Los gobiernos deben ayudar a gestionar los riesgos de las fintech

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los autores Siguiente libro esEl futuro del dinero: cómo la revolución digital está cambiando las monedas y las finanzas

Las innovaciones financieras a veces brindan grandes recompensas. Puede hacer que el sistema financiero sea más accesible para las poblaciones desatendidas y mejorar las condiciones de vida. Pero algunas innovaciones pueden conducir a un desastre, que por lo general daña más a los pobres que a otros.

Los gobiernos deben encontrar el equilibrio adecuado entre promover la innovación y gestionar el riesgo. A medida que la economía mundial se recupera de la recesión de Covid, que ha exacerbado las desigualdades, lo que está en juego difícilmente podría ser mayor. El ritmo de la innovación, incluidas algunas verdaderamente revolucionarias, ha aumentado, lo que se suma a la urgencia de responder a esta pregunta.

A principios de la década de 2000, se introdujeron innovaciones financieras en forma de nuevos productos que supuestamente facilitaron que los consumidores obtengan crédito y que los inversores obtengan mayores rendimientos y una mejor gestión del riesgo. Las nociones arrogantes de que la ingeniería financiera en sí misma podría crear valor y que el sector privado podría gestionar adecuadamente el riesgo por sí solo culminaron en un colapso espectacular.

La última ola de innovación está respaldada por nuevas tecnologías, que se resumen bajo el término “Fintech”. La tecnología financiera está poniendo literalmente la banca y otros servicios en manos de los consumidores. Ahora po demos realizar pagos, realizar operaciones bancarias básicas e incluso negociar acciones utilizando aplicaciones en nuestros teléfonos móviles.

La revolución fintech tiene el potencial de democratizar las finanzas. Los bancos digitales, los robo-asesores y las plataformas en línea que conectan directamente a ahorradores y prestatarios están cambiando la intermediación financiera. También han hecho que los productos de ahorro y préstamo sean fácilmente accesibles para los hogares de bajos ingresos y los hogares en áreas rurales y remotas, al tiempo que fomentan el espíritu empresarial.

Los pagos digitales que son baratos, rápidos y eficientes están demostrando ser una bendición para los consumidores y las empresas. Las transacciones de pago internacionales, que fueron costosas y consumieron mucho tiempo durante mucho tiempo, están experimentando un cambio disruptivo. Esto es una bendición para los migrantes económicos que envían remesas a sus países de origen y a muchos países de bajos ingresos que dependen en gran medida de dichos flujos. Mejores sistemas de pago beneficiarán al comercio nacional e internacional.

Sin embargo, la tecnología no es una bendición incondicional. Los algoritmos informáticos que juzgan sobriamente la solvencia crediticia y las calificaciones crediticias generalmente reducen los sesgos abiertos y de otro tipo. Pero los algoritmos creados por humanos y comparados con datos históricos pueden amplificar los sesgos existentes.

El acceso digital y la educación financiera todavía están distribuidos de manera desigual. Como demostró la saga de Gamestop, los inversores minoristas ingenuos son a menudo los últimos en unirse a la fiesta cuando estalla el frenesí especulativo, y sufren pérdidas cuando termina el frenesí. Los gobiernos deben continuar trabajando para proteger a los inversionistas y garantizar la educación financiera básica para que los inversionistas comprendan los productos que se ofrecen y los riesgos involucrados.

Además, incluso el costo relativamente bajo de ingresar a los mercados digitales no garantiza un camino fácil para los recién llegados y una competencia leal. Los efectos de red a favor de los proveedores establecidos pueden conducir a una concentración aún mayor en el espacio digital. El gobierno de China dio vía libre a Alipay y WeChat Pay, que utilizaron para crear innovaciones que ampliaron el acceso financiero a las masas y ayudaron a combatir la pobreza. Pero estas dos plataformas ahora dominan el panorama de los pagos y están ganando tanto poder que las autoridades chinas las tomaron enérgicamente recientemente.

La Interfaz de Pagos Unificada de la India proporciona un modelo de cómo un gobierno puede fomentar la innovación y la competencia en el sector privado en los servicios financieros sin ingresar directamente al sector. El Gobierno de la India ha creado una infraestructura digital pública con acceso abierto que permite un fácil acceso a los proveedores de pagos y garantiza la igualdad de condiciones entre los operadores establecidos y los nuevos participantes.

Aadhaar, un sistema de identificación biométrica, facilita incluso a las personas analfabetas y pobres la identificación de su identidad y facilita el acceso al sistema financiero. El gobierno ha propuesto regulaciones para dar a los consumidores control sobre cómo se utilizan sus datos.

Los “sandboxes” regulatorios de Fintech, que permiten probar nuevos productos y servicios en un entorno controlado y, hasta cierto punto, también pueden ayudar a equilibrar las preocupaciones regulatorias con el riesgo inherente de la innovación.

La tecnología financiera puede desempeñar un papel importante en la democratización de las finanzas en los países desarrollados y en desarrollo, pero no se deben ignorar sus peligros. Si bien el sector privado debe dejar el trabajo pesado en gran medida sin ataduras, los gobiernos tienen un papel indispensable para asegurar los beneficios y gestionar los riesgos.

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