Opinión: ¿El mercado colapsará “a finales de junio”? “¿En realidad?”

Bueno, el 401 (k) “Death Watch” está en marcha.

“Se acerca un gran colapso” advierte Harry Dent, pronosticador de mercado desde hace mucho tiempo. Agrega: “Esto va a ser un infierno”, podría ser “el mayor colapso de todos los tiempos” y el comienzo de la “próxima gran recesión económica”.

¿Cuándo? Hasta que fin de juniosi no antes, parece.

Eso es menos de 10 semanas. Bien

El pronóstico de Dent parece haber tocado una fibra sensible. Durante aproximadamente una semana o más, el artículo fue el más popular en ThinkAdvisor.com. Si bien puede ser el único en establecer una fecha límite, no es el único gurú que predice un desastre.

Esta misma semana recibí un mensaje de Jonathan Ruffer, un administrador de dinero muy respetado en Londres, con la terrible advertencia: “Supongo que el mercado alcista de 40 años está llegando a su fin y será reemplazado por tiempos de inversión difíciles. “Y Jeremy Grantham (también nacido en Inglaterra, pero residente en Estados Unidos durante mucho tiempo) recientemente completado que las acciones, los bonos y los bienes raíces están todos en una burbuja y podrían colapsar en el próximo año o dos. John Hussman, sombrío durante mucho tiempo Estimados el S & P 500 SPX,
+ 0,65%


podría perder todo nuestro dinero durante los próximos 20 años antes de restar la inflación y sospechar que es inminente una rápida caída del 25-30%.

Tengo un secreto culpable. Soy un fanático de esas advertencias (está bien, tal vez no las de Dent). Suelen ser una lectura convincente. Los pronosticadores de mercado más bajistas son generalmente más inteligentes, más libres y más interesantes que el vendedor promedio de Wall Street. También suelen escribir mucho mejor. Las matemáticas y la lógica de Hussman son casi indiscutibles. ¿Por qué, preguntó John Wesley, el diablo tiene las mejores melodías? (No comparo a estas personas con un demonio religioso, por supuesto, solo con el equivalente de Wall Street: pecadores que pueden involucrarse en el negocio).

Y sus argumentos tienen mucho sentido. Quizás no aquellos que predicen un colapso del mercado a tiempo para Wimbledon, sino aquellos que nos advierten de años oscuros. El mercado de valores de EE. UU. casi un 90% por encima del nivel donde se supone que la “Regla de Warren Buffett” dispara luces rojas intermitentes y tonos de advertencia ensordecedores. La llamada[https://www.multpl.com/shiller-pe” target=”_blank” class=”icon none”>“Shiller” or cyclically adjusted price to earnings ratio ], la Tobins Q.

– Todas las medidas posibles nos dicen una versión de los extraterrestres “¡Peligro! ¡El sistema de destrucción de emergencia ya está activado! El barco detonará 10 minutos en T minutos. “Corre, no vayas a la cápsula de escape. No olvides al gato.

Y la mayoría de las proyecciones más optimistas que escuchamos de Wall Street se relacionan con el simple error de doble recuento: cuanto más acciones van, mejores son sus “rendimientos históricos”, que un vendedor felizmente extrapola al futuro.

Ergo, cuanto más caras son las acciones, más atractivas son.

Los osos tenían mucha lógica y matemáticas de su lado. Pero la mayoría de ellos ha predicho varias iteraciones de la Gran Depresión durante los últimos 20 años. No solo en 2000 y 2007, que fueron buenos tiempos para salir del inventario, sino en el resto del tiempo cuando no lo fue.

Durante los últimos 20 años, un fondo de índice bursátil estadounidense simple como el SPDR S&P 500 ETF SPY,
+ 0,59%
o Vanguard Total Stock Market Index Fund VTSMX,
-0,08%
ha quintuplicado tu dinero.

Se garantiza que estas predicciones siempre atraerán mucha atención. Más importante aún, el miedo a una caída del mercado ha mantenido a un gran número de personas corrientes completamente sin existencias. En mis conversaciones diarias, me doy cuenta de cuántas personas, por lo demás cuerdas, piensan no solo que el mercado de valores es arriesgado, sino que “se puede perder todo y posiblemente lo perderá todo”.

¿Por qué es esto? ¿Y por qué (como muchos otros) veo la última advertencia de iceberg? Está firmemente conectado con nosotros, dice la psicóloga Sarah Newcomb. Las advertencias desencadenan reacciones de estrés, huida o lucha en nuestro cuerpo, dice. “La historia de que podría haber un auge del mercado puede conmovernos un poco, pero la historia de que podría ser un colapso del mercado nos mueve más”, dice.

Newcomb, quien tiene un doctorado. en economía del comportamiento es el director de investigación del comportamiento en la firma de investigación financiera Morningstar.

Creo que se remonta a todos esos eones cuando nuestros antepasados ​​vagaban por las sabanas de África. A la primera señal de peligro, aprendieron a correr primero y a hacer preguntas después.

Las primeras personas que trataron todos Susurros en la hierba cuando un león vivía para transmitir sus genes.

Los que no … bueno, almorzaron para un gato grande.

Los chicos de la ‘teoría prospectiva’, Daniel Kahneman y Amos TverskyTambién descubrió que un dólar que perdemos nos hace sentir más dolor que un dólar que ganamos. Así que estamos más en sintonía con una historia que nos dice que podría perder dinero pronto que con una historia que nos dice que es más probable que ganemos.

No es que los vendedores del mercado alcista tengan razón. De hecho, las matemáticas y la lógica fría deberían ser motivo de preocupación para todos, especialmente cuando se trata de las acciones estadounidenses más eufóricas.

Pero incluso si estos escépticos tienen razón, ¿cuándo sucederá? ¿Subirá el mercado otro 10%, 20% o 50% antes de girar? ¿Ocurrirá en junio de este año o en junio de 2025?

Siempre pienso que el día que finalmente tome mi decisión final de eliminar a estos tipos por completo será el momento en que el Titanic golpee el iceberg.

Pero hay opciones en lugar de intentar adivinar el boom y la perdición. En cambio, podemos dejar que el mercado decida por nosotros. Administrador de dinero Meb Faber funcionó Hace años, casi todas las caídas del mercado de valores o los mercados bajistas de la historia se señalaron de antemano. Si acaba de pagar la primera vez que el índice del mercado cayó por debajo de su promedio móvil de 200 días, evitó casi toda la carnicería. (Está bien, el accidente repentino de un día en 1987 le dio un aviso de un día).

Incluso si no ha ganado más dinero que un inversor que compra y mantiene a largo plazo, ha ganado casi la misma cantidad … y con mucha menos “volatilidad” (y noches de insomnio).

El año pasado, ese disparador lo sacó del S&P 500 el 2 de marzo, justo antes de la implosión principal. El mercado volvió a subir por encima de la media móvil de 200 días, lo que provocó el momento de volver a entrar el 1 de junio.

La mayoría de la gente usará el índice S&P 500 como disparador, pero Faber descubrió que también funcionaba para otros activos como los REIT. Los inversores globales pueden preferir el índice MSCI All-Country World.

¿Este sistema está garantizado para funcionar? Por supuesto que no. Pero nada más. Eso incluye todas esas predicciones alcistas de que las acciones le traerán inflación más un 6% anual. Y esas predicciones bajistas de que una vez que el mercado alcance una determinada valoración, se dirigirá al desastre. Todas las reglas se basan en el supuesto de que el futuro es similar al pasado.

Y con esta regla, puede ignorar de manera segura y feliz a todas las personas que profetizan el fin del mundo.

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