Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas a continuación pertenecen únicamente al autor.
Esta columna es una adición a mi artículo anterior sobre el colapso de Terra Luna, aunque creo que el tema no es menos importante aquí.
Terra Luna es el nuevo “Mt. Momento Gox” para criptografía. El intercambio ahora infame, que una vez manejó el 70 por ciento de las transacciones de Bitcoin del mundo, colapsó a principios de 2014 cuando se reveló que la mayoría de las monedas habían sido robadas de sus cuentas.
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Este colapso sacudió la confianza del público en los mercados bursátiles, y era solo cuestión de tiempo antes de que un evento similar sacudiera su confianza en las monedas mismas, especialmente dada la explosión en sus números en los últimos dos años.
Ese momento ha llegado ahora con la desaparición de Terra Luna que ha acabado con miles de titulares y en algunos casos prácticamente los ha llevado a la bancarrota.
Como mencioné en el artículo anterior, surgió una sugerencia de Twittersphere y fue respaldada por el famoso cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, a saber (suponiendo que la compañía detrás de TL todavía tuviera los recursos) priorizar los pagos para los titulares más pequeños allí casi todos podrían recuperarse mientras la carga de las pérdidas recaía sobre las ballenas más ricas.
A Buterin le gustó la idea de encontrar un precedente en los sistemas de seguros ya existentes (ya sea en Estados Unidos o en otras partes del mundo) para los depósitos bancarios que garantizan pagos para todos los depositantes hasta una cierta cantidad. Como otro ejemplo de protección de los más vulnerables, mencionó la Ley de Empleo de Singapur:
Dejando de lado el argumento ideológico sobre si las criptomonedas deberían regularse en absoluto, que es puramente una cuestión de creencia personal que es poco probable que encuentre una solución definitiva (y menos aquí), debemos consi derar las implicaciones de propuestas como la que Buterin apoya aquí.
Y la definición de las propias criptomonedas.
¿Inversiones o depósitos?
Al invocar el esquema de garantía de depósitos, el cofundador de Ethereum parece estar insinuando que los titulares de criptomonedas deberían recibir el mismo trato que los titulares de depósitos en los bancos.
Pero dado que las criptomonedas no son realmente moneda de curso legal en casi todas partes, ¿pueden disfrutar de las mismas protecciones? Crucialmente, ¿cuál es la razón por la cual las personas gastan su fiat (a veces los ahorros de toda la vida) a cambio de criptografía? ¿No es una inversión?
Esta es una diferencia clave porque, si bien los instrumentos como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) brindan un seguro para los titulares de depósitos, no hay protección para los inversores. Todo lo que los bancos y otras instituciones financieras deben hacer es recordar a sus clientes que cada inversión implica un riesgo y que el rendimiento pasado no es un indicador de los rendimientos futuros.
Si compró acciones en Sea Ltd o Grab, ahora habrá perdido alrededor del 80 por ciento de su inversión en seis a nueve meses y nadie se lo devolverá. Solo puede esperar que su valor aumente nuevamente con el tiempo.
Incluso si está operando en Forex y las monedas de su elección pierden valor, tampoco está protegido de esta caída, al igual que no existe un seguro que compense a la gente de Malasia si 1 SGD alcanza los 3,20 MYR.
Entonces, ¿debería haber un seguro para los titulares de Luna una vez que el precio haya bajado a $ 0.00001?
El seguro de depósitos bancarios en el que confía Vitalik Buterin no protege su moneda de la depreciación real. Solo garantiza un pago mínimo de sus tenencias en caso de quiebra del banco (en un sistema bancario de reserva fraccionaria donde los bancos están obligados a mantener solo una pequeña parte de sus depósitos en efectivo).
En Singapur, el esquema de seguro de depósitos protege hasta S$75,000 depositados en su banco. Si ha depositado hasta S$75,000, lo recuperará si su banco quiebra. Eso es todo. Si 1 SGD vale 1 MYR para entonces es otra historia completamente diferente.
Entonces, por definición, una solución similar tampoco podría aplicarse a la situación de Terra Luna, ya que sus tenedores no perdieron sus monedas. Todavía puedes intercambiarlos y trocarlos. Nada desapareció de sus billeteras. Valen muy, muy poco.
que es la buterina Realmente Proponer es un seguro contra la pérdida de inversión, lo que ningún gobierno en este planeta hace (ni puede hacer).
Un esquema de seguro similar al de la FDIC podría aplicarse al caso de Mt. Gox, donde las personas perdieron sus bitcoins reales (independientemente de su valor en USD en ese momento), pero no a Terra Luna, donde solo colapsó el valor de las monedas.
Pero también tendría que haber un fondo para esto, en el que todas las partes involucradas tendrían que pagar. ¿Algún comprador?
Reinventar la rueda
Ya sea que apoye o no la regulación criptográfica, creo que es importante resaltar y discutir estos temas porque está bastante claro que de todos modos se avecina algún tipo de regulación.
Y me parece que las reacciones instintivas de la comunidad (aunque bien intencionadas y empáticas), incluidos algunos de sus miembros más brillantes, nacen en primer lugar de una vergonzosa muestra de amateurismo y una repetición no intencional de la regulación gubernamental de la banca tradicional. (así, también en respuesta a crisis, colapsos y quiebras posteriores).
El problema es que cuando las personas que gobiernan las criptomonedas y las cadenas de bloques, que ya soportan miles de millones de dólares en activos digitales, hablan de regulación, sus errores, derivados de la falta de experiencia o comprensión, pueden desencadenar desastres aún mayores que los de Terra Luna.
En este caso, el erudito fundador de Ethereum expresó públicamente su apoyo a una idea que conduciría a mucha más regulación que cualquier otra cosa en las finanzas tradicionales, y una idea que desafía las reglas fundamentales de la inversión.
Para que las criptomonedas sean mejores, más seguras y más confiables, deben prevalecer cabezas mucho más frías.
Fuente de la imagen seleccionada: DonkeyHotey / Flickr
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