Trump podría arancelar el petróleo extranjero. Eso no terminará la crisis del petróleo

(CNN) – El drama que se desarrolla en el mercado petrolero no se queda corto con personajes de gran tamaño. Pero Vladimir Putin y MBS pronto podrían tener que dejar espacio para un nuevo jugador: Tariff Man.

Presidente Donald Trump, quien orgullosamente se hace llamar Tariff Man, está amenazando con usar su arma económica favorita para proteger los Estados Unidos asediada industria petrolera desde agresión de Arabia Saudita y Rusia.

Esas dos naciones están involucradas en una guerra de precios épica que, junto con un colapso histórico en la demanda de la pandemia de coronavirus, ha ayudado a enviar cruda estrellarse a mínimos de 18 años. Decenas de compañías petroleras estadounidenses son ahora enfrenta la bancarrota.

"Queremos salvar una gran industria", Trump dijo durante una rueda de prensa el domingo.

El objetivo es obligar a Putin y al Príncipe Heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, a alcanzar un gran avance el jueves. reunión muy esperada por Producción masiva de corte.

"Si no se llevan bien, lo haría", dijo Trump. "Haría aranceles, aranceles muy sustanciales".

Pero esa estrategia de negociación probablemente sería ineficaz porque los Estados Unidos importan poco crudo de Arabia Saudita y Rusia en estos días. En todo caso, podría ser contraproducente para las refinerías estadounidenses que dependen de una dosis saludable de crudo extranjero para explotar por completo.

¿Las compañías petroleras incluso quieren aranceles? depende de a quién le preguntes

Y la amenaza arancelaria ha expuesto una profunda división dentro de la propia industria petrolera. Las grandes compañías petroleras, construidas para resistir el crudo barato, instan a Trump a no recurrir a los aranceles.

"La operación del mercado libre es el medio más eficiente para resolver los desequilibrios extremos de oferta y demanda que estamos experimentando ahora", dijo a CNN Business ExxonMobil, el mayor productor de petróleo de Estados Unidos.

Para proteger su dividendo, Exxon anunció el martes que lo hará recortar el gasto en un 30%, incluyendo la reducción de la inversión en el campo petrolífero de esquisto bituminoso de la Cuenca Permian que convirtió a Estados Unidos en el mayor productor mundial.

Todavía yoLas compañías petroleras independientes, muchas de las cuales luchan por sobrevivir, le ruegan a Trump que use aranceles para castigar a Arabia Saudita y Rusia por apuntar a productores estadounidenses de alto costo. Ese impulso ha sido impulsado por la Alianza de Productores de Energía Doméstica, una coalición de compañías petroleras liderada por el pionero del esquisto Harold Hamm.

"Arabia Saudita y Rusia están actuando como superpotencias energéticas, conspirando en vertederos ilegales, en un intento por aplastar la independencia energética de Estados Unidos y restaurar su capacidad de mantener a Estados Unidos y al mundo como rehenes a los altos precios de la energía", dijo DEPA en un comunicado el mes pasado. para una investigación del Departamento de Comercio.

Continental Resources, el fracker que fundó Hamm y presidente ejecutivo, está siendo aplastado por el petróleo barato. Continental no solo dijo el martes que reducirá la producción en un 30%, sino que la compañía ha sido obligado a suspender su dividendo por completo.

Hamm estaba entre un grupo de CEOs de compañías petroleras que se reunieron con Trump en la Casa Blanca el viernes. Durante esa cumbre, Trump expresó su disposición a usar aranceles, dijo Mike Sommers, el CEO del American Petroleum Institute, a CNN Business después de participar en la reunión de la Casa Blanca.

Los aranceles podrían resultar "inútiles"

No está claro si Trump está considerando aranceles específicos contra Rusia y Arabia Saudita, gravámenes globales contra todo el petróleo extranjero o algo intermedio. La Casa Blanca no respondió a una solicitud de comentarios.

Los analistas son profundamente escépticos de que los aranceles contra Rusia y Arabia Saudita serían un cambio en la industria petrolera.

"Estoy seguro de que entre todas las diferentes cosas que la administración puede hacer para ayudar a la industria, las tarifas están al final de la lista", dijo Joe McMonigle, analista senior de política energética de Hedgeye Risk Management y ex funcionario del Departamento de Energía bajo la presidencia. George W. Bush.

Esto se debe a que Estados Unidos importó solo 401,000 barriles de petróleo por día desde Arabia Saudita en enero, según las últimas estadísticas de la Administración de Información de Energía de EE. UU. Eso es un 44% menos que hace un año y se encuentra entre el total mensual más bajo desde mediados de la década de 1980. Rusia envió solo 95,000 barriles de petróleo a los Estados Unidos en enero.

En conjunto, Rusia y Arabia Saudita representan solo el 8% del total de las importaciones de petróleo de Estados Unidos.

"Las tarifas no son realmente un palo. Serían inútiles", dijo Paola Rodríguez-Masiu, analista senior del mercado petrolero de Rystad Energy.

"No queremos petróleo extranjero"

Sin embargo, Trump ve las tarifas como una forma de transmitir el dominio energético de los EE. UU.

"Somos independientes ahora; tenemos nuestro propio petróleo", dijo Trump el domingo. "Si aplicara los aranceles, esencialmente estaríamos diciendo: 'No queremos petróleo extranjero … Simplemente vamos a usar nuestro propio petróleo'".

Estados Unidos ciertamente ha dado grandes pasos para destetar el petróleo extranjero. Pero es No es verdaderamente independiente.

Todavía se importan más de 6 millones de barriles de crudo extranjero todos los días, la mayor parte de los vecinos de Canadá y México.

"La idea de que Estados Unidos sea independiente de la energía es solo un discurso político", dijo Michael Tran, director de estrategia energética global de RBC Capital Markets.

Refinadores atrapados en el medio

Y hay una razón para esas importaciones de petróleo: el sistema de refinería de Estados Unidos, de décadas de antigüedad, no puede funcionar solo con lutita estadounidense. Para producir de manera rentable gasolina, combustible para aviones y diesel, estas refinerías requieren una cantidad significativa de petróleo pesado que solo se puede encontrar en el extranjero. Y algunos de esos barriles ya han sido marginados por las sanciones de Estados Unidos contra Venezuela.

Eso significa que los aranceles generales contra todo el petróleo extranjero, o incluso solo los impuestos a países fuera de América del Norte, podrían ser desastrosos para las refinerías estadounidenses. Los márgenes de las refinerías ya son muy débiles debido al colapso sin precedentes de la demanda de gasolina y combustible para aviones causado por la pandemia de coronavirus.

Los márgenes de gasolina incluso están coqueteando con territorio negativo, lo que significa que las refinerías podrían perder dinero por cada galón de gasolina producida.

Agregar aranceles a esa mezcla tóxica solo exacerbaría el dolor para los refinadores.

"Ellos son los que se comen los aranceles", dijo Tran. "Trump podría estar atendiendo a la base productora de petróleo de Texas que necesita en el otoño, pero puede estar haciendo eso en detrimento de la industria de refinación de Estados Unidos".

Aranceles o no, mucho depende de la reunión de la OPEP del jueves. Los precios del crudo se dispararon por un registro 32% la semana pasada, con la esperanza de que Arabia Saudita y Rusia declaren una tregua y corten masivamente su producción.

"Si la OPEP y sus amigos no pueden aguantar el aterrizaje", dijo Tran, "podría ser un viaje muy duro potencialmente de regreso a los 20 años o incluso a los adolescentes".