A medida que las dos plataformas de entrega basadas en aplicaciones más grandes de EE. UU. informan ganancias esta semana, los inversores aún buscan la respuesta a una pregunta que se han estado haciendo durante la pandemia de COVID-19: ¿qué pasará con la entrega de comestibles cuando no haya Lock? más allí o restricciones?
Investigación e información de analistas de Uber Technologies Inc. UBER,
y DoorDash Inc. DASH,
sugieren que los consumidores se han ajustado a la oferta, que se ha más que duplicado en el primer año de la pandemia. Según McKinsey, la entrega de alimentos es ahora un negocio de $ 150 mil millones en todo el mundo, aunque no es rentable.
La publicación de los resultados financieros de Uber el miércoles y la de DoorDash el jueves brindarán más información sobre cómo está progresando la entrega y qué sigue, especialmente ahora que las restricciones relacionadas con la pandemia se han levantado en casi todo Estados Unidos, su mercado más grande.
“El envío ha funcionado sorprendentemente bien en el entorno posterior a Omicron, con las reservas de Uber en EE. UU. aumentando secuencialmente durante el primer trimestre”, escribió el analista de BTIG Jake Fuller en una nota reciente.
Otro analista expresó sorpresa en una nota reciente basada en los resultados de una encuesta de UBS.
“A pesar de las difíciles comparaciones y las preguntas sobre la perspectiva del consumidor, nos ha sorprendido gratamente la perspectiva del espacio de entrega de comestibles de EE. UU.”, escribió el analista de UBS Lloyd Walmsley.
Según la encuesta de UBS realizada en febrero, el 68 % de los ciudadanos estadounidenses encuestados dijeron que probablemente ordenarían la entrega en los próximos 12 meses, en comparación con el 65 % que lo dijo en 2020 y el 66 % el año pasado. A nivel mundial, esos números fueron del 77% este año, sin cambios respecto al año pasado y un aumento del 74% en 2020.
La entrega sigue siendo en gran medida poco rentable, y las empresas bajo presión para obtener ganancias pueden tener que aumentar las tarifas que pagan los clientes. En el caso de Uber, ya agregó un recargo por combustible a cada entrega (y viaje). Agregue a eso el aumento de los precios de los alimentos debido a la inflación, y algunos analistas se preguntan cómo podrían reaccionar los consumidores.
La encuesta de UBS, que incluyó a más de 11,000 encuestados en 11 países, incluido EE. UU., encontró cierta sensibilidad a los aumentos hipotéticos en el precio de entrega de $3 o más.
“Creemos que un elemento crítico para comprender la rentabilidad de la entrega de comestibles es cómo los consumidores perciben/reaccionan a los aumentos de precios”, escribieron los analistas de UBS. Descubrieron que la sensibilidad del consumidor a los aumentos de precios ha disminuido en los últimos tres años. Pero este año, dijeron, ha habido un aumento de la sensibilidad.
Qué esperar de Uber
Méritos: Según FactSet, los analistas en promedio esperan que Uber reporte una pérdida ajustada de 27 centavos por acción. Estimize, que recopila estimaciones de analistas, administradores de fondos de cobertura, ejecutivos y otros, espera que la empresa registre una pérdida de 6 centavos por acción.
Ingresos: Según FactSet, los analistas esperan ventas de $6.08 mil millones en promedio. La estimación es de $ 6.27 mil millones.
movimiento de valores: Las acciones de Uber han caído después de reportar ganancias en dos de los últimos cuatro trimestres, y seis de los 12 informes que ha realizado desde que se hizo público. Las acciones de Uber han bajado un 28% este año hasta el lunes, mientras que el S&P 500 Index SPX,
ha caído casi un 13%.
Qué esperar de DoorDash
Méritos: Los analistas encuestados por FactSet, en promedio, esperan que DoorDash pierda 21 centavos por acción. La expectativa promedio determinada por Estimize es una pérdida de 19 centavos por acción.
Ingresos: Según FactSet, los analistas esperan ventas de $ 1.38 mil millones en promedio. Estime más o menos lo mismo.
Movimiento de valores: Las acciones de DoorDash han bajado alrededor de 45% este año hasta la sesión del lunes. Las acciones han subido cada una de cinco veces después de que la compañía informara ganancias desde que se hizo pública.
Lo que dicen los analistas
Los analistas dijeron que DoorDash y Uber Eats continúan liderando la industria, mientras que Grubhub continúa con una “tendencia a la baja”, según UBS. (Solo come Takeaway.com TKWY,
anunció recientemente planes para lanzar Grubhub después de que se compró hace un año). Los analistas de UBS también dijeron que las dos plataformas de entrega más grandes “vieron una pequeña caída en la participación durante el último año (probablemente para las empresas de entrega más pequeñas y rápidas)”.
Sobre DoorDash vs. Uber Eats, Fuller de BTIG escribió que los datos de transacciones del primer trimestre mostraron un crecimiento mensual en las reservas de entrega de EE. UU., pero que DoorDash parecía estar creciendo más rápido. Sin embargo, dijo que ve a Uber “tan bien posicionado a medida que se desarrolla la consolidación de la oferta” debido a la capacidad del gigante de los viajes compartidos para capitalizar su plataforma más amplia.
Brian Nowak, analista de Morgan Stanley, escribió que era optimista sobre la “red líder de mensajería y entrega de restaurantes de EE. UU., la gran base de miembros de DashPass de alto tráfico y la economía de la unidad de entrega de comestibles líder en la industria” de DoorDash.
Pero Nowak mencionó un riesgo potencial y dijo que cree que la entrega de comestibles “sigue siendo una compra en gran medida discrecional con muchos sustitutos más baratos”.