Por qué los inversores nunca deberían simplemente “comprar y mantener”

11 de junio de 2021

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Esta historia apareció originalmente en MarktBeat

Verá, lo entiendo: el comercio de acciones y la selección de acciones son mucho más divertidos, interesantes y emocionantes que hablar sobre la “planificación de la jubilación”.

Incluso el término “jubilación” suena somnoliento y aburrido, como algo para sus abuelos.

Nadie dice que deje de elegir acciones. Sin embargo, es importante mantener esta parte de sus inversiones y operaciones separada de los fondos destinados a objetivos a largo plazo.

Durante años, los comerciantes e inversores activos han utilizado el término “comprar y mantener” como un término despectivo para la inversión a largo plazo. Oirá este término ocasionalmente, aunque no con tanta frecuencia como en el pasado, ya que la asignación de activos tácticos ha ganado popularidad y hay una mejor comprensión de la realineación.

“Comprar y mantener” no es una filosofía de inversión; Es un enfoque perezoso que realmente significa “detente y olvídate”. Pones tu dinero en algunos fondos y lo dejas intacto durante años.

Establecer y olvidar conlleva riesgos

Los comerciantes tienen razón al ridiculizar este concepto. Esto no se debe a que la inversión a largo plazo sea una broma desesperada, sino a que apostar y olvidar pueden generar grandes pérdidas, duplicación de carteras y un riesgo altísimo.

Afortunadamente para los jubilados, no es necesario estar en el extremo del day trading por un lado o apostar y olvidar por el otro. De hecho, cualquier persona puede ser tanto un inversor a largo plazo como un comerciante. Las dos categorías son diferentes.

Es esencialmente lo mismo que decir que puedes tener una cena saludable seguida de un postre. (Para continuar con la metáfora de la inversión y el comercio, ¡ambos deben ser deliciosos y ambos deben servirse en porciones que se adapten a sus necesidades calóricas y nutricionales!)

Por ejemplo, esta cartera saludable y nutritiva a largo plazo puede consistir en:

  • Fondos de renta variable nacionales que incluyen gran capitalización, mediana capitalización y pequeña capitalización.
  • Los fondos industriales no estadounidenses también contienen todos los límites de mercado.
  • Una pequeña asignación a acciones de mercados emergentes que generan más rendimientos que las acciones de mercados desarrollados, pero también conllevan un mayor riesgo.
  • Inversiones alternativas líquidas, como un fondo de materias primas o metales preciosos. En algunos casos, un fondo de bienes raíces u otro fondo especial puede servir para este propósito.
  • Una cobertura de renta variable. Tradicionalmente en forma de fondo de pensiones, y esto puede funcionar en muchos casos, pero ya no es la única alternativa. Las sociedades limitadas maestras, los fideicomisos de inversión inmobiliaria o las empresas de desarrollo empresarial, todos activos negociables, pueden llenar este vacío.

Esta no es una receta o fórmula para la asignación de su cartera, pero le da una idea general de los principios de la asignación de activos.

Aquí es donde la idea de reequilibrar es tan importante. Reequilibrar significa mantener su cartera en línea con las asignaciones predefinidas en función de sus objetivos, su horizonte de tiempo y Tolerancia al riesgo.

Reequilibrar simplemente significa monitorear los retornos de su cartera. Eso no significa mirar el mercado durante horas todos los días. De hecho, esto es contraproducente si no es un comerciante intradía.

El reequilibrio parece contrario a la intuición

En su lugar, simplemente verifique cada trimestre más o menos para ver qué fondos componen un porcentaje mayor de su cartera de lo que pretendía y ver cuáles han disminuido en tamaño. Luego, y no parece intuitivo, reducir los que han crecido demasiado y poner el dinero en los que tienen un desempeño más débil.

Para una ilustración simple, imagine que su plan financiero incluye una asignación recomendada del 20% de acciones nacionales de gran capitalización. A medida que estas acciones se recuperan, ahora constituyen el 25% de su cartera. Para solucionar este problema, venda suficientes participaciones en el fondo de gran capitalización de EE. UU. Para reducir esa asignación al 20%.

Al mismo tiempo, un fondo de bonos que se informó como el 10% de su participación total se redujo al 5%. Tomaría las ganancias de la venta del fondo de gran capitalización y las pondría en el fondo de anualidades, lo que haría que la asignación del fondo de anualidades volviera al 10%.

Con una cuenta calificada como una IRA o 401 (k), no hay consecuencias impositivas por reequilibrar. Si tiene una cuenta de corretaje no calificada, debe compensar las ganancias con las pérdidas fiscales cuando vuelva a calibrar.

Sin reequilibrio, comprar y retener puede ser una receta para el desastre, agregando riesgos innecesarios y generando costos de oportunidad. A lo largo de los años, he visto muchos casos en los que las cuentas imponibles en particular se han ignorado. Esto resultó en enormes ganancias de capital debido al sólido desempeño de los mercados de valores de EE. UU. Una filosofía de inversión disciplinada es una forma mucho mejor de aumentar la probabilidad de un mejor resultado.

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