Equifax Inc., Nasdaq Inc. y Tiffany & Co. no suelen ser el tipo de nombres asociados con los problemas que enfrentan las empresas de Main Street.
Pero ahora se encuentran entre las más de 100 compañías en el índice S&P 500 que se ajustarían a los criterios ampliados de la Reserva Federal presentados el jueves para ayudar a las pequeñas y medianas empresas a sobrevivir a la pandemia, según dos análisis separados de los datos de la compañía S&P 500 completados por Dow Jones Market Data y FactSet.
La Fed dijo que los ajustes realizados a su programa de préstamos “Main Street” de $ 600 mil millones se basaron en comentarios públicos y que también estaba considerando un enfoque separado para satisfacer las “necesidades únicas” de las organizaciones sin fines de lucro.
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En la práctica, los cambios significan que las empresas con hasta 15,000 empleados o hasta $ 5 mil millones en ingresos anuales ahora son elegibles par a préstamos a cuatro años a través del programa
Como parte de sus ajustes, la Fed también redujo el monto de su préstamo mínimo a $ 500,000 desde $ 1 millón, lo que podría enfrentar a las empresas más pequeñas contra grandes nombres familiares para obtener fondos de emergencia.
“Una instalación de préstamos de Main Street no debería incluir nombres que tengan acceso a otras formas de capital, que las compañías del S&P 500 tendrían sensatamente”, dijo Bruce Mizrach, profesor de economía en la Universidad de Rutgers, en una entrevista con MarketWatch. “Esta expansión puede impedir que las pequeñas empresas tengan acceso al crédito que puedan necesitar”.
La Fed no está otorgando los préstamos por sí misma, sino que alienta a los prestamistas a hacerlo, principalmente prometiendo tomar la mayor parte del riesgo asociado con mantener los préstamos fuera de sus manos. Se requerirá que los bancos mantengan una franja de 5% a 15% de los préstamos firmados a través del programa.
FactSet y Dow Jones Market Data encontraron un poco más de 100 compañías de S&P 500 que se ajustan a los criterios de ingresos y empleados ampliados de la Fed, después de que MarketWatch solicitó los datos.
Solicitudes de comentarios de Equifax
EFX
y Tiffany
TIF
no fueron devueltos de inmediato.
Nasdaq
NDAQ
dijo a MarketWatch que no tiene planes de participar en el programa, pero que apoyó mucho los esfuerzos de la Reserva Federal para ayudar a las empresas durante la pandemia.
Las compañías que aplican y son aceptadas por los prestamistas, califican para tasas relativamente bajas de 3% (o 300 puntos básicos) por encima de la tasa de interés interbancaria ofrecida en Londres, o Libor, de referencia, según la declaración de la Fed sobre el programa.
Equifax, calificado como Baa2 por Moody's y BBB por S&P, se unió al reciente diluvio de compañías con grado de inversión para endeudarse en el mercado de bonos corporativos desde que la pandemia se profundizó en los EE. UU., Completando un aumento de $ 1 mil millones a principios de este mes a tasas más bajas de lo que la Fed planea ofrecer.
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Su paquete de bonos a cinco años con un precio de 225 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro el 22 de abril, mientras que otra bala de 10 años se vendió a los inversores el mismo día a 250 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro, según una persona con conocimiento directo de la transacción.
Equifax, una agencia de informes de crédito, se ha enfrentado a críticas por el manejo de extensas violaciones de datos en los últimos años que corrían el riesgo de exponer la información personal de más de 100 millones de estadounidenses.
Ver: Los ejecutivos de Equifax vendieron acciones después de la violación de datos, antes de informar al público
Sin embargo, otra forma de ver la decisión de la Fed de incluir a las principales empresas en su programa de préstamos de Main Street es que el banco central está haciendo todo lo posible para compensar lo que puede ser la peor recesión desde la Gran Depresión de la década de 1930.
“La Fed no está bien posicionada para poner fondos directamente en manos de los hogares”, dijo Steven Friedman, un macroeconomista sénior en el equipo global de renta fija de MacKay Shields.
“Lo que la Fed puede hacer es prestar libremente, ya sea directamente a las empresas o a través del sistema bancario para asegurarse de que tengan fondos durante este momento tan difícil”, dijo a MarketWatch.
“Si tienen éxito”, dijo Friedman, eso significa que el empleo está mejor preparado para regresar más rápidamente, poniendo así dinero en los bolsillos de los trabajadores. “Ese es un elemento clave aquí”.