Los precios del maíz podrían caer a sus niveles más bajos en más de una década, ya que la debilidad en la demanda de gasolina empuja el costo del etanol hacia niveles récord, con gran parte de la nación restringida de viajar en un intento por frenar la propagación de la pandemia de coronavirus.
La disminución en la demanda de gasolina, especialmente en los Estados Unidos, “afecta profundamente al rey de los mercados agrícolas: el maíz”, dice Sal Gilbertie, presidente y director de inversiones de Teucrium Trading.
La demanda de gasolina para motores de EE. UU. Fue de aproximadamente 6,7 millones de barriles para la semana que terminó el 27 de marzo, un 25% menos que solo una semana antes, de acuerdo con la Administración de Información Energética
Futuros del maíz
CK20 -1,57%
El jueves se estableció en $ 3.33 ½ por bushel en Chicago, el más bajo desde septiembre de 2016 y hasta el 14% hasta la fecha.
El uso de etanol en los Estados Unidos puede ver una disminución total estimada de 741 millones de galones en el período de marzo a mayo, lo que resultaría en una reducción de 256 millones de bushels en el uso de etanol de maíz, según un informe de economistas de la Universidad de Illinois publicado en el sitio web diario de farmdoc de la universidad
Además de las preocupaciones por el exceso de suministros, el Departamento de Agricultura de EE. UU. Estima que la superficie total sembrada de maíz de EE. UU. En 97 millones de acres en 2020, un 8% más que el año pasado.
“La historia del etanol se ha deteriorado rápidamente” desde el Foro de Perspectivas Agrícolas del USDA del 20 al 21 de febrero, dice John Payne, corredor senior de futuros y opciones de Daniels Trading.
Incluso si la superficie real de maíz se redujera en 10 millones de la estimación oficial, eso probablemente no sería suficiente para mantener los precios del maíz más altos, dice.
El mayor uso del maíz estadounidense, aproximadamente el 40%, es para la producción de etanol. Los precios del etanol están en o cerca de mínimos históricos, con precios en Chicago de 81 centavos por galón el jueves, una disminución de casi 36% desde $ 1.2625 por galón a fines de febrero, según Denton Cinquegrana, analista jefe de petróleo de OPIS por IHS Markit. El contrato de futuros de etanol de mayo más activo
ACK20, + 1.04%
se estableció en 86.50 centavos por galón el jueves.
Las ventas minoristas de gasolina han bajado un 50% en comparación con el año pasado, según las cifras de las estaciones de gasolina en todo el país, dice Cinquegrana.
La pérdida de demanda de gasolina se produce a pesar de los precios minoristas más bajos del combustible desde 2016. El precio interno promedio del gas regular fue de $ 1.916 por galón el viernes por la mañana, de acuerdo con GasBuddy.
La demanda de etanol sigue junto con la gasolina, pero “estamos en un territorio inusual en este momento”, ya que el etanol está aumentando el costo de la gasolina en lugar de reducir el costo como lo hace habitualmente, dice Patrick De Haan, jefe de análisis de petróleo en GasBuddy. Los futuros de gasolina reformulados se asentaron en 66.28 centavos por galón el jueves.
“Dado que el 10% de la mayoría de la gasolina es etanol, generalmente vemos que el etanol trae un precio de gasolina más bajo, no uno más alto como lo hacemos ahora”, dice De Haan. “El precio más alto ahora puede agregar algunos centavos por galón a la gasolina”, por lo que las estaciones probablemente combinen lo menos posible para cumplir con los requisitos del Estándar de combustible renovable.
Eso, a su vez, está “perjudicando gravemente a los productores de etanol ahora”. Algunas destilerías que producen etanol se han cerrado por completo “, dice De Haan.
Eso empeora las perspectivas de la demanda de maíz. A corto plazo, se habla de $ 3 el precio del maíz por bushel, dice Gilbertie.
El maíz por debajo de $ 3 sería el más bajo desde que el programa federal Estándar de combustibles renovables se expandió en 2007, dice. El programa requiere que el combustible de transporte de EE. UU. Contenga una cantidad mínima de combustibles renovables.
Por debajo de esa cantidad, el maíz “estaría muy por debajo de su costo de producción, poniendo en riesgo la producción futura y haciendo que cualquier precio del maíz cercano [$ 3] sea insostenible por mucho tiempo”, dice Gilbertie.