibilidad de agua limpia, y esta flexibilidad, ejercida a discreción del gerente, da como resultado un amplio menú de inversiones”, escribió Blue.

Las líneas difusas también dificultan el seguimiento de las inversiones centradas en el agua sin examinar cada cartera para revisar sus tenencias.

Morningstar hizo parte de ese trabajo al rastrear las 10 principales tenencias de fondos de agua de EE. UU., Que van desde acciones de compañías de pruebas y tratamiento de agua. Xylem Inc.. XYL,
+ 1,33%
para Roper Technologies Inc. ROP,
-0,58%,
un fabricante de medidores de agua inteligentes para servicios públicos de salud Danaher Corp.. DHR,
+ 0,64%.

Acciones de fondos de agua populares

Estrella de la mañana

Más allá de las principales existencias, Blue argumenta que la conexión de agua se está “diluyendo”.

Por ejemplo, encontró varios fondos cotizados en bolsa con el nombre de Water PHO.
+ 0,26%

PIO,
+ 0,09%
que tiene una exposición significativa a acciones de Waters Corp.. WAT,
-0,13%,
una empresa de ciencias de la vida que lleva el nombre de su fundador, Jim Waters, pero con poco contacto con el recurso natural. Otros gestores de fondos de agua que invirtieron en Nike Inc. NKE,
+ 0,15%
y Hyatt Hotels Corp.
H
+ 4,57%,
basado en la creencia de que estas empresas han sido pioneras en la eficiencia del agua.

“Eso es loable, pero no son compañías de agua”, escribió Blue.

Además, a pesar de su “composición ecléctica” en términos de tarifas, los fondos de agua a menudo “tienen un precio alto” y, al mismo tiempo, ofrecen a los inversores “exposición simple a acciones antiguas”, por lo que a menudo “se mueven al ritmo de los índices de mercado amplios”. ”

Morningstar también señaló que los fondos de agua tendían a tener un desempeño pobre en el primer punto de referencia del país para el precio del agua. Hace casi un año, los inversores tuvieron la oportunidad de apostar por el precio del agua a través del Índice Nasdaq Veles California Water Contrato de futuros diseñado para equilibrar mejor la oferta y la demanda de materias primas y para cubrir los riesgos de precios.

“Esto es inusual para los fondos del sector”, escribió Blue, y agregó que en este punto es “dudoso que usted” necesitar un fondo de agua “.

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