El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, se negó el miércoles a descartar una serie de aumentos de tasas más agresivos de lo que esperaban los mercados, ya que casi confirmó que el primer aumento se llevaría a cabo en marzo.
Powell eludió una pregunta sobre si la Fed podría aumentar las tasas en cada reunión posterior de este año, lo que equivaldría a siete aumentos en 2022, diciendo que, en cambio, el banco central sería “humilde y ágil” y “guiado por los datos”. haría.
El mes pasado, los formuladores de políticas del banco central publicaron pronósticos que implicaban solo tres aumentos de tasas este año.
La postura moderada de Powell en una conferencia de prensa después de la reunión de la Fed de enero provocó una fuerte liquidación en los mercados bursátiles. El S&P 500 cedió una ganancia del 2,2 por ciento para cerrar con una baja del 0,1 por ciento. El compuesto tecnológico Nasdaq terminó sin cambios, revirtiendo un repunte de hasta el 3,4 por ciento anterior en la sesión.
El rendimiento del bono del gobierno a dos años, que se mueve con las expectativas de la tasa de interés, subió al 1,16 por ciento, el más alto desde febrero de 2020.
Powell dijo que la economía es mucho más fuerte ahora que en 2015, cuando el banco central se embarcó por última vez en un ciclo de aumentos de tasas, y señaló que el aumento de la inflación está “muy por encima” del objetivo del 2 por ciento de la Fed y un mercado laboral resistente.
“Es probable que estas diferencias tengan implicaciones importantes para el ritmo apropiado de ajuste de la política”, dijo.
“Creo que hay bastante margen para subir las tasas de interés sin poner en peligro el mercado laboral”, agregó.
Powell también se negó a decir si la Fed consideraría aumentar las tasas en medio punto porcentual en algún momento de este año, a diferencia de las alzas de un cuarto de punto que se han convertido en la norma. Han pasado más de dos décadas desde que el banco central elevó por última vez las tasas de interés en más del 0,25 por ciento.
Hizo hincapié en que los formuladores de políticas “todavía no han tomado esas decisiones”, pero reiteró la fortaleza de la economía. “Si miras hacia atrás. . . 2015, 16, 17, 18 cuando subimos las tasas, la inflación estaba muy cerca del 2 por ciento, incluso más baja”, dijo, citando también la baja tasa de desempleo y el fuerte crecimiento del PIB de EE. UU.
Eric Winograd, economista sénior de AllianceBernstein, dijo: “Powell no descartó la idea de caminar en todas las reuniones en lugar de en todas las demás. No descartó la idea de un alza de 50 puntos básicos. El mercado de valores rodó bien cuando Powell dijo que cree que el mercado laboral es lo suficientemente fuerte como para soportar múltiples aumentos de tasas”.
Al describir la reunión de la Fed como “muy agresiva”, Winograd agregó: “Hicieron todo lo que pudieron, excepto contratar a un redactor del mensaje”.
Mientras tanto, Powell básicamente confirmó que el ciclo de aumento de tasas comenzará en marzo. “El comité tiene la intención de aumentar la tasa de fondos federales en la reunión de marzo, siempre que las condiciones sean apropiadas”, dijo.
El banco central se había comprometido a mantener su tasa de política principal en su nivel más bajo, donde ha estado desde que comenzó la pandemia, hasta alcanzar un máximo de empleo e inflación con un promedio del 2 por ciento a lo largo del tiempo.
El objetivo de inflación se cumplió el año pasado y la Fed señaló el miércoles que la tasa de desempleo, que ahora ronda el 4 por ciento, había caído “significativamente”.
“Diría que la mayoría de los asistentes al FOMC están de acuerdo en que las condiciones del mercado laboral son consistentes con el máximo empleo. . . y esa es mi opinión personal”, dijo Powell.
La Fed también confirmó que pondrá fin a su programa de compra de activos, y las compras finalizarán a principios de marzo.
El mes pasado, el FOMC y otros presidentes de la industria regional destinaron aumentos de tres cuartos de punto para 2022, tres más para 2023 y dos más para 2024.
En las últimas semanas, sin embargo, algunos funcionarios de la Fed y economistas de Wall Street han dicho que podría ser necesario un ciclo de aumento de tasas más agresivo, con cuatro o más aumentos este año. Powell hizo poco el miércoles para contrarrestar sus puntos de vista.
Los operadores del mercado de efectivo, que estaban valorando un alza de tasas de un cuarto de punto en marzo, comenzaron a aumentar sus expectativas de que la Fed podría aumentar las tasas más de cuatro veces este año.
También hay debate sobre cómo la Fed administrará su balance de alrededor de 9 billones. Tuvieron más deliberaciones en la reunión de esta semana y publicaron un conjunto de principios sobre el enfoque para reducir los activos totales.