Una fuerte caída en la tasa de desempleo de Estados Unidos ha preparado el escenario para que la Reserva Federal acelere la desaceleración de su paquete de estímulo este mes, dijeron economistas, dándole más flexibilidad para subir las tasas a principios del próximo año si es necesario.
La economía más grande del mundo creó 210.000 puestos de trabajo en noviembre, aproximadamente la mitad de lo que esperaban los economistas y muy por debajo del mes anterior.
Pero una fuerte mejora en la tasa de desempleo, que cayó 0.4 puntos porcentuales a 4.2 por ciento, así como la cantidad de estadounidenses que regresaron al trabajo, confirmaron las expectativas de que la Fed estaría en menos de dos semanas con una fecha límite más agresiva para ese Retiro de apoyo.
“Este informe de empleo les da la oportunidad de anunciar un recorte más rápido”, dijo Margaret Kerins, directora global de estrategia de renta fija de BMO Capital Markets. “Tienen que reducirse más rápido para que estén listos para despegar antes a fin de mantener la estabilidad de precios y evitar que la inflación se estabilice”.
“Es un enfoque de gestión de riesgos y el riesgo alcista de la inflación ahora supera el riesgo del empleo”, agregó.
Jay Powell, el recién nombrado presidente de la Fed, dijo en un testimonio ante el Congreso esta semana que apoyaría al banco central ya que su programa de compra de activos finaliza antes de lo anunciado el mes pasado.
En su última reunión política en noviembre, el Comité Federal de Mercados Abiertos anunció una reducción de $ 15 mil millones en su programa de compra de bonos de $ 120 mil millones.
Powell expresó su apoyo a un posible fin de este proceso “quizás unos meses antes”, un cambio fundamental que es claramente apoyado por otros funcionarios de la Fed.
En una entrevista con el Financial Times el jueves, Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland y miembro con derecho a voto del FOMC para el próximo año, dijo que apoyaba una aceleración más rápida para que el banco central tuviera la “opción” de subir las tasas de interés más rápido que domesticar la inflación.
La Fed ha anunciado que no subirá las tasas hasta que alcance un promedio de inflación del 2 por ciento y el empleo máximo.
El informe de trabajo de noviembre muestra un progreso hacia el último objetivo, dijo Sarah House, economista en jefe de Wells Fargo.
“El mercado laboral continúa recuperándose rápidamente”, dijo. “Sí, hemos visto un aumento decepcionante en el número de empleados. . . Pero el hecho de que la tasa de desempleo continúe cayendo y la participación de la fuerza laboral esté aumentando muestra que estamos avanzando hacia el máximo empleo “.
Según los economistas de Morgan Stanley, la denominada tasa de participación “saltó” “notablemente” y se elevó al 61,8 por ciento desde el 61,6 por ciento del mes anterior. Si bien sigue siendo 1,5 puntos porcentuales más bajo que los niveles prepandémicos, ha sido un avance bienvenido después de muchos meses de estancamiento, ya que los trabajadores se han visto reprimidos por preocupaciones relacionadas con Covid y otros problemas.
La relación empleo-población para los trabajadores en edad productiva, que mide la proporción de estadounidenses en el grupo de edad de 24 a 54 años en el empleo, también logró un progreso significativo, aumentando al 78,8 por ciento. Este es el valor más alto desde principios de 2020 y un salto desde el 78,3 por ciento en octubre.
Los economistas también señalaron la parte de la Encuesta de Hogares del Informe de Empleo de noviembre que sugiere que el número de empleados aumentó en 1,1 millones a medida que 594.000 personas más ingresaron a la fuerza laboral. La encuesta de hogares a menudo se considera más volátil que la encuesta de “establecimientos”, que, sin embargo, registró ganancias significativamente más moderadas.
Junto con los moderados aumentos salariales y la reducción de la brecha en la tasa de desempleo entre los trabajadores blancos y negros, Kristina Hooper, la principal estratega de mercado global de Invesco, dijo que el informe de trabajo “bastante positivo” mantiene a la Fed encaminada para seguir adelante con sus planes.
“Vamos a obtener una reducción acelerada en diciembre, especialmente porque la evidencia anecdótica preliminar que estamos obteniendo sobre Omicron es que es leve”, dijo.
“La gran parte del Powell Pivot no es tanto que tengamos una puesta a punto acelerada, sino que [may mean] Las tasas de interés suben antes de lo esperado, especialmente en vista de la variante Omicron “.
Las mediciones del mercado de las expectativas de las tasas de interés, según lo estimado por los futuros de los fondos federales, sugieren que el banco central subirá las tasas aproximadamente tres veces durante el próximo año. Barclays hizo un ajuste en mayo, mientras que Evercore ISI y Goldman Sachs lo esperan para junio.