Alex Ely, gerente del fondo de crecimiento de $ 1.9 mil millones de Delaware Smid Cap, dice que las empresas disruptivas que han tomado participación de mercado en la crisis del coronavirus continuarán teniendo buenos resultados porque son básicamente “mejores, más baratas y más rápidas”.
“Invertimos en interrupciones”, dijo Ely en una entrevista el 28 de abril. “Son inducidas tecnológicamente o inducidas por la innovación. Cuando ocurre ese cambio fundamental, hay un cambio secular en esa industria en los años venideros, a veces en las décadas venideras ”.
La ventaja de este enfoque es que las fuerzas que impulsan el cambio son tan fuertes que continúan o incluso se ven potenciadas por la agitación económica.
“Sí, importa que haya una crisis, pero a largo plazo, no importa lo que pase. Estas cosas continuarán. Una persona joven no regresará a una sucursal bancaria ”, dijo.
Tendencias y ejemplos de acciones
Estas son las tendencias de innovación y siete acciones que el Fondo de Crecimiento de Capitán Smid de Delaware
DFCIX
posee. El casquillo “Smid” se refiere al casquillo pequeño y mediano. La cartera está concentrada, con solo 35 acciones.
Cuidado de salud virtual
Delaware Smid Cap Growth Fund posee Teladoc Health
TDOC,
que Ely llamó “la compañía de telemedicina líder en el mercado hoy en día, en términos de tamaño y número de pacientes”. El 14 de abril, Teladoc anticipó sus resultados del primer trimestre y dijo que proporcionaría 20,000 visitas médicas virtuales por día, lo que representa un aumento del 100% desde la primera semana de marzo.
Además de las compañías que facilitan las visitas remotas (videoconferencias) con profesionales médicos, “también hay compañías que harán diagnósticos fuera de su hogar, o rastrearán la insulina, la presión arterial, la frecuencia cardíaca, etc., todo de forma remota y más precisa que lo haría con un análisis único de un médico en el consultorio de un médico ”, dijo Ely.
Alex Ely, gerente del Delaware Smid Cap Growth Fund
Alex Ely
Un ejemplo de una empresa que brinda este tipo de servicio es iRhythm Technologies
IRTC,
que según Ely “tiene la mejor tecnología para controlar su corazón”. IRhythm usa parches para monitorear y recopilar datos para determinar si tiene latidos cardíacos irregulares. Esto le permite a un médico monitorear millones de latidos cardíacos continuamente, proporcionando un conjunto de datos más grande y más preciso que las técnicas de monitoreo tradicionales.
Comunicaciones y software como servicio
RingCentral
RNG
proporciona servicios de comunicación unificados a las empresas, incluidos voz, video, mensajes de texto y redes sociales, en todo tipo de dispositivos. El modelo de software como servicio de la compañía permite la integración con varias aplicaciones personalizadas y de terceros.
Everbridge
EVBG
proporciona servicios críticos de gestión de eventos, coordinando mensajes de emergencia en varias plataformas para varias entidades y empresas gubernamentales.
Okta
OKTA
proporciona software de autenticación de identidad basado en poder para una seguridad de red mejorada y conveniente.
Servicios financieros móviles
ESalud
EHTH
proporciona un mercado para que los consumidores seleccionen seguros de salud y planes de Medicare. “En lugar de llamar a un agente de seguros, obtiene su seguro en línea a través de ehealth. Son capaces de proporcionar mejores precios “, dijo Ely.
Alimentos y bebidas de alta calidad.
Una participación del Delaware Smid Cap Growth Fund que puede sorprenderlo es Boston Beer
SAM
El cervecero de Sam Adams Beer. Lo que atrajo a Ely al stock fue el rápido crecimiento del grupo de productos Truly Hard Seltzer de Boston Beer, que son “sin gluten, con solo 2 gramos de carbohidratos por porción. Se percibe como más saludable que la cerveza “, según Ely.
“Sus ventas de cerveza son realmente planas en este momento, pero sus ventas de agua mineral han aumentado dramáticamente. Ahora representa la mitad de su negocio, creciendo al 100% al año ”, dijo.
Rendimiento superior significativo
Aquí hay un gráfico que muestra el rendimiento de las acciones Clase A del Fondo de Crecimiento de Smid Cap de Delaware frente a su índice de referencia, el Índice de Crecimiento Russell 2500, así como el S&P 500, durante cinco años hasta el 28 de abril:
FactSet
Las cifras de rendimiento anteriores excluyen los cargos de venta y son posteriores a los gastos.
Con la disminución de los índices generales este año, ya que gran parte de la economía se ha visto perjudicada por el cierre del coronavirus, es posible que le interese ver qué tan bien funcionó el fondo durante el largo mercado alcista. Aquí está la misma comparación durante cinco años hasta finales de 2019:
FactSet
Ese es un rendimiento notable, especialmente cuando se considera el dominio de las estrategias de índice pasivo. Morningstar, la calificación más alta de la firma de investigación financiera, califica al fondo con cinco estrellas.
Tendencias de innovación
Ely es el director de inversiones de capital de crecimiento de pequeña y mediana capitalización en Macquarie Investment Management, que es el subconsejero del Delaware Smid Cap Growth Fund.
Explicó además el tipo de tendencias de la industria a largo plazo que busca.
Un ejemplo es la banca móvil, que ha sido habilitada por el desarrollo tecnológico y la construcción de redes de comunicación 4G (y eventualmente 5G). Todavía estamos en una etapa temprana para la banca móvil y los pagos. “Todavía hay 90,000 sucursales bancarias en los Estados Unidos, y todavía están creciendo. La mitad desaparecerá en los próximos 10 a 15 años ”, dijo Ely.
Para describir el poder de permanencia de la innovación disruptiva, miró hacia atrás: “En los años 80 y 90, durante ese período de expansión, algunas de las interrupciones fueron la innovación de PC, con Microsoft
MSFT
e Intel
INTC
y grandes tiendas de cajas, como Walmart
WMT
y Home Depot
HD
El punto de nombrar estos ejemplos es cuando tuvo el colapso de '87 o la recesión de '90 -91 ', no se deshace de su PC y trae de vuelta una máquina de escribir “.
Incluso antes de la crisis del coronavirus, era obvio que la transmisión de medios y los servicios financieros móviles eran “mejores formas de hacer las cosas”, y que la atención médica virtual “era mejor que ir al consultorio de un médico”, dijo Ely.
Tenencias de fondos
Estas son las 10 principales participaciones del Delaware Smid Cap Growth Fund al 31 de marzo:
| Empresa | Corazón | Cuota de cartera | Rentabilidad total – YTD | Rentabilidad total – 2019 |
| RingCentral Inc. Clase A |
RNG |
5,3% | 32% | 105% |
| Boston Beer Co. Inc. Clase A |
SAM |
5,3% | 22% | 57% |
| EHealth Inc. |
EHTH |
5.2% | 15% | 150% |
| NovoCure Ltd. |
NVCR |
5.2% | -14% | 152% |
| iRhythm Technologies Inc. |
IRTC, |
4.6% | 48% | -2% |
| Okta Inc. Clase A |
OKTA |
4.5% | 28% | 81% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. |
SITIO, |
4.4% | -5% | 64% |
| YETI Holdings Inc. |
YETI |
4.1% | -23% | 134% |
| Everbridge Inc. |
EVBG |
4.1% | 49% | 38% |
| Teladoc Health Inc. |
TDOC, |
4.0% | 116% | 69% |
| Fuente: FactSet | ||||
No te pierdas:Este nicho del flamante mercado inmobiliario está creciendo rápidamente