21 de agosto de 2021
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Opiniones expresadas por Empresario Los colaboradores son los suyos.
Mientras prevenía y manejaba disputas de inicio, me encontré con cierta confusión entre los fundadores sobre las acciones no transferidas, específicamente cómo y cuándo recomprarlas. La respuesta es un poco compleja, así que comencemos con lo básico.
Acciones frente a opciones sobre acciones
Cuando los fundadores en etapa inicial (especialmente los fundadores primerizos) piensan en acciones, a menudo piensan en otorgar opciones sobre acciones. Esto no es de extrañar. Para muchos en el mundo de las startups, su única experiencia real es recibir opciones sobre acciones como empleados de una empresa más grande. La realidad es que la mayoría de las empresas emergentes en etapa inicial deberían otorgar acciones, no opciones sobre acciones.
¿Cuál es la diferencia?
Una opción sobre acciones no es una acción en absoluto. Es un A la derecha
Las opciones sobre acciones están sujetas a los requisitos de la Sección 409A del Código de Rentas Internas. Estas reglas son complejas y, si no se siguen, pueden resultar en sanciones importantes. El incumplimiento de la Sección 409A también puede generar problemas de diligencia debida. Lo último que desea ver es un inversionista o adquirente que insiste en anular las concesiones de opciones por no cumplir con la Sección 409A.
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Cesión de acciones
Al inicio y en los meses siguientes (suponiendo que la empresa no haya ganado un valor medible), es probable que el valor de una acción de la empresa sea cercano a cero. En lugar de asumir el costo y la molestia de emitir opciones sobre acciones, simplemente puede otorgar acciones.
Cuando otorga acciones, el empleado u otro proveedor de servicios debe pagar el valor de mercado de la acción o ese valor se trata como ingreso imponible. Pero dado que el precio de la acción sería bajo en las primeras etapas, esto no es una carga financiera.
Quizás se pregunte por qué debería gastar opciones. La conclusión es que puede resultar demasiado caro emitir acciones a los empleados si el precio de sus acciones no es trivial. O el empleado no quiere gastar tanto dinero, o si la empresa quiere obtener una beca completa sin pago, la carga fiscal sería demasiado alta.
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Ejercicio de acciones frente a ejercicio de opciones
Al otorgar equidad a los empleados y otros proveedores de servicios, uno de los primeros pensamientos es el período de consolidación. La adquisición de derechos funciona de manera diferente cuando se trata de acciones u opciones.
Para las opciones, el concepto es muy simple. Debido a que las opciones son un derecho a comprar acciones, un empleado tiene derecho a comprar una cierta cantidad de acciones cuando esa opción vence. Si la opción deja de ejercerse, el empleado pierde el derecho a ejercer la opción en relación con la parte no ejercida.
La adquisición de derechos funciona de manera muy diferente para las acciones. Lo ideal es que entres en la emisión de acciones con un período de bloqueo. Todo el mundo de acciones el primer día. Sin embargo, la compañía se reserva el derecho de recomprar acciones no transferidas al precio de emisión original (quizás $ 0.00001 por acción). Dado que las acciones están adquiridas, el derecho de la empresa a recomprar acciones no ganadas expira.
Esto significa que en situaciones en las que un empleado recibe acciones solo en el momento de la adjudicación, esa persona paga (o se grava) el valor justo de mercado (FMV) de las acciones en cada fecha de adjudicación posterior.
Si el valor justo de mercado aumenta, este valor aumentará. Y de repente, cada fecha de consolidación resultará en un enorme colapso fiscal o en grandes desembolsos de efectivo en las acciones que se transfieren.
Al emitir las acciones directamente, un empleado puede establecer un valor justo de mercado bajo en el día de la concesión para todas las acciones, sujeto a los derechos de recompra de la compañía, siempre que el empleado presente una elección 83 (b) ante el IRS. Si, como fundador, está interesado en recomprar acciones no transferidas, recuerde que esto solo se aplica si está emitiendo acciones en lugar de opciones.
¿Cómo eliges qué conceder? Realmente depende de la posición única de cada empresa. Como se mencionó anteriormente, la concesión de acciones es un enfoque sencillo y supone una carga financiera menor para la empresa. Sin embargo, otorgar opciones puede evitar problemas en todos los ámbitos si sus acciones se vuelven demasiado caras para emitirlas a los empleados. Es una cuestión de qué puede hacer su empresa ahora y qué podría suceder en el futuro.
La información contenida en este artículo es solo para fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento legal sobre ningún tema. No debe actuar o abstenerse de cualquier material contenido en este artículo sin buscar asesoramiento legal o profesional.
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