Los futuros de la madera se recuperaron el martes, alcanzando movimientos de límite de precios en la Bolsa Mercantil de Chicago por segunda sesión consecutiva, encontrando apoyo a medida que los fabricantes de productos de madera redujeron la producción para compensar las pérdidas en la demanda a medida que la pandemia COVID-19 llega al mercado de la construcción.
“Los productores están desplegando sus respuestas COVID-19 con recortes de producción en la última semana más o menos, ayudando a limitar el reciente colapso de los precios”, dijo Greg Kuta, analista y presidente de Westline Capital Strategies.
El contrato de futuros de madera de construcción más activo de mayo
LBK20
cotizaba a $ 303.10 por cada 1,000 pies de tabla en las transacciones del martes, hasta $ 21.1, o casi 7.5%. Los precios, basados en los contratos más activos, están listos para la mayor ganancia porcentual de un día desde el 5 de enero de 2010, cuando los precios aum entaron aproximadamente un 13.5%, según datos de FactSet.
El contrato se negoció hasta $ 309 el martes, un aumento de $ 27 desde el acuerdo del lunes para alcanzar el movimiento de límite de precio ampliado en el CME
CME
Los precios del lunes se liquidaron en el movimiento de precio límite de $ 18 más, o 6.8%, a $ 282.
“La demanda es la lancha rápida que giró un centavo en respuesta al virus y el lado de la producción es el petrolero que avanza por el agua en este momento, tratando de girar también”, dijo Kuta. Estima que la demanda de viviendas, que ofrece una indicación del consumo de madera, caerá entre un 50% y un 75% en abril y mayo “a juzgar por la caída hacia fines de marzo”.
Los datos más recientes del Departamento de Comercio de EE. UU. Revelaron que los constructores comenzaron la construcción de nuevas viviendas a un ritmo de 1,6 millones en febrero, un 1,5% menos que los 1,62 millones revisados al alza en enero. Sin embargo, los datos cubren un tiempo antes de que el coronavirus se convirtiera en una preocupación importante. Los datos sobre el inicio de viviendas en marzo se darán a conocer el 16 de abril. Consulte el calendario económico
Los principales proveedores de madera ya han anunciado una reducción. Weyerhaeuser Co.
WY
anunciado el 30 de marzo que estaba “ajustando la capacidad operativa en ciertas instalaciones de fabricación. La compañía espera reducir la capacidad operativa en aproximadamente un 20% para la madera en abril.
A principios de este mes, West Fraser Timber Co. Ltd.
WFT
dijo que reduciría su producción de abeto, pino y abeto (SPF) de 30 a 40 millones de pies por semana, lo que representa entre el 45% y el 60% de su producción de SPF.
El colapso de los precios de la madera: la gravedad y la caída de los precios “no tiene precedentes”, dijo Kuta. Hasta la fecha, los futuros de madera más activos han perdido más del 25%.
“Las fábricas deben reaccionar y, en última instancia, hacer más para detener la caída libre en la reducción de precios”, dijo Kuta.
“
“Determinar en qué mes vuelve la demanda será un trabajo ingrato para todos”.
“
“Todo el negocio ahora tiene prisa por terminar los proyectos existentes … (y) es probable que cualquier nuevo negocio residencial y comercial quede archivado hasta” después del 4 de julio o hasta después del Día del Trabajo, dijo. “No veo una reanudación real de la normalidad hasta al menos un buen mes a 6 semanas”, y de manera realista, tal vez no hasta más tarde este otoño hasta la próxima primavera.
“El lado de la oferta se pondrá al día y cuando la demanda regrese, entonces veremos un gran repunte al alza en los precios ya que la oferta física no existe para satisfacer la demanda inicial”, dijo Kuta.
Así que hay precios de “valor aquí abajo en futuros”, dijo. Aún así, “determinar en qué mes vuelve la demanda será un trabajo ingrato para todos”.