Por qué Robinhood puede ser más que un “fenómeno de stock de memes”

Las acciones de Robinhood Markets Inc. subieron el lunes después de ganar un puñado de nuevos fanáticos en Wall Street que elogiaron el posicionamiento único de la compañía.

Al menos ocho analistas de Wall Street comenzaron a informar sobre las acciones de Robinhood HOOD,
+ 0,02%
Lunes, basado en datos de FactSet y análisis de MarketWatch. La mitad de ellos dieron el equivalente a calificaciones de compra. Las acciones subieron un 5,1% en las operaciones de la tarde del lunes.

Incluso los analistas más optimistas reconocieron que Robinhood es una historia controvertida, pero muchos estaban dispuestos a mirar más allá de los debates actuales sobre cosas como la combinación de opciones de la compañía y cómo se pagó por el flujo de pedidos, ya que en cambio se enfocaron en la capacidad de la compañía. para ir más allá de las acciones, crecer más allá de la banca comercial y otras funciones de “superaplicaciones” financieras.

“Con 22,5 millones de usuarios activos y el 50% de todas las nuevas cuentas minoristas de EE. UU., No vemos a Robinhood como un fenómeno de stock de memes, sino más bien como una singularidad que captura el Zeitgeist de la Generación Z”, escribió el analista de Mizuho Dan Dolev en un cliente. Nota.

La investigación de Dolev encontró que la exposición de Robinhood a las opciones es “menos dramática de lo que se temía” y está menos expuesta a las acciones de memes y las tendencias comerciales “homogéneas” de lo que algunos inversores pueden temer.

“Ofrecer una sola aplicación con funciones como banca, débito, crédito y otras funciones es, en nuestra opinión, la oportunidad futura más importante para Robinhood”, continuó. El total de mercados direccionables para cuentas bancarias en los EE. UU. Es quizás de 500 millones de cuentas, lo que para él sugiere que Robinhood actualmente solo atiende a menos del 5% de su base de clientes potenciales.

Agregar nuevos productos y servicios podría ayudar a Robinhood a más del doble de sus ingresos promedio por usuario a lo largo del tiempo, según Dolev, quien inició los informes con una calificación de compra y un precio objetivo de 68 dólares.

El analista de Rosenblatt Securities, Sean Horgan, también escribió que los inversores parecen haber entendido mal la historia de Robinhood. “Netto / net creemos que no estamos completos para ver a Robinhood en el contexto de los antiguos corredores electrónicos y estamos pasando por alto la posibilidad de capturar una gran parte de las cuentas bancarias principales en los EE. UU.”, Escribió.

Horgan agregó que “la escala es abrumadoramente optimista para nosotros” al evaluar las probabilidades de Robinhood. Él y su equipo “aprecian los méritos de la caída bajista (especialmente los vientos en contra de la disminución del comercio en la industria)”, pero son optimistas de que Robinhood puede generar una porción significativa de 140 mil millones de dólares en ingresos de banca minorista.

Horgan comparó a la empresa con varios nombres de tendencia en el mundo tecnológico. Como Apple Inc. AAPL,
+ 0,72%,
Robinhood tiene una valiosa interfaz de usuario, ya que su “plataforma sencilla, intuitiva y no intimidante” facilita que los inversores primerizos comiencen. Y como Square Inc. SQ,
+ 2,24%,
La compañía tiene una base “muy comprometida” de usuarios que prueban “productos de alto contacto como el comercio de acciones / criptografía” que Robinhood podría eventualmente traducir en nuevas oportunidades de monetización.

La compañía ya implementó una función de administración de efectivo que brinda a los usuarios tarjetas de débito Robinhood. Square está ofreciendo un “libro de jugadas” allí, ya que la empresa fintech ha tenido éxito con su tarjeta de débito de tarjeta de efectivo, dijo Horgan. Comenzó a informar sobre acciones de Robinhood con una calificación de compra y un objetivo de $ 55.

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El analista de JMP Securities, Devin Ryan, adoptó una opinión similar. “Robinhood es claramente mejor conocido por su plataforma de comercio, que de alguna manera se está convirtiendo en sinónimo del comercio de los millennials, pero su visión más amplia es democratizar el acceso a los servicios financieros a nivel internacional más allá de la simple inversión y convertirse en uno de los líderes mundiales en dinero único” – Proveedores de se convierten en aplicaciones ‘”, escribió.

Mientras que otras empresas también se esfuerzan por proporcionar una aplicación unificada para diferentes elementos de servicios financieros, Robinhood tiene ventajas clave, según Ryan.

“Robinhood ha escalado mucho más que la mayoría, está integrado verticalmente en una serie de dominios que le permiten controlar su propio destino (en lugar de depender de la toma de decisiones y la viabilidad de las relaciones con terceros), y controla más el flujo económico dentro de cualquier empresa que se puede utilizar para obtener mejores precios para los clientes, invertir en otras partes del modelo comercial u obtener mejores resultados financieros para otras partes interesadas ”, continuó.

Ryan estableció una calificación de desempeño superior al mercado y un objetivo de 58 dólares para las acciones.

Aunque el analista de Barclays, Ross Sandler, también elogió la oportunidad de Robinhood al perseguir la visión de la “súper aplicación”, no estaba listo para subirse al tren de toros. Su calificación igualmente ponderada reflejó “falta de confianza en los pronósticos e incertidumbre regulatoria”.

Sandler señaló que “la gran mayoría de los ingresos de HOOD provienen de la práctica muy estudiada de pagar por el flujo de pedidos”, y afirmó que “los ingresos de PFOF se expresan de manera simple cuando los corredores como HOOD cobran tarifas por referir operaciones a un Market Maker recibido en lugar de hacerlo directamente “a cambio”.

En medio del escrutinio regulatorio del PFOF, Sandler no cree que “desaparecerá de inmediato”, pero lo ve como “definitivamente un riesgo de monitorear”. Además, señaló que dentro del flujo de ingresos PFOF de Robinhood, tres empresas tienen una alta concentración de ventas.

“Por un lado, se puede suponer que estas relaciones son mutuamente beneficiosas, pero por el otro, es preocupante que estas tres empresas representen una parte tan grande de los ingresos de HOOD y tengan un riesgo aún mayor de concentración a lo largo del tiempo”. escribió Sandler.

La acción ha ganado un 28,7% desde que cerró a $ 34,82 en su primer día de negociación el 29 de julio, mientras que Bitcoin ha subido un 24,0% BTCUSD.
-1,72%
el índice S&P 500 SPX,
+ 0,88%
ganó un 1,5% en el mismo período.

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