Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo están bajo presión antes de la decisión de la Fed

Las tasas de los bonos del Tesoro a 10 años y de los bonos a 30 años cayeron el miércoles por la mañana, aplanando la curva de rendimiento mientras los inversores esperaban el resultado de una reunión de la Reserva Federal para elaborar un plan para reducir las compras mensuales de valores y las indicaciones sobre el momento de las tasas de interés deberían la tasa aumenta.

¿Qué hacen las devoluciones?
  • El rendimiento del bono del gobierno a 10 años TMUBMUSD10Y,
    1,534%
    fue del 1,526%, en comparación con el 1,546% a las 3 p.m. hora del este del martes. Los rendimientos y los precios de la deuda se mueven en direcciones opuestas.

  • El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años TMUBMUSD02Y,
    0,458%
    subió a 0,458% en comparación con 0,454% el martes por la tarde. La nota a 2 años experimentó su mayor caída en un día desde el 23 de marzo de 2020 el martes, un día después de que terminó en un máximo de 19 meses.

  • El rendimiento de la deuda pública a 30 años TMUBMUSD30Y,
    1.940%
    disminuyó a 1.937% desde 1.958% el martes por la tarde.

¿Qué impulsa el mercado?

Se espera que la Reserva Federal establezca su cronograma para reducir y eventualmente terminar sus compras mensuales de bonos. Los inversores se centrarán en si el presidente de la Fed, Jerome Powell, revertirá las crecientes especulaciones de que el final del proceso de reducción que se espera para mediados de 2020 será seguido rápidamente por subidas de tipos.

Leer: Esta semana la Fed anunció el inicio de una “expansión” en la compra de bonos

En este sentido, los inversores prestarán mucha atención a los cambios en la evaluación de la Fed de las presiones inflacionarias en las que los funcionarios han insistido en gran medida que son temporales. La curva de rendimiento, una línea que traza los rendimientos a lo largo de los vencimientos, se ha aplanado significativamente desde fines de septiembre, en medio de un aumento de las tasas a corto plazo, ya que los inversores comenzaron a valorar una respuesta monetaria más agresiva de la Fed y otros bancos centrales importantes en respuesta a las presiones inflacionarias en curso. .

Ver: 5 cosas a tener en cuenta cuando la Fed se reúna el miércoles

La Fed dará a conocer su declaración de política a las 2 p.m. hora del este, seguida de la conferencia de prensa de Powell a las 2:30 p.m.

Antes de eso, a las 8:15 a.m., la estimación del crecimiento salarial del sector privado de ADP está prevista para octubre.

El índice de gerentes de compras del sector de servicios de octubre de IHS Market vence a las 9:45 a.m. El Instituto de Gestión de Suministros dará a conocer su índice de actividad de servicios, que sigue de cerca, a las 10 a.m.

¿Qué dicen los analistas?

“[W]Creo que Powell hará todo lo posible para llegar a casa (como hizo en la última sesión del FOMC) que si bien se cumplen las condiciones para el rejuvenecimiento, las condiciones para [rates] No despegue ”, dijo Tom Porcelli, economista jefe para Estados Unidos de RBC Capital Markets, en un comunicado de prensa. “Por supuesto, como señalan nuestros pronósticos de crecimiento / inflación para el 22, ciertamente creemos que las condiciones para un aumento se cumplirán el próximo año; la pregunta abierta es cuántas alzas”.

“La declaración posterior a la reunión de septiembre decía: ‘La inflación ha aumentado, reflejando en gran medida factores temporales’. Esperamos que la declaración mantenga esta redacción, especialmente dado que las últimas noticias de inflación alcista están impulsadas en gran medida por los precios de la energía ”, escribieron los analistas de UniCredit. “Pero es probable que el presidente Powell reconozca que es probable que la inflación aumente y permanezca más tiempo de lo esperado originalmente por la Fed, y que existe una gran incertidumbre sobre las perspectivas de inflación”.

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